* bin li在中国武汉大学经济学和管理学校。电子邮件:binli.whu@whu.edu.cn。Alberto G. Rossi在美国乔治敦大学麦克唐纳商学院上,电子邮件:agr60@georgetown.edu。Xuemin(Sterling)Yan在美国Lehigh University,美国Lehigh University。电子邮件:xuy219@lehigh.edu。 lingling Zheng在中国人民大学,中国人民学院。 电子邮件:zhengling@rmbs.ruc.edu.cn。 We thank Marcin Kacperczyk, David Solomon, Allan Timmermann, and seminar and conference participants at the Beihang University, Chinese Finance Annual Meeting, CNCC Intelligent Finance Workshop, Duke Kunshan University, Hunan University, Lehigh University, Nanjing University, Southwest Jiaotong University, Sun Yat-Sen University, Taiwan Finance Association Asset Pricing Conference, Tianjin大学,汤吉大学和西·吉久大学的有益评论和讨论。 bin li承认中国国家自然科学基金会的财政支持( 71971164,72371191)。 Lingling Zheng感谢中国国家自然科学基金会的财政支持( 72122021)。 所有错误都是我们自己的。Xuemin(Sterling)Yan在美国Lehigh University,美国Lehigh University。电子邮件:xuy219@lehigh.edu。lingling Zheng在中国人民大学,中国人民学院。电子邮件:zhengling@rmbs.ruc.edu.cn。We thank Marcin Kacperczyk, David Solomon, Allan Timmermann, and seminar and conference participants at the Beihang University, Chinese Finance Annual Meeting, CNCC Intelligent Finance Workshop, Duke Kunshan University, Hunan University, Lehigh University, Nanjing University, Southwest Jiaotong University, Sun Yat-Sen University, Taiwan Finance Association Asset Pricing Conference, Tianjin大学,汤吉大学和西·吉久大学的有益评论和讨论。bin li承认中国国家自然科学基金会的财政支持(71971164,72371191)。Lingling Zheng感谢中国国家自然科学基金会的财政支持(72122021)。所有错误都是我们自己的。
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