临近预报通常低于战前的预测。图 1：报告的 GDP（黑色粗体）、3 月 SPF（青色）、高盛追踪（浅棕色三角形）、GDPNow（天蓝色方块）、纽约联储即时预报（倒红色三角形），全部以 bn.Ch.2017$ SAAR 为单位，全部采用对数刻度。资料来源：BEA 2025 年第 4 季度第二次发布，费城联储、高盛、亚特兰大联储、纽约联储和作者的 [...]
Recession Probabilities: All around 30%-35%
来自《华尔街日报》，未来 12 个月内经济衰退： 图 1：未来 12 个月内经济衰退的平均概率，《华尔街日报》3 月份调查，%（蓝色方块）。 NBER 定义的衰退高峰至低谷日期呈灰色。 《华尔街日报》调查，美国国家经济研究局。中位概率为 30%（Hollenhurst、Clark/花旗集团）。最高概率为 85%，最低概率为 1%（除非是拼写错误……）。 [...]
The Five Year Inflation Breakeven at 2.66%
自战争开始以来上升了 0.26 个百分点。使用国债和 TIPS： 图 1：5 年期国债与 TIPS 利差（蓝色），DKW 的预期 5 年通胀（红色），均以百分比表示。资料来源：财政部，FRED，美联储。详细信息，含油价： 图 2：5 年期国库券与 TIPS 利差，%（蓝色，左刻度），布伦特原油价格，美元/桶（红色）。资料来源：财政部 [...]
由 BLS、AIER 和（即时广播）克利夫兰联储提供。为影响做好准备。图 1：所有城市的 CPI（粗体黑色）、有限服务餐厅的 CPI，n.s.a. （绿色），爱尔每日价格指数（红色），使用一阶差分的预测值，同期 CPI 和滞后爱尔 EPI（红色 +），全部为对数，2025M01=0。克利夫兰联储 3 月份 CPI 观察结果 [...]
Your Morning Petroleum Price Sitrep: Brent Prompt Nears $110
由 TrumpCo 为您提供：布伦特原油提示：访问时间为 2026 年 3 月 18 日上午 10 点（中部时间）。汽油（所有配方）和柴油，每周：每日（定期）到今天：以及布伦特原油的实物交割价格，由 Joe Brusuelas 提供：
Deployment of ARG Tripoli, Betting on Hormuz Re-Opening
截至昨天，公开资料显示： 资料来源：USNI，访问日期：2026 年 3 月 17 日。此处描述了 ARG 的组成和功能。话虽如此，预测市场表明霍尔木兹海峡重新向一般交通开放的可能性越来越低（尽管伊朗制裁的船只目前可以进出）。资料来源：Polymarket，[...]
The Goods Trade Deficit Adjusted for Gold
大于解放日后未经调整的数据： 图 1：货物贸易余额（蓝色），针对黄金（红色）进行调整，均为国际收支平衡表，百万美元，s.a.资料来源：BEA via FRED，来自 Pawel Skyzpczynski 的个人通讯。请注意，以 GDP 的所有其他组成部分的数据为条件，更大的赤字意味着当前 GDP 的现时预测较低（但不是最终销售 [...]
凯文·哈塞特 (Kevin Hassett) 昨天在《面对国家》(Face the Nation) 节目中指出：哈塞特：……看看[石油]期货市场，这很有趣，因为您一遍又一遍地引用了汽油现货价格，当然，汽油目前价格受到海峡中断的影响，但如果您看看期货价格，他们预计会出现快速、快速的 [...]
Polymarket 报告称，斯蒂芬·米兰 (Stephen Miran) 持异议的概率为 98%，高于伊朗战争前夕的 89.1%。对我来说，有趣的问题不是他是否持不同意见，而是他如何证明自己投票的合理性（他仍然相信 r* 已经下降了吗？）。据推测，他一直保持 50 个基点的降幅，而 [...]
Hassett on the Economic Impact of the US-Israel-Iran War
在面对国家时，在时间轴上，影响：哈塞特：……看看期货市场，这很有趣，因为你一遍又一遍地引用了汽油现货价格，当然，现在汽油价格受到了海峡中断的影响，但如果你看看期货价格，他们预计 […] 很快就会结束
The Oil and Energy Intensity of US GDP
可能是石油冲击影响的一个因素（尽管 Blanchard 和 Gali (2007) 更重视工资灵活性和央行可信度）： 图 1：实际 GDP 的石油强度（蓝色）和实际 GDP 的能源强度（红色），标准化 1973 年第四季度=1。石油有数十亿桶。能源是住宅、商业和[...]
Instantaneous PCE Inflation with Nowcasts/Tracking
高盛追踪 2 月份核心个人消费支出通胀率走高。克利夫兰联储的核心预测暗示 2 月和 3 月的瞬时通胀率较低。图 1：PCE 平减指数（蓝色）的瞬时通胀（T=12，a=4，根据 Eeckhout (2023)），来自克利夫兰联储（浅蓝色），来自高盛（青色方块），核心 PCE 平减指数（棕色），来自 [...]
对美国-以色列/伊朗持续战争影响的最快速评估，减少对石油冲击的反应。我不确定股市的反应在数量上如何适应。但是，我怀疑更高的不确定性和感知风险可能会成为持续调整的催化剂。以下是有关 SP500 汇总数据的最新可用信息：[...]
Pre-War/Conflict/”Excursion” GDP, Core GDP, and Nowcasts
2025 年第 4 季度第二次发布，GDPNow 和专业预测者调查：图 1：GDP（粗体黑色）、GDPNow (3/13)（浅蓝色方块）、3 月份专业预测者调查（蓝色）、高盛对伊朗行动前后的预测（浅绿色倒三角形），bn.Ch.2017$ SAAR。资料来源：BEA 2025 年第 4 季度第 2 版报告、亚特兰大联储、费城联储（3 月）和作者的计算。 SPF 预测 [...]
Business Cycle Indicators: GDP Growth Downshifts, Consumption Slows, Downside Surprise
第四季度 GDP 增长减半，第四季度消费低于共识近半个百分点（ann'd）：图 1：隐含非农就业 (NFP) 就业初步基准修订（细蓝色）、NFP 就业（粗体蓝色）、平稳人口控制下的平民就业（粗体橙色）、工业生产（红色）、2017 年不包括经常转移的个人收入$（粗体浅绿色）、制造业和贸易销售 [...]
Probability of 2 Qtr Negative Growth in 2026 at Post-Strike High
来自卡尔希：我的猜想：只要霍尔木兹海峡重新开放的概率下降，经济衰退的赔率就会上升。 Polymarket 认为霍尔木兹海峡在 4 月底开放的可能性现已降至 37%。截至周五收盘的布伦特原油期货曲线。如果 108 美元与关闭大致一致，那么 [...]
Uncertainty Regarding Trade Policy Remains High
最新数据（Caldara 等人的最新数据，TPU 为 3/6）：图 1：EPU 贸易（蓝色，左刻度），TPU（红色，右刻度）。资料来源：policyuncertainty.com 和 TPU。前天宣布301调查。
