越南的2024/25(8月 - 7月)棉花进口和消费量的预计为创纪录的740万包,预计上一年将超过10%以上。进口帐户实际上是该国消耗的所有棉花。预计有几个因素将推动创纪录的需求,包括创纪录的服装出口和外国直接投资速度(FDI)的速度。越南的结构和服装出口是经济增长的关键引擎,通常占年度出口价值的10%。从8月至2024年12月,面料和服装的出口总计达167亿美元,比上一年高17%。纱出口(主要是棉纤维)略高于上一年,并进一步支持了更大的棉花需求。如FAS Hanoi最近的棉花和产品更新所述,美国和欧盟零售商从越南增加了服装订单,代替了世界上两个最大的供应商中国和孟加拉国。在上一个日历年中,美国仍然是越南最大的面料和服装出口目的地。
孟加拉国现成的服装(RMG)部门占其在23财年的商品总出口总额的84.7%,在过去的几十年中,占经济转变的贡献。但是,由此产生的出口集中已成为长期经济韧性和多样化的紧迫关注。此外,在服装出口中,集中于基于棉花的产品,这与全球对非棉制服装的偏好形成了鲜明的对比,这引起了人们的关注。随着孟加拉国从最不发达国家(LDC)类别毕业,整体出口结构的多样化以及服装出口对于缓冲潜在的外部冲击,并利用新的市场细分和机会非常重要。本研究旨在探索扩大人造纤维(MMF)出口的前景,并为这种策略提供建议,以提高服装行业的整体绩效和竞争力。
与此同时,在更广泛的时尚行业中,对公平的日益关注凸显了为实现这些目标采取集体行动的必要性。变形金刚基金会呼吁品牌和制造商为转型支付公平的份额 7 。时尚商业杂志-麦肯锡《2024年时尚状况》报告强调了气候灾难给时尚行业带来的日益增加和未来的成本。这些灾难已经对工人造成了伤害,到2030年可能危及价值650亿美元的服装出口并导致近一百万个工作岗位消失 8 。Remake的《2024年时尚责任报告》强调了时尚供应链中最脆弱的人群——工人——的风险和回报之间的危险差距,他们面临着越来越艰苦的工作条件,而工资仍然远低于最低生活工资 9 。
1. 宏观背景。2000 年至 2019 年,柬埔寨的国内生产总值 (GDP) 年均增长率为 7.0%。2 该国在 2015 年实现了中低收入水平,并计划到 2030 年达到中高收入水平。虽然服务业约占 GDP 的 40.00%,但工业部门的贡献从 2000 年的 23.00% 增加到 2019 年的 36.00%。服装出口、建筑、轻工业以及旅游和酒店业推动了柬埔寨经济的快速增长。3 该国在减贫和人类发展方面取得了重大进展。柬埔寨的人类发展指数从 2000 年的 0.42 提高到 2019 年的 0.59,4 但这些收益是脆弱的;维持增长以及卫生和教育方面的进步仍然具有挑战性。许多柬埔寨人仍然容易受到贫困和性别差异的影响——2020 年柬埔寨有 17.80% 的人口生活在贫困线以下,2021 年柬埔寨在 170 个经济体中的性别不平等指数排名第 116 位。5柬埔寨极易受到气候变化的潜在影响。
• 服装业务将实现两位数增长:行业数据显示,2024年4月至12月服装出口增长12%,至110亿美元。KPR的销量在2025财年上半年增长15%,至8000万件。该公司最近将服装产能增加了3000万件,至1.77亿件。产能扩大、新客户的增加以及全球供应的预期稳定将有助于服装业务在短期内实现两位数的销量增长。服装业务的EBIDTA利润率为24-25%,由于结构更优,将为整体EBIDTA利润率提供支持。• 强大的现金创造能力:KPR是业内营运资本周期最低的公司之一,营运现金周期(OCC)为90-100天,优于同行。由于账面上服装和糖的库存增加,其OCC在2024财年增加至148天。随着库存减少约 70 亿卢比,KPR 在 2025 财年上半年成功减少了 76.7 亿卢比的债务。总体而言,该公司的净现金为 36 亿卢比。其强劲的利润率和强大的现金生成能力将有助于保持净利润
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