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让英国央行为他们的橡木镶板办公室工作，并让他们找出所需的缺失刺激措施
就目前商定的货币刺激方法而言，英格兰银行可以说已经走到了尽头。利率处于有效下限——在英国，根据货币政策委员会的理解……继续阅读 →
来源:Long and Variable就目前商定的货币刺激方法而言，英格兰银行可以说已经走到了尽头。
利率处于有效下限——据货币政策委员会了解，在英国——0.1%。量化宽松的资产购买规模为 7450 亿英镑。 这不太可能造成太大伤害 [尽管有些人对此提出异议]，但同样，至少就其后来的增量而言，可能也没有带来太多刺激。 从根本上讲，量化宽松政策就是用一种零利率、无违约风险的资产换取另一种 [英国政府债券准备金]。
那么，我们有理由问一问，央行的高级官员在他们定期访问的橡木镶板办公室里，或者在我们假设会发生的那些 Zoom 会议上都在做什么。 好吧，确实存在金融稳定方面的担忧，而且已经采取了干预措施来避免英国政府债券市场的市场功能失调，但我的观点是关于传统意义上的货币政策的有效性。
早在 covid19 危机之前，包括我在内的许多评论员 [但重要的是参见克鲁格曼、雷恩-刘易斯、波特斯等人] 都想知道在零利率附近进行各种货币财政合作的必要性。 这场大流行凸显了这种必要性。 随着有关病毒状态、社交距离信息和经济指标的消息不断涌现，将需要实施连续几轮的财政刺激，甚至在好消息传来时实施收缩。
英国央行可能正在为此做出贡献，利用其昂贵且相当大的分析能力（目前功能上处于闲置状态），并为政府提供技术官僚掩护，以进行财政微调，否则将完全是政治性的。
当我们陷入传统货币政策杠杆已经耗尽的困境时，相对较小的体制改革可以改善现状。