Tuesday: Small Business Optimism
从马修·格雷厄姆（Matthew Graham）的抵押新闻每天出发：今年到目前为止的24小时最差的24小时，而新闻头条肯定有些波动性不足以可信（具体来说，特朗普正在考虑对关税的90天停顿），债券全天保持稳定的销售压力。由于抵押贷款贷方的压力降低了较高的超高率，因此，抵押贷款的压力较高。净效应是，我们已经从2025年的最低利率转移到2月下旬24小时以来的最高速度。也就是说，今天的高点与过去几周以来的许多其他日子保持一致。 [30年固定6.82％]强调加上时间：•在ET，美国东部时间上午6:00，NFIB小型企业乐观指数3月。
Wholesale Used Car Prices Decreased in March; Down 0.2% Year-over-year
今天的曼海姆咨询公司（Manheim Consulting）：曼海姆（Manheim）使用的车辆价值指数显示，尽管市场需求强劲，但3月的市场需求量强劲（以一种强劲的市场需求售价（以一种混合，里程和季节性调整为基础），与2月相比，曼海姆量指数均下降。曼海姆使用的车辆价值指数（MUVVI）下降到202.6，比去年同期下降0.2％，也低于2月的水平。季节性调整导致本月指数下降，因为非季节性调整的值增加，但不足以说明正常的季节性移动。与2月相比，三月份的未调整价格上涨了2.7％，将未调整的平均价格上涨0.4％同比上涨0.4％。强调添加了较大图像的图表。曼海姆咨询公司的指数基于曼海姆的所有完成的销售交易
ICE Mortgage Monitor: Home Prices Continue to Cool
今天，在房地产新闻通讯中：冰抵押贷款监视器：房价继续摘录摘录：注意：我上周犯了一个错误，并在禁运提升之前发布了这一错误。我对洲际交易所和所有读者表示歉意。根据ICE房价指数（HPI），房屋价格的增长持续下降是房价同比同比的。 ICE HPI是重复的销售指数。 ICE报告了重复销售的中位价格变化。该指数在2月份的同比增长2.7％，低于1月份的3.4％。•房屋价格的增长开始凉爽，因为大多数主要市场的需求适度增长，而在较高的库存中的需求越来越高。 via ICE's enhanced Home Price Index suggesting that price growth has cooled f
2月初，我对“行政 /财政政策错误的负面经济影响”表示“越来越关注”，但是，我得出的结论是，我的结论是，我的结论是，我目前不在经济衰退中。国会可能会夺回关税的完全授权。另外，也许这些关税还不足以推翻经济。在周末，高盛的经济学家提出了一份注释：衰退的倒计时“如果4月9日的大部分关税确实有效，那么有效的关税率将估计的20pp估计一旦这些增加，并且一旦这些部门的征收允许在某些国家 /地区的效率上，我们就可以在某些国家中进行效率，如果我们会在某些国家中进行效率，那么我们会在某些情况下进行恢复。我正在观看的数据。住房：住房是我最喜欢的商业周期预测模型之一的基础。该图使用新的家庭销售，单一家庭住房开始和住
Housing April 7th Weekly Update: Inventory up 2.3% Week-over-week, Up 34.7% Year-over-year
ALTOS报告说，积极的单户库存每周增长2.3％。现在，库存量比一月份的季节性底层增长了10.7％，并且正在增长。通常，到今年本周，库存比季节性低约4％或5％。因此，2025年在库存中看到的比正常拾取更大。第一张图显示了自2015年以来活跃的单户库存的季节性模式。单击图以获取更大的图像。红线是2025年。黑线为2019年。与2024年的同一周相比，库存上涨了34.7％（上周相比之下，相比之下30.6％），与17.4％相比，与2019年相比，与2019年相比。库存将很快通过2020年的水平，现在看来库存将接近2019年末至2025年底。这第二个库存图是由Altos Research提供的。如4月
周末：•2025年4月6日的一周时间表•衰退守望者日期：•从CNBC中没有重大的经济发行。一年前，WTI的价格为88美元，布伦特为93美元 - 因此WTI石油价格同比下降约25％。这是Gasbuddy.com的一张图表，用于全国汽油价格。全国价格为每加仑3.21美元。一年前，价格为每加仑3.57美元，因此汽油价格同比下跌0.36美元。
AAR: Rail Carloads and Intermodal Up in March
来自美国铁路协会（AAR）AAR数据中心。经许可转载的图形和摘录。美国贸易政策的最新变化是与以前的方法相比的显着转变。这些事态发展将影响包括货运电路在内的多个部门，全球贸易约占单位量的38％，占总收入的37％。即使在稳定的时期，铁路也必须不断适应不断发展的经济状况。他们在操作上也能够适应这一最新一轮的政策变更。目前，铁路交通保持稳定。尽管一些“软”经济指标（例如消费者的信心）最近几个月减弱了，但许多“艰苦”的经济指标（包括工作收益，失业和消费者支出）都具有弹性。这种持续的力量支持了铁轨体积的适度增长。话虽如此，制造业仍然在长时间的弱点中陷入困境，限制了多个载荷类别的增长。添加了添加的单击图表以
我仅在我写这个博客的20多年中的第四次就开始进行“衰退手表”。在2022年12月，我继续进行“衰退手表”，但我指出：“我的感觉是，增长将在2023年保持迟钝，但经济将避免衰退。”而且经济确实避免了经济衰退！其他两次是在2007年初（住房半身 /金融危机），并在2020年3月（大流行）。我正确地称呼衰退。大多数情况下，我取笑了持续的衰退呼叫者！现在我担心关税政策影响经济。通常，财政，执行和贸易政策决策不会导致立即衰退，但这些关税是一个巨大的失误。还有其他非强制性错误 - 例如削减基础研究支出 - 但这更多是一个长期的问题。一边：想象一家科技公司宣布他们将通过消除研发来削减支出。他们的股票会暴跌。
Real Estate Newsletter Articles this Week: "54% of outstanding mortgage loans are under 4%"
在本周在计算的风险房地产通讯中：单击图以获取更大的图像。•FHFA的国家抵押贷款数据库：未偿还抵押贷款利率，LTV和信用评分•穆迪：自2010年以来最高的第1季度2025年公寓空缺率；历史新高的办公空置率•弗雷迪·麦克（Freddie Mac House）的价格指数在2月增加；同比上涨3.4％•要求租金年度不变，这通常每周出版4至6次，并对住房市场提供更深入的分析。
Schedule for Week of April 6, 2025
本周的主要经济报告是CPI。 18-19 ----------- 4月10日，星期四------ 8:30 AM：将发布最初的每周失业索赔报告。共识是在上周的21.9千上提高了225个初始索赔。8：30 AM：BLS 3月份的消费者价格指数。共识是CPI增长0.1％（同比增长2.6％），Core CPI（同比增长3.0％）增加了0.3％。共识是PPI增加了0.2％，核心PPI.10：00 AM增长了0.3％：密歇根大学的消费者情感指数（4月的初步）。
April 4th COVID Update: COVID Deaths Continue Declining
注意：抵押贷款率来自Mortgagenewsdaily.com，用于顶级情况。对于死亡，我目前正在使用4周前的“现在”使用“现在”，因为最近三周将进行大量修订。因此，我不再跟踪住院时间。现在每周的weekagogoalalds576655≤35011MY目标每周停止帖子。由于死亡再次超出了目标 - 我将继续发布，直到每周死亡再次低于目标。现在的死亡人数正在减少冬季接送后，并且在去年6月的低位降低了一倍。这是我关注的一张图表，我关注的是4月3日，我关注的是在废水中的Covid：这似乎是COVID住院和死亡的主要指标。根据疾病预防控制中心（CDC）的数据，废水中的新天性相互交往是“低”的。
Asking Rents Mostly Unchanged Year-over-year
今天，在房地产通讯中：询问租金大多是年度不变的摘录：租金的每月一次更新。租赁租金对于理解住房市场的动态非常重要。较慢的家庭形成和增加的供应（多户家庭完成）一直在压力下要求租金。 ...公寓清单：要求租金增长-0.4％同比...在租赁市场的供应方面，我们的国家职位空缺指数现在为6.9％，是该月度数据系列历史上最高的读数，该指数可以追溯到2017年初。在2021年的历史性紧缩之后，多户住宅的历史性紧缩已缓慢地逐渐减轻了三年以上的新兴发票，使其更加轻松。 2024年以来，自1980年代中期以来最为新的公寓完工，还有7.5万套装置，供应繁荣仍在今年继续。Realtor.com：连续第19个月，租金中位
Q1 GDP Tracking: Near Zero Growth
来自BOFA：自上次出版物以来，我们的1Q GDP跟踪从0.1％Q/Q Saar提高到0.4％Q/Q Saar。 [4月4日的估计]强调Goldman：我们将Q1 GDP跟踪估计值保持不变，为 +0.3％（四分之一季度的年度化）。 [4月3日的估计]以及来自亚特兰大美联储：GDPNOWThe GDPNOW模型估算的实际GDP增长（季节性调整的年度速率）在2025年的第一季度为4月3日的-2.8％，高于4月1日的-3.7％。替代模型预测，该替代模型预测，该替代性型号的进口和出口，该金额适用于此处所述的黄金，IS -0.8％，IS -0.8％。 [4月3日估计]
来自美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）：经济前景。摘录：转向货币政策，我们面临着高度不确定的前景，越来越高的失业率和更高的通货膨胀风险升高。新政府正在实施四个不同领域的实质性政策变化：贸易，移民，财政政策和监管。当我们更好地了解政策变化及其可能对经济影响的可能影响时，我们的货币政策立场就可以应对我们面临的风险和不确定性的好处。对这些政策发表评论不是我们的角色。相反，我们对其可能的影响进行评估，观察经济的行为，并以最能实现我们的双重目标目标的方式制定货币政策。我们强调，很难评估较高的关税可能对较高的关税的可能性影响，直到对细节有更大的确定性，例如在什么水平和范围内，与我们的差
Comments on March Employment Report
3月份就业报告中的头条工作编号超出了预期，但是，一月和2月的工资单被修改为48,000。参与率提高，就业人数比率不变，失业率提高到4.2％。较高：3月份的就业报告：2.28千名工作，失业率为4.2％（25至54岁）的参与率（25至54岁）的参与率总体参与率受周期性（衰退）和年轻人的责任：在这里均受到责任：年轻的人数：责任：年轻的人，是责任：年轻的人数：责任：年轻的人均受雇：到54岁。3月25至54岁的参与率从2月的83.5％降低到83.3％。25至54岁的就业人群比率从上个月的80.5％下降到80.4％。均低于最近的峰值，比最近的千年级的私人图表相比，但目前的私人图表均在全年的最高水平。统计（
March Employment Report: 228 thousand Jobs, 4.2% Unemployment Rate
3月份的雇佣状况总共薪资总数增长了228,000，失业率变化为4.2％。在医疗保健，社会援助以及运输和仓储中发生了工作收益。零售贸易的就业人数也部分反映了罢工中工人的回归。联邦政府的就业人数下降了。...一月份的非农业薪资总部就业的变化减少了14,000，从 +125,000增加到+111,000，而2月的变化则从 +151,000至+117,000。通过这些修订，1月和2月的雇用是先前报告的48,000个下报告。添加了较大图像的单击图。第一个图显示了自2021年1月以来每月增加的工作。总计薪资在3月增加了22.8万。私人薪资增加了2万，公共薪资增加了19,000（联邦薪资下降了400万）。一
Friday: Employment Report, Fed Chair Powell Speaks
注意：抵押贷款利率来自Mortgagenewsdaily.com，适用于顶级方案。星期五：•在美国东部时间上午8:30，3月的就业报告。共识是为增加了135,000个工作岗位，而失业率为4.1％。•上午11:25，演讲，美联储主席Jerome Powell，经济前景，促进商业编辑和写作协会（SABEW）年度会议，弗吉尼亚州阿灵顿，弗吉尼亚州阿灵顿
在美国东部时间上午8:30，BLS将发布3月的就业报告。共识是针对增加135,000个工作的共识，而失业率不变为4.1％。从高盛萨克斯（Goldman Sachs）：我们估计，三月份的非农业工资率在150k上增加了150k，略高于共识……我们估计，估计失业率在4.1％的劳动薪水中不变。 3月，由于在1月和2月对寒冷天气的休闲和热情好客的回报，预计13.5万人的共识期望。由于联邦招聘冻结/道德，政府的工作增长预计仅为10K。鉴于在调查周中静音的索赔数据，尽管风险是不利的，但我们并不预期削减工作的工作会很大。我们预计尿酸盐将保持4.1％。 •ADP报告：ADP就业报告显示3月增加了155,000个
