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现实世界中的拍卖与谈判
资产所有者通常需要识别和选择潜在的合同伙伴，以将其资产价值货币化。例如，作为收购目标的公司可能有多个潜在收购者，而寻求将知识产权商业化的研究机构通常会在几个感兴趣的各方之间做出决定。许多土地交易也看起来像这样。所有者应该如何 […]The post 现实世界中的拍卖与谈判首先出现在微观经济洞察中。
来源:微观经济学见解主要文章
出售某物的最佳方式是什么？理论和经验已经证明了使用正式机制（如拍卖）来分配资产的优点。然而，在现实世界中，许多重要资产的分配使用不太正式的流程。我们表明，通过拍卖分配的德克萨斯州矿产租约产生了显著更多的产出，并为矿产所有者带来了更大的收益。这些结果表明，在传统上以非结构化方式分配的市场中采用集中的正式机制可以获得巨大的潜在收益，包括更广泛的 3 万亿美元的私有矿产市场。
资产所有者通常需要识别和选择潜在的合同伙伴，以将其资产价值货币化。例如，作为收购目标的公司可能有多个潜在收购者，而寻求将知识产权商业化的研究机构通常会在几个感兴趣的各方之间做出决定。许多土地交易也看起来像这样。所有者应该如何进行这个过程？数十年的经济理论已经描述了不同正式交易机制的相对表现。在许多情况下，某种拍卖可以最大化卖方收入，并确保对资产估价最高的合伙人最终获得资产（Milgrom，2004）。
正式德克萨斯州的自然实验
我们关注德克萨斯州，该州独特的殖民历史引发的自然实验使我们能够估计使用拍卖分配矿产租约的因果影响。 19 世纪中叶宣布脱离墨西哥独立后，德克萨斯共和国拨出数百万英亩未开发土地作为永久学校基金 (PSF)，用于造福公立学校。 当这片土地最初出售给私人公民时，德克萨斯州遵循其西班牙殖民传统，保留了开采地下矿产的权利。
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图 1：示例租约 相同