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消费者支出持续增长
- 作者：新政民主党人 昨天我在文章的结尾得出这样的结论：“虽然住房和卡车运输明显陷入衰退，但更广泛的制造业订单前景和消费者购买汽车却并非如此。”今天，我想通过更广泛地研究扩张与衰退的主要同步指标来扩展这一点，并重点关注一些最新的消费者支出指标。让我们从两个已经达到顶峰或目前看起来正在达到顶峰的同步指标开始：不包括政府转移支付（蓝色）和就业（红色）的实际个人收入，截至 4 月份均以 100 为标准：实际收入于 4 月份达到峰值，截至去年的非农就业人数 官方报告称，自那时以来，就业岗位仅增长了不到 0.1%。如果人们相信 9 月份的 ADP 和其他几项私人指标，那么该月要么小幅增长，要么彻底下降，这意味着当前指标在 4 月份以来的 5 个月内保持不变和上涨 0.1% 之间。此外，看看我最喜欢的实际总就业指标，非监管就业人数到 7 月份仅增长 0.1%，仍低于 3 月份，而私人总就业人数自 4 月份以来实际上下降了 -0.2%。：简而言之， 实际收入和就业看起来都处于或实际上已经开始下降。但是，当我们查看实际销售（蓝色）、生产（红色）和实际支出（金色）的其他同步指标时，情况有所不同：这三项指标在
来源:The Bonddad 博客- 新政民主党人
新政民主党人我在昨天的帖子中得出这样的结论：“虽然住房和卡车运输明显处于衰退状态，但更广泛的制造业订单前景和消费者购买汽车却并非如此。” 今天，我想通过更广泛地研究扩张与衰退的主要同步指标来扩展这一点，并重点关注一些最新的消费者支出指标。
让我们从两个同时出现的指标开始，它们要么已经达到顶峰，要么看起来正在达到顶峰：不包括政府转移支付（蓝色）和就业（红色）的实际个人收入，截至 4 月份均被标准化为 100：
实际收入在 4 月份达到峰值，而截至上次官方报告的非农就业人数此后仅增长了不到 0.1%。如果人们相信 9 月份的 ADP 和其他几项私人指标，那么该月要么小幅上涨，要么彻底下降，这意味着当前指标在 4 月份以来的 5 个月内保持不变和上涨 0.1% 之间。
此外，看看我最喜欢的实际总就业人数衡量标准，截至 7 月份非监管就业人数仅增长了 0.1%，仍低于 3 月份，而私人总就业人数自 4 月份以来实际上下降了 -0.2%。：
简而言之，实际收入和就业岗位看起来都处于或实际上已经开始下降。
但当我们查看实际销售（蓝色）、生产（红色）和实际支出（金色）的其他同步指标时，情况就不同了：
这三项在四月份之后均持续增长，其中两项创出新高。虽然工业生产低于 6 月份的水平，但其制造业部分（未显示）在最近的 8 月份报告中创下了疫情后的新高。
正如我之前指出的，服务业实际支出历来持续增长，尽管增速较为缓慢，除了最严重的衰退之外，在所有经济衰退期间，出于预测目的，我依赖于商品上的实际个人支出（黄金）和实际零售额（蓝色）：