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FTX-Alameda 关系
一切怎么会这么快就变得如此糟糕？不到一个月前，Sam Bankman-Fried 还是加密货币界的金童，净资产达数十亿美元，他的交易所 FTX 的估值为 320 亿美元。现在，FTX 的资产负债表上出现了一个巨大的漏洞，成千上万的人损失了资金，Sam 面临个人破产，甚至可能面临欺诈指控。简而言之，它没有。FTX 资产负债表上的漏洞已经存在很长时间了。我们不知道具体多久，但估计的规模（从 60 亿到 100 亿美元不等）表明已经存在了几个月甚至几年。Sam 一直在资不抵债的情况下进行交易。他并不是唯一一个这样做的加密货币寡头：Celsius 的 Mashinsky 也在资不抵债的情况下进行了长期交易。当然，在资不抵债的情况下进行交易是违法的。但在加密货币领域，人们很少关注这些细节。它是一个（或者说想要成为）没有法律、自我监管的空间，传统法院和监管机构无法在其中立足。无论如何，隐藏黑洞有很多创造性的方法。例如，发行自己的代币。并使用自己的对冲基金来提升其价值。它是这样运作的。一位年轻、充满活力、雄心勃勃的加密对冲基金所有者——我们称他为“乔”——建立了一个加密货币交易所。首先，这只是使他的对冲基金能够进行交易而无需支付保证金或交易所费用。但乔有更大的野心。他想经营世界上最大、最好的交易所。他想从中赚钱。很多很多的 m
来源:Coppola Comment一切怎么会这么快就变得如此糟糕？不到一个月前，Sam Bankman-Fried 还是加密货币界的金童，净资产达数十亿美元，他的交易所 FTX 估值为 320 亿美元。现在，FTX 的资产负债表出现了巨大的漏洞，成千上万的人损失了资金，Sam 面临个人破产，甚至可能面临欺诈指控。
简而言之 - 没有。FTX 资产负债表上的漏洞已经存在很长时间了。我们不知道具体多久，但估计的规模（从 60 亿美元到 100 亿美元不等）表明已经存在了几个月甚至几年。Sam 在破产的情况下一直在交易。他并不是唯一一个这样做的加密货币寡头：Celsius 的 Mashinsky 也在破产的情况下交易了很长一段时间。
当然，在破产的情况下交易是违法的。但在加密货币领域，人们很少关注这些细节。它是一个（或者说想要成为）没有法律、自我监管的空间，传统法院和监管机构无法在其中立足。无论如何，隐藏黑洞有很多创造性的方法。例如，发行自己的代币。并使用自己的对冲基金来提升其价值。
它的工作原理如下。一位年轻、充满活力、雄心勃勃的加密对冲基金所有者——我们称他为“乔”——建立了一个加密货币交易所。首先，这只是使他的对冲基金无需支付保证金或交易所费用即可进行交易。但乔有更大的野心。他想经营世界上最大、最好的交易所。他想从中赚钱。很多很多的钱。事实上，数万亿美元。
现在，他的对冲基金可以通过承担高风险的杠杆头寸来赚钱，但它必须筹集资金，而这并不便宜。他的交易所可以通过收取交易费来赚钱，但尽管这可能是一笔不错的缓慢稳定的收入，但这并不能为他带来他想要的数万亿美元。
但只有交易所会因为死亡螺旋而破产。对冲基金还好，不是吗？
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