信贷条件正在收紧。企业是否感受到压力？

最近的银行业动荡让许多人都在谈论信贷紧缩。事实上，根据美联储最新的高级贷款官员对银行贷款实践的意见调查 (SLOOS)，接受调查的银行中将近一半已经收紧了贷款标准，这引发了人们对信贷流向更广泛经济领域将扼杀企业进行扩张性投资和基金运营的能力的担忧（见图 1）。

信贷紧缩 高级贷款官员对银行贷款实践的意见调查

鉴于最近的动荡和信贷流受限的报道，我们在 4 月中旬（4 月 10 日至 21 日）向商业不确定性调查 (SBU) 的小组成员提出了一系列特殊问题——这是一项全国性的月度调查，收集了所有主要行业和公司规模的私营非农业雇主公司的回复——以衡量信贷方程式的需求方，看看公司是否感受到了压力。我们发现的结果非常有趣。只有大约四分之一的公司预计在未来 12 个月内申请新信贷（或展期现有信贷额度），低于过去一年约三分之一的公司（见图 2）。大多数公司不打算寻求融资，约 60% 的受访者表示手头有足够的现金来执行他们目前的计划。此外，约三分之一的公司表示他们不想进一步增加债务。简而言之，如果即将到来的“信贷紧缩”将使经济陷入混乱，那么普通企业可能需要一段时间才能感受到它。

商业不确定性调查 为什么 展望未来 12 个月，您的公司计划出于什么目的寻求信贷融资？ 最近的文章

作者

David E. Altig

，亚特兰大联邦储备银行研究部执行副总裁兼研究主管，

Jose Maria Barrero

，墨西哥自治技术学院商学院金融学助理教授，

Nick Bloom Steven J. Davis Kevin Foster Brent Meyer