通胀数据会继续支撑债券市场上涨吗？
一个月前，人们有理由怀疑固定收益证券最糟糕的时期是否已经过去。四周后，美国国债价格略有上涨，但随着投资者考虑美联储在未来几周和几个月内将如何调整货币政策，争论仍在继续。与此同时，大多数债券行业继续 […]
来源:《Capital Spectator》一个月前，人们有理由怀疑固定收益证券最糟糕的时期是否已经过去。四周后，美国国债价格略有上涨，但随着投资者考虑美联储在未来几周和几个月内将如何调整货币政策，争论仍在继续。
一个月前与此同时，根据一组 ETF，大多数债券板块今年迄今继续小幅上涨。与 6 月初相比，情况没有太大变化，但重要的是市场尚未抛售。长期债券在 2024 年仍处于低位，但人们继续嗅到央行将很快开始降息的中等可能性，这为今年固定收益几个领域的反弹提供了支撑。
美国投资级债券基准 (BND) 今年小幅上涨了 0.2%。这是微不足道的收益，但与 4 月下旬相比，这标志着一个急剧的改善，当时该基金在 2024 年一度亏损 4.5%。
短期内债券的关键因素：即将到来的通胀数据和对美联储政策的预期。在通胀方面，明天的 6 月 (7 月 11 日) 消费者价格数据预计将公布同比好坏参半的结果。根据 Econoday.com 的共识点预测，预计总体 CPI 将从 5 月份的 3.3% 降至 3.1%。相比之下，核心 CPI 预计将从 3.4% 上升至 3.5%。
市场将密切关注新的 CPI 报告如何影响对美联储政策的预期。目前，联邦基金期货价格显示，下次 FOMC 会议（7 月 31 日）利率不变的可能性为 95%，9 月 18 日会议降息的可能性为中等（75%）。
联邦基金期货 建议正如 CapitalSpectator.com 昨天报道的那样，有迹象表明美国经济活动正在减弱。同时，我为 TMC Research 开发的联邦基金模型的更新表明，美联储的目标利率应该下调。
昨天报道， 联邦基金模型的更新 GDPNow 模型