机构名称：
¥ 3.0
摘要我们在金融摩擦的主张中分析了财务融合的联盟中财政政策的行为。摩擦在投资回报与工会利率之间产生了楔子。这导致了超额支出的外部性。虽然支出的社会成本是投资回报，但政府主要关心他们面临的（沮丧）利率。换句话说，公共支出的拥挤影响部分被“出口”到联盟其他地区。我们认为，联盟可能很难通过设计财政规则来应对这种外部性，这些财政规则必然会受到中位国家的偏好而不是效率考虑因素的影响。我们还分析了这种超支的外部性以及工会有效地处理它的能力是如何在与世界其他地区进行财务融合时改变的。最后，我们通过对利率引入零下限来扩展模型，并表明，如果金融摩擦足够严重，则将工会推入流动性陷阱，并且支出外部性的方向被逆转。在这种时候，在正常时间期间适当的财政规则可能适得其反。
公共支出和经济工会
主要关键词
相关文件推荐
