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债券市场继续淡化通胀风险
如果与关税相关的通胀上升是一种风险，那么它不会出现在债券市场上，至少目前还没有。收益率仍接近今年的最低水平，这表明固定收益投资者并不相信定价压力是比经济增长放缓更大的威胁。在某种程度上，投资者优先考虑疲软的经济状况，情绪 [...]
来源:《Capital Spectator》如果与关税相关的通胀上升是一种风险，那么它不会出现在债券市场上，至少目前还没有。收益率仍接近今年的最低水平，这表明固定收益投资者并不相信定价压力是比经济增长放缓更大的威胁。
如果投资者优先考虑疲软的经济状况，这种情绪往往会推高债券价格并降低收益率。当对通胀上升的担忧成为市场焦点时，通常会出现相反的情况：债券价格下跌，从而推高收益率。至少目前，焦点集中在前一种叙述上。
例如，美国 10 年期国债收益率周二仍接近年内最低水平，为 4.03%。
固定收益市场似乎不关心通胀风险的另一个迹象是 2025 年迄今为止债券的普遍上涨。使用一组 ETF 作为指标表明，截至 10 月 14 日，价格普遍上涨。今年表现最好的是长期企业 (VCLT)，上涨超过 9%。
美联储也是说服债券市场的一个因素，让债券市场相信，与疲软的经济状况相比，通胀是次要问题。美联储主席鲍威尔昨日表示，央行将很快停止减持债券规模。他还暗示即将进一步降息。
“我们在 7 月会议后立即获得的数据表明......劳动力市场实际上已经相当疲软，并使我们处于两种风险更接近平衡的境地，”他说。
说。联邦基金期货市场预计 10 月 29 日 (98%) 和 12 月 10 日 (95%) 的接下来两次 FOMC 会议降息的可能性很高。
联邦基金期货市场目前主要的不确定性围绕官方通胀数据，该数据由于政府关门而被推迟。 9 月份消费者价格指数 (CPI) 报告原定于今天发布，但已推迟至 10 月 24 日。
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