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2023 年展望 - 瑞银观点
欢迎来到 2023 年。在经历了历史上对投资者最具挑战性的一年之后，我们即将进入我们认为的“转折之年”。随着新年的到来，通货膨胀率居高不下，利率仍在上升，增长预期正在下降，地缘政治紧张局势、金融压力和 COVID-19 的遗留问题加剧了不确定性。在这种背景下，我们看好防御性行业、收入机会、“避风港”和替代性投资。在灾难性事件频繁成为头条新闻的时候，投资者在进入 2023 年时，会对支持全球市场的政治和金融机构的实力和目的产生许多疑问。然而，只要世界能够避免另一场地缘政治、金融或流行病学事故，我们确实看到，随着一年的发展，市场将出现更有利的背景。我们认为通胀压力将开始减弱，各国央行将从紧缩政策转向放松政策，目前放缓的经济将触底并开始复苏。把握转折点将是未来一年投资成功的关键。帮助您度过这些转折点是我们的挑战和荣幸。对于能够看透短期噪音的投资者来说，2022 年的挑战应该让位于未来几年的长期机遇。我们希望 2023 年展望能为您带来视角、洞察力和想法，帮助您度过转折之年。感谢您的信任，期待帮助您实现财务目标。
瑞银内部观点
在本月的 House View 月刊中，我们概述了经济在未来一年可能采取的不同路径。在我们的基本情况下，我们预计市场将继续波动，因为围绕软着陆的叙述会随着新数据的到来而时起时落。我们仍然相信采取选择性方法来应对当前环境，并旨在建立能够为各种可能发生的情况做好准备的投资组合。例如，大宗商品价格的复苏仍然是整个股市的主要风险，因此我们认为持有价值股和能源股以及大宗商品将减轻部分风险。同时，我们在配置中增加了更多防御性敞口，以帮助保护投资组合免受经济低迷的影响。除了我们目前对医疗保健的偏好之外，我们还将消费必需品移至最优先位置。我们将在资产配置实施部分进一步讨论我们的最新定位。
