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World File Search System研发费用
研究与开发、创新投入和生产力；国家创新体系的作用
研发费用和研究人员数量是创新成果的重要影响因素。然而，我们发现，创新成果也受到国家创新体系的显著影响，而这一点在现有文献中经常被忽视。国家创新体系包含难以衡量的资源，例如员工培训量、大学与行业或跨行业合作的程度以及知识产权水平。我们使用数据包络分析模型证明，国家创新体系的跨国差异在很大程度上解释了从典型创新投入中产生创新的相对低效率。这一发现表明，各国只需培育和推进国家创新体系即可支持长期经济增长。关键词：数据包络分析、国家创新体系、国家
Theratechnologies 公司 | TH-TSX
总部位于 QC 的内分泌/肿瘤药物开发商 Theratechnologies 上周获得美国 FDA 的许可，恢复其 I 期临床试验。该试验将评估其 sortilin 肽-多西他赛偶联药物 TH1902 的合理给药方案，重点是卵巢癌，而不是最初提议的目标适应症三阴性乳腺癌。总之——改变 TH1902 剂量/给药计划是该药物 I 期测试的合理下一步，该决定现在已获得 FDA 的批准。与转向卵巢癌无关（有趣的是，卵巢癌曾经是、或许现在仍然是 Thera 的 sortilin 肽-阿霉素偶联药物 TH1904 的拟议目标适应症，该药物也是 2019 年 2 月作为 Katana Biopharma [私人] 收购的一部分获得的）。修订后的方案将探索降低 T1902 的剂量方案，以减轻在原始测试剂量下在少数患者中观察到的一些不良副作用（主要是与未结合多西他赛本身有关的神经毒性）。Thera 最初的 70 名患者 I 期试验测试了 TH1902 的剂量范围从每平方米体表面积 30 毫克（实际上低于修订后的 I 期卵巢癌研究设计中的新起始剂量）一直到每平方米体表面积近 300 毫克。Thera 并未具体指出在此范围内的哪个剂量限制性神经毒性开始出现。总结和估值——我们的 PT 仍然基于该公司 FDA 批准的 HIV 治疗产品组合，但 TH1902 具有吸引人的药理特性，值得进行持续的临床试验，目前的重点是卵巢癌。我们维持对 TH 的“买入”评级和 3.75 美元的目标价，我们的估值仍然主要基于该公司的两种 FDA 批准的 HIV 药物 Egrifta/tesamorelin 和 Trogarzo/ibalizumab，以及这两种生物制剂在美国传染病市场产生的经营现金流。事实上，虽然我们根据已经发表的临床前药理学结果对 TH1902 的肿瘤学前景保持乐观，从而支持该公司将该资产推进到修订后的 I 期计划的决定，但我们认为，为资助 TH1902 而部署的研发资本已大大掩盖了 Thera 以 HIV 为重点的专科制药业务的潜在价值。在调整后的基础上（我们的意思是不包括研发费用，这主要归因于 TH1902 的开发），仅 Egrifta/Trogarzo 商业运营就产生了 >20% 的 EBITDA 利润率。我们假设 Thera 的累计研发费用主要用于 TH1902 临床前/I 期测试，这一费用不菲，仅在 2021/22 财年就高达 6520 万美元。在 2023 财年，EBITDA 从 390 万美元变为 540 万美元（扣除研发费用），相当于 2023 财年 EBITDA 利润率为 27.4%。虽然与行业历史上其他专业制药公司所取得的成绩相比，这一水平还不算很高，但从绝对值来看，以及按照我们研究范围内其他 EBITDA 为正的医疗保健公司的标准来看，这一水平肯定相当强劲。
FACE 战略计划 FY22 实施路线图 - NITRD
美国国会于 1976 年成立了白宫科技政策办公室 (OSTP)，旨在为总统及总统行政办公室的其他人员提供有关经济、国家安全、国土安全、卫生、外交关系和环境方面的科学、工程和技术方面的建议。OSTP 领导联邦政府各部门制定和实施完善的科技政策、计划、方案和预算，并为此与私营和慈善部门、州、地方、部落和领土政府、研究和学术界以及其他国家开展合作。OSTP 还协助管理和预算办公室对联邦预算中的研发费用进行年度审查和分析。OSTP 经参议院确认的主任担任总统科技顾问委员会和国家科技委员会的联合主席 ( https://www.whitehouse.gov/ostp )。
经济前景的概述：2021年至2031年
药物研发和新药批准的最新趋势是什么？制药行业在2019年投入830亿美元的研发支出。那些支出进行了各种活动，包括发现和测试新药，开发诸如产品扩展等增量创新以及用于安全监控或营销目的的临床测试。该金额约为1980年代的行业每年花费的10倍，并在调整了通货膨胀的影响之后。药品公司致力于研发的收入也已经增长：平均而言，制药成果在2019年的研发费用上花费了约四分之一的收入（支出和买方折扣），这是2000年所花费的很大一部分收入。该收入份额大于其他基于知识的行业（例如半导体，技术硬件和软件）的份额。
冷凝财务报告 - 补充数据
核心营业收入为38亿美元（ +5％， +13％CC），主要由较高的净销售额驱动，部分地被SG＆A和R＆D投资较高。美元的核心营业收入增长受阿根廷货币贬值的影响负2个百分点的影响。核心营业收入利润率为净销售额的33.5％，下降了1.0个百分点（+1.0百分点CC）。其他收入占销售额的百分比增加了0.1个百分点（CC）。销售商品的核心成本占销售额的百分比，下降了0.2个百分点（CC）。核心研发费用占净销售额的百分比，减少了1.1个百分点（CC）。核心SG＆A支出额的净销售额的百分比下降了0.1个百分点（CC）。核心其他收入和净销售百分比的费用降低了0.5个百分点（CC）。
上海复旦微电子集团股份有限公司
于2024年度，本集团持续保持了加大的研发投入，持续进行技术迭代和新品研发，不断丰富的产品类型满足更多应用领域，并加大了基于信心供方工艺的产品研发。于2024年度研发，研发费用约为人民币103,065.15万元，较上年同期增加约人民币2,005.39万元。减值损失计划提增加。于2024年度每年，本集团主要因高可靠客户的应收账款余额增加，计提信用减值损失较上年增加约为人民币3,203.73万元。 因存货中部分产品可变现净值下降，计提资产减值损失较上年增加约人民币3,524.86万元。
第 84 节 — 性格分类（附表 C）
• 直接向州或地方政府部门、根据州或地方法律设立的其他公共机构或其指定机构提供现金补助。• 实物补助付款，例如购买分发给州或地方政府机构的商品（例如，学校午餐计划）。• 向非政府实体付款，当此类付款导致现金或实物服务或产品转交给州或地方政府时，例如，向公共广播公司或美国盲人印刷厂付款。• 向在州或地方一级重新分配以提供公共服务的区域委员会和组织付款。• 向州和地方政府支付研发费用，这是州和地方政府向公众提供服务不可或缺的一部分（例如，由执法援助拨款资助的犯罪控制研究，或与提供心理康复服务相关的心理健康研究；有关研发和所提供服务费用的排除，请参阅下文讨论）。• 向州或地方政府提供直接贷款或贷款担保补贴。
北方华创科技 (002371 CH)
营业收入 9,683 14,688 22,079 30,856 39,030 48,443 销售成本 (5,867) (8,250) (13,005) (17,381) (21,734) (26,487) 毛利 3,817 6,438 9,075 13,475 17,296 21,956 营业费用 (2,580) (3,571) (4,627) (6,674) (8,453) (10,383) 销售费用 (84) (135) (167) (203) (237) (270) 销售、一般及行政开支 (1,705) (2,224) (2,836) (3,532) (4,312) (5,158) 研发费用 (1,297) (1,845) (2,475) (3,703) (4,606) (5,619) 其他 507 633 852 763 701 664 营业利润 1,236 2,867 4,448 6,801 8,843 11,573 其他收入 18 14 22 20 22 24 其他费用 (2) (27) (4) 0 0 0 税前利润 1,253 2,854 4,466 6,821 8,865 11,597 所得税 (59) (313) (433) (1,023) (1,330) (1,740) 税后利润1,193 2,541 4,033 5,797 7,535 9,858 少数股东损益 116 188 134 (9) (11) (15) 净利润 1,077 2,353 3,899 5,806 7,547 9,873