The Fed is ‘playing with fire’ by not cutting rates, says creator of ‘Sahm Rule’ recession indicator
作者为 CNBC 的 Jeff Cox。摘录：“根据一项经得起时间考验的衰退发生规则的作者，美联储现在不降息，就有可能让经济陷入萎缩。”经济学家克劳迪娅·萨姆表示，当失业率三个月平均值比 12 个月低点高出半个百分点时，经济就处于衰退之中。随着失业率近几个月来不断上升，“萨姆规则”在华尔街引发了越来越多的讨论，即强劲的劳动力市场正在出现裂缝，并预示着未来可能出现问题。这反过来又引发了人们对美联储最终何时开始降息的猜测。新世纪顾问公司首席经济学家萨姆表示，美联储现在不逐步降息，是在冒着巨大的风险：如果不采取行动，美联储就有可能让萨姆规则生效，从而导致经济衰退，这可能会迫使政策制定者采取更激烈的行
Looks and Longevity: Do Prettier People Live Longer?
作者：Connor M. Sheehan 和 Daniel S. Hamermesh。我曾发表过几篇关于外表更好的人如何获得更好的结果（如更高的薪水和更好的贷款条件）的文章（请参阅下面的相关文章）。Daniel Hamermesh 对这类主题进行了大量的研究，他的名字在其他几篇文章中被提及。 “摘要社会科学家对吸引力和寿命之间的关联关注较少。但吸引力可能传达潜在的健康状况，并且它系统地构建了关键的社会分层过程。我们使用威斯康星纵向研究 (WLS, N=8,386) 评估了这些问题，这是一项对 1957 年威斯康星州高中毕业生的调查，提供了大量女性和男性样本，观察他们直到他们去世（或直到他们 8
How Much Happiness Can Your Salary Buy? Researchers Can’t Agree
说到收入，没有什么神奇的数字。《华尔街日报》的乔·平斯克 (Joe Pinsker) 撰稿。摘录：“收入达到 75,000 美元后，你的幸福感是否达到了顶峰？不完全是。经常被引用的 75,000 美元数字（按今天的美元计算约为 110,000 美元）来自两位诺贝尔奖获得者在 2010 年进行的一项研究，该研究从学术界转向了个人理财模因。最近的研究表明，可能没有家庭收入能使幸福感达到顶峰，我们的金钱可能会对我们的情绪产生远远超过这一阈值的影响。可能存在类似幸福税级的东西：就像你的净收入占收入的比例随着收入阶梯的上升而越来越小一样，你的净收入也是如此。宾夕法尼亚大学沃顿商学院高级研究员马特·基林斯
How much more are consumers willing to pay for ethically sourced chocolate?
参见《英国一家杂货店承诺向农民支付更多可可费用。巧克力棒销量猛增》作者：H. Claire Brown，《华尔街日报》。摘录：“4 月，英国连锁杂货店 Waitrose 在其九款自有品牌巧克力棒上贴上了一个黄色小标签。上面写道：“Tony’s Open Chain：我们一起终结可可的剥削。”此次推出并没有伴随店内广告，媒体报道也相对平静。巧克力棒的价格从 2 英镑（约合 2.50 美元）上涨到 2.20 英镑。尽管如此，推出后的一周内销售额同比增长 43%，前六周平均增长 34%。经营 Waitrose 连锁店的 John Lewis Partnership 道德与可持续发展总监 Marija
A Barter Game To Teach The Value Of Money As A Medium Of Exchange (and maybe spontaneous order?)
我创建了一个在课堂上使用的易货游戏。每个学生都会得到一份讲义，上面列出了他们拥有的 10 件物品和他们需要获得的 10 件物品。每次交易都必须是一物换一物。学生们还会得到一张表格来记录他们所做的每笔交易。我将时间限制设定为 20 分钟左右，他们最终得到的愿望清单上的每件物品都会获得额外的积分。本文末尾的表格首先显示了他们在游戏开始时各自拥有的物品，然后显示了他们需要获得的物品。每个玩家拥有和需要获得的物品都不同。只有 12 个独特的玩家。因此，如果超过 12 名学生出现，我就会开始发放玩家表，其中复制了一些已经在使用的表。这些学生可能在相互竞争，因此可能比其他学生更难。但我不知道如何避免这种情
失业率的一个弱点是，如果人们退出劳动力队伍，他们就不能算作失业人员，失业率就会下降。他们不再积极寻找工作，这可能是因为他们是灰心丧气的工人。在这种情况下，较低的失业率可能会产生误导。人们退出劳动力队伍可能表明劳动力市场疲软。我们可以看看就业人口比率，因为其中包括那些不在劳动力队伍中的人。但这包括 16 岁以上的所有人，这意味着老年人也属于这一群体，但其中许多人已经退休。退休的人越多，这个比率就越低，这可能会产生误导。这并不一定意味着劳动力市场疲软。但我们有 25-54 岁人群的这个比率（这也排除了许多可能没有在找工作的大学年龄的人）。25-54 岁人群的就业率为 5 月为 80.8%，4 月为
Winning the Stanley Cup Is More Taxing Than Ever
随着 NHL 季后赛接近尾声，越来越明显的是，来自低税收州的球队拥有着秘密优势。《华尔街日报》的莱恩·希金斯 (Laine Higgins) 撰稿。摘录：“在进入总决赛或同等轮次（自 2020 年以来）的 20 支球队中，有 11 支来自佛罗里达州、德克萨斯州或内华达州——这些州均不征收个人所得税。其中七支球队晋级斯坦利杯决赛，包括佛罗里达黑豹队，他们在周六晚上击败纽约游骑兵队，连续第二次获得东部联盟冠军。如果达拉斯星队在西部击败埃德蒙顿油人队，这个数字可能会增加到八支。相比之下，在之前的五年里——工资帽上涨了 15% 以上——只有五支球队来自零所得税的州。而在那之前的九年里，进入总决赛的来自
The Seasonally Adjusted CPI Was up 0.0057% in May
几乎没有变化。一些新闻报道称 CPI 持平。在下面最右边的图表中，您可以看到 4 月至 5 月的曲线持平。我在下面显示的数字将反映这一点。请参阅联邦储备银行圣路易斯研究部编制的 FRED（联邦储备经济数据）中的“所有城市消费者的消费者价格指数：美国城市平均所有项目”，以获取季节性调整后的 CPI 数据。该网站显示了一个图表，但如果您单击“下载”按钮，您将获得 Microsoft Excel 中的实际数字。所有城市消费者的消费者价格指数：美国城市平均所有项目（CPIAUCSL）在 4 月为 313.207，5 月为 313.225。由于 313.225/313.207 = 1.000057，这意
请参阅《华尔街日报》贾斯汀·拉哈特 (Justin Lahart) 撰写的《美国人真的非常讨厌通货膨胀——这对美联储来说是一个大问题》。摘录：“哈佛大学经济学家 Stefanie Stantcheva 和其他研究人员最近进行的一项调查强调了人们多么不喜欢通货膨胀。例如，他们发现，人们平均认为通货膨胀率增加一个百分点比失业率增加一个百分点要糟糕两倍。（美国劳工部周五报告称，5 月份失业率为 4%。如果失业率上升到 5%，失业人数将增加 170 万。）调查受访者不喜欢通货膨胀的原因不仅仅是担心物价上涨会侵蚀他们的购买力，还认为通货膨胀会让人精神紧张。处理紧缩的预算不仅会造成经济损失，还会造成心理损
What ends expansions? (or what causes recessions according to Alan Blinder and Austan Goolsbee)
我最初在 2019 年发布了这篇文章。这里摘录的两篇文章均来自 2019 年。请参阅 Alan S. Blinder 撰写的《奥巴马-特朗普经济繁荣：当前的扩张可能很快会成为美国最长的扩张，无论是通货膨胀还是关税都不可能阻止它》。他是普林斯顿大学经济学和公共事务教授，曾任美联储副主席。摘录：“现代社会常见的答案是美联储采取严厉措施来对抗通胀。但如今，尽管失业率极低，通胀率仍保持低位。美联储在 1 月份没有加息，即使联邦基金利率略高于通胀率，这表明杰罗姆·鲍威尔可能比珍妮特·耶伦更温和。看起来，过于热心的美联储不会抑制经济扩张。另一个常见的扩张杀手，虽然最近没有，是油价飙升。预测油价是愚蠢的差事
Nice EV You Got There—Can You Afford to Insure It?
电动汽车速度快，科技含量高。驾驶电动汽车很有趣，但保险更难。《华尔街日报》的 Telis Demos 和 Stephen Wilmot 撰文。摘录：“在美国，第一季度可修复电动汽车的平均索赔金额为 6,066 美元，比内燃机 (ICE) 汽车高出近 30%”“部分成本可能是涉及的工作量更大：可修复电动汽车索赔估计平均需要超过三个机械工时，而内燃机汽车则不到两个工时”“机械师有时必须在拆卸高压电池之前切断电动汽车的电源，以避免在维修过程中损坏它们”“电动汽车自然具有更大的扭矩，这意味着它们的电动机可以立即向变速器提供动力。一些保险公司担心，交通信号灯的更快加速可能会导致更多事故，尽管一些评论也发
Magnets and the Law of Increasing Opportunity Cost
参见《华尔街日报》乔恩·埃蒙特撰写的《美国的战争机器依靠稀土磁铁运行。中国拥有那个市场：美国国防需求正在推动数十年去工业化后的复兴努力》。在短时间内快速增加某种商品的产量会导致机会成本增加，因为必须从其他一些生产活动中转换能力较差的资源（必须重新调整资本并重新培训工人（本文特别提到了这一点）。所有这些都增加了以前没有的成本。因此，平均而言，生产更多单位的成本实际上更高。在文章摘录之后，有一个数字示例。“过去几年，国防部已承诺向稀土及其驱动的磁铁投入超过 4.5 亿美元。能源部正在提供自己的激励措施，因为磁铁对电动汽车也至关重要。这笔资金正在帮助一家德国磁铁制造商建立其第一家北美工厂，该工厂于
请参阅《华尔街日报》的安娜·赫滕斯坦 (Anna Hirtenstein)、乔·华莱士 (Joe Wallace)、伊恩·塔利 (Ian Talley) 和科斯塔斯·帕里斯 (Costas Paris) 撰写的《拜登希望对俄罗斯和伊朗采取强硬态度——但也希望汽油价格低廉：对主要产油国的制裁力度弱于预期，令一些财政部工作人员感到沮丧》。摘录：“拜登政府希望通过鼓励石油流入全球市场，在选举前保持天然气价格稳定。这一努力与另一项优先事项背道而驰：对对手俄罗斯、伊朗和委内瑞拉采取强硬态度。据外交官、前政府官员和能源行业参与者称，这项政策导致对主要石油生产国的制裁比预期的要温和。周二就出现了一个典型例子
The Dollar Is at Its Strongest Since the 1980s. Can It Last?
在全球经济复苏和紧张的竞选活动中，美元在历史上一直非常昂贵。作者：《华尔街日报》的 Jon Sindreu。摘录：“通胀数据起伏不定，促使投资者减少对降息的押注。”[当美国利率上升时，外国投资者可能希望购买更多美国债券。为了做到这一点，他们需要购买更多美元，而美元需求的增加又推高了美元的价值]美元“经通胀调整后仍处于历史高位——仅比理查德·尼克松在 1971 年结束黄金可兑换性的水平低 10%”“自 20 世纪 80 年代美联储由鹰派央行行长保罗·沃尔克领导以来，美元一直没有如此持续走强。”“1985 年，美元升值幅度如此之大，以至于美国官员开始担心这会对国内制造商造成打击。众所周知，他们同意
Chocolate Prices Have Soared. A New Law Threatens to Keep Them High.
欧盟旨在使巧克力更具可持续性的法律促使农民竞相绘制其地块地图。《华尔街日报》的亚历山德拉·韦克斯勒 (Alexandra Wexler) 撰稿。摘录：“欧盟新出台的一项法律旨在保护全球雨林。近几十年来，由于种植可可、棕榈油和咖啡等经济作物或放牧牛群的土地不断扩大，雨林面积急剧缩小。由于欧盟是全球最大的巧克力市场，进口了全球一半以上的可可豆，该法律也将适用于全球糖果巨头，如美国的 M&M 制造商玛氏公司或瑞士的雀巢公司。从 12 月 30 日起，在欧盟销售或生产的巧克力制造商必须证明他们使用的可可不是在 2020 年底以来砍伐的森林土地上种植的。实际上，这意味着进入欧盟的每一块可可都需要与其收获
Pre-market societies could sometimes have alot of violence
非资本主义或前资本主义社会可能会有相当多的暴力。第一句引文来自罗伯特·L·海尔布伦纳和威廉·米尔伯格合著的《经济社会的形成》，第 13 版。“我们很难重现封建生活中大部分暴力的基调，但一位研究人员提供了一个统计数据，可能有助于说明这一点：在英国公爵的儿子中，1330 年至 1479 年间出生的人中有 46% 死于暴力。如果排除暴力死亡，他们的预期寿命为 31 岁；如果包括暴力死亡，他们的预期寿命只有 24 岁。”这句话来自 T. H. 霍林斯沃思的《英国公爵家族的人口统计研究》，《人口研究》，第 XI 期（1957-58 年）。想象一下，如果有人告诉你，在未来 150 年内，46% 的参议员或
Monetary Policy and the Great Crash of 1929: A Bursting Bubble or Collapsing Fundamentals?
作者：蒂莫西·科格利。他当时在旧金山联邦储备银行任职（1999 年）。他现在在纽约大学任教。"近年来，许多经济学家都对股市被高估表示担忧。一些人将当前的情况与 20 世纪 20 年代的情况进行了比较，警告称股市可能正走向类似的崩盘。事实上，一些人认为宽松的货币政策导致了大崩盘，并认为当前的货币政策也过于宽松。例如，1998 年 4 月《经济学人》的一篇文章指出：在 20 世纪 20 年代末，美联储也不愿提高利率以应对飙升的股价，导致银行放贷泛滥，进一步推高价格。当美联储确实迟迟采取行动时，泡沫就猛烈地破灭了。为了避免同样的错误，《经济学人》建议美联储最好采取深思熟虑的先发制人的措施来抑制股价泡
