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10 月份新增就业岗位中，女性占了 57%，但仍需要近 8 个月的增长速度才能弥补疫情造成的损失
此外，上个月有 251,000 名 20 岁及以上的女性加入了劳动力大军，这意味着她们现在正在工作或寻找工作。与此同时，上个月有 158,000 名 20 岁及以上的男性退出劳动力大军。即使 10 月份女性重新加入劳动力大军，2021 年 10 月女性的劳动力参与率仍仅为 57.3%，高于 2021 年 9 月的 57.1%。这仍远低于 2020 年 2 月疫情前的劳动力参与率 59.2%。在疫情开始之前，自 1988 年以来，女性的劳动力参与率从未像现在这么低，比一代人以前还要低。4
皮尤研究中心，2020 年 8 月“新冠病毒导致的经济衰退对拉美裔的打击尤其严重”
随着美国因新冠疫情而实施封锁，西班牙裔的失业率从 2 月份的 4.8% 上升至 4 月份的 18.5% 的峰值，随后在未经季节性调整后于 6 月份降至 14.5%。1 这超过了 2007-2009 年大衰退期间的水平，当时失业率在 2010 年 1 月达到 13.9% 的峰值。西班牙裔女性的失业率上升尤其显著，在 2020 年 2 月至 4 月期间从 5.5% 跃升至 20.5%。2 相比之下，西班牙裔男性的失业率在此期间从 4.3% 上升至 16.9%。6 月份，美国出生的西班牙裔 (15.3%) 的失业率高于外国出生的西班牙裔 (13.5%)，这两个群体的失业率在 4 月份均达到 18% 以上的峰值。
马萨诸塞州当前和领先经济指数
工资调查中就业人数温和增长可能在一定程度上夸大了马萨诸塞州的就业增长。马萨诸塞州的就业增长得益于 6 月份新增 19,000 名员工，但其中 8,700 名员工来自州政府。6 月是受季节性调整误差影响较大的月份，具体取决于州教育部门雇员何时结束学年，因此 6 月份的实际就业增长可能接近 10,000。为了更好地理解这些数字的大小，马萨诸塞州过去 12 个月的平均月就业增长为 3,350。失业率和劳动力参与率指标好坏参半。积极的一面是，6 月份马萨诸塞州的失业率为 3.2%，而美国为 4.1%。这比 3 月份略有上升，马萨诸塞州为 2.9%，美国为 3.8%。2023 年 6 月，马萨诸塞州的失业率为 3.3%，美国为 3.6%。
经济指南
来源：Refinitiv 来源：Refinitiv 尽管核心通胀率仍高于 2% 的目标，但在 2023 年 11 月至 2024 年 3 月期间徘徊在 4% 附近后，过去几个月明显放缓。令人不安的是，美国美联储 (Fed) 首选的通胀指标——核心个人消费支出 (PCE) 价格指数——表现更为坚挺，在 2 月至 4 月期间保持稳定在 2.8%，然后在 5 月和 6 月放缓至 2.6%。预计美国通胀将进一步缓和，但强劲的经济将限制下降速度。美联储在其 6 月份经济预测摘要中，将 2024 年核心 PCE 通胀预测从 3 月份的 2.6% 上调至 2024 年第四季度的 2.8%。然后，预计通胀将在 2025 年第四季度降至 2.3%，并在 2026 年达到 2% 的目标。在欧元区，通胀沿着一条不稳定的路径向 2% 的目标迈进，从 3 月份的 2.4% 上升至 5 月份的 2.6%，然后在 6 月份降至 2.5%。服务业通胀保持在 4% 左右，抵消了食品和能源价格走软带来的下行压力。由于服务业通胀高企，5 月和 6 月核心通胀率保持不变，为 2.9%。尽管核心价格坚挺，但欧洲央行 (ECB) 预测 2024 年 CPI 平均为 2.5%，2025 年为 2.2%，2026 年为 1.9%。在英国，通胀下降的速度快于大多数其他发达国家，5 月份从高基数回落至 2%，6 月份保持稳定。然而，核心通胀率仍然高企在 3.5%。日本 6 月份通胀率升至 2.8%，主要原因是
2024 年 6 月初步经济预测
2024 年 6 月初步经济预测 联系人：Lance Carey，高级经济学家 电话：360.534.1564 此预测基于标普全球市场情报 2024 年 5 月对美国经济的控制预测的修改版本。我们已调整实际国内生产总值 (GDP)，以与蓝筹股“共识”GDP 对 2024 年和 2025 年的预测保持一致。我们预计实际 GDP 在 2024 年将增长 2.4%，在 2025 年将增长 1.8%，高于 2 月份预测中假设的 2.0% 和 1.7% 的增长率。我们对 2026-29 年实际 GDP 增长的预测基于 Blue Chip 于 2024 年 3 月发布的最新长期预测。我们预计 2026 年至 2029 年的增长率分别为 2.0%、2.0%、1.9% 和 1.9%，非常接近 2 月份预测的 2.1%、1.9%、1.9% 和 1.8%。我们的油价预测反映了布伦特 (北海) 油价和西德克萨斯中质原油 (WTI) 基准的期货市场。该预测基于 2024 年 5 月 14 日星期二布伦特和 WTI 期货的收盘价。油价高于 2 月份的预测。与 2 月份一样，预计油价将在整个预测期间下跌。最新的期货价格表明，2024 年第二季度炼油厂的原油收购价格平均为每桶 80 美元，而 2 月份的预测为 72 美元。到 2029 年第四季度，预计炼油厂原油收购价格平均为每桶 64 美元，与 2 月份的预测持平。表 2 比较了 6 月份美国初步预测与 2 月份美国预测。自 2 月份预测以来的四个月中，华盛顿州的就业增长强于预期，尽管历史修正降低了就业水平。自 12 月以来，经季节性调整后的非农就业总人数增加了 24,800 人，比预测的 13,900 人增加了 10,800 人。四个月内，建筑业增加了 4,700 个就业岗位，而制造业就业岗位增加了 2,000 个。教育和卫生服务是私营服务业中增幅最大的行业，自 12 月以来增加了 6,500 个就业岗位。就业服务业的降幅最大，减少了 5,400 个工作岗位。政府就业岗位增加了 8,300 个，主要是由于州政府教育部门增加了 5,100 个工作岗位。历史数据下调和就业增长强于预期的双重因素，导致 2 月份预测的就业人数比预期少 12,200 人。华盛顿的失业率一直呈上升趋势。4 月份失业率与上月持平，为 4.8%，但高于 2023 年 6 月的近期低谷 3.8%。劳动力参与率从上个月的 63.9% 下降到 4 月份的 63.8%，低于 2023 年 6 月的近期峰值 64.5%。3 月份，在预测完成后，美国商务部经济分析局 (BEA) 发布了 2023 年第四季度的州个人收入估计。我们纳入了新的 BEA 估计以及额外的华盛顿
航空货运市场分析 - 2024 年 5 月
新出口订单 PMI 是一个可以理解为衡量国际贸易健康状况的指标，5 月份该指数为 50.4 点（低于 4 月份的 50.5），预示着经济扩张。这是继 4 月份全球指标两年多来首次突破关键的 50 点基准之后的第二个乐观读数（图 8）。这是一个令人鼓舞的信号，与前面讨论过的全球商品贸易的向上发展（4 月份）一致。从区域来看，中国和美国上个月的新出口订单预期继续保持乐观，就像 2024 年的大部分时间一样。另一方面，欧洲和日本的读数保持了收缩信号，尽管欧洲的收缩幅度是 2022 年初以来最小的。