NFP 为 +206K vs +191K。图 1：CES 的非农就业人数（NFP） (粗蓝色)、平民就业人数（橙色）、工业生产（红色）、不包括经常转移的个人收入（以 2017 年美元计）（粗绿色）、2017 年制造业和贸易销售额（以 2017 年美元计）（黑色）、2017 年消费（浅蓝色）和 2017 年月度 GDP（以 2017 年美元计）（粉色）、GDP（蓝色条），所有对数均标准化为 2023M04=0。资料来源：BLS 通过 FRED、美联储、BEA 2024Q1 第三次发布、标普全球市场洞察（原宏观经济顾问、IHS Markit）（2024 年 7 月 1 日发布）以及作者的计算。有人质疑 CES 是否夸大了就业增长，也许是因为生死模型。这是自 2023 年 3 月以来的私人非农就业人数累计增长（最新的基准数据），与 ADP 的系列数据（不依赖于生死模型）相比。图 2：来自 BLS（蓝色）和 ADP（棕褐色）的私人非农就业人数，以 2023M03=0 的对数表示。资料来源：BLS、ADP 通过 FRED 和作者的计算。这是这两个系列的三个月（非年化）增长率。图 3：来自 BLS（蓝色）和 ADP（棕褐色）的私人非农就业人数三个月增长率，以对数差计算。资料来源：BLS、ADP 通过 FRED 和作者的计算。