详细内容或原文请订阅后点击阅览
对房价季节变化的几点看法
另一个更新...几个要点：1）房价有明显的季节性模式。2）房地产泡沫破裂期间不良销售的激增扭曲了季节性模式。这是因为不良销售（以较低的价格点）全年都以稳定的速度发生，而常规销售则遵循正常的季节性模式。这导致了房地产泡沫破裂期间季节性因素的更大波动。3) 最近季节性波动有所增加，但不良销售并未激增。点击图表可查看大图。该图显示了自 1987 年以来（截至 2025 年 8 月）NSA Case-Shiller 国家指数的逐月变化。季节性模式在 20 世纪 90 年代和 00 年代初较小，而在泡沫破灭后则有所增加。经济衰退后，季节性波动有所下降，但大流行的价格飙升改变了月度格局。今年 NSA 价格的峰值环比增幅是 2008 年以来最小的！第二张图显示了自 1987 年以来 Case-Shiller 国家指数的季节性因素。这些因素在泡沫峰值附近开始发生变化，并且在泡沫破灭期间真正增加，因为正常销售遵循常规季节性模式 - 而不良销售全年都发生。萧条之后，季节性因素的波动有所减少，但最近又有所增加——这一次，不良销售并未出现激增。
来源:风险计算另一个更新...几个关键点：
1）房价有明显的季节性规律。
2) 房地产泡沫破裂期间不良销售的激增扭曲了季节性模式。 这是因为不良销售（以较低的价格点）全年都以稳定的速度发生，而常规销售则遵循正常的季节性模式。 这导致了房地产泡沫破裂期间季节性因素的更大波动。
3)
最近季节性波动有所加大，但不良销售并未激增。
单击图表可查看大图。此图显示了自 1987 年以来（截至 2025 年 8 月）NSA Case-Shiller 国家指数的逐月变化。季节性模式在 90 年代和 00 年代初较小，而在泡沫破裂后则有所增加。
萧条后，季节性波动有所下降，但大流行的价格飙升改变了月度格局。
今年 NSA 价格环比涨幅峰值是 2008 年以来最小的！
第二张图显示了自 1987 年以来 Case-Shiller 国家指数的季节性因素。这些因素在泡沫顶峰附近开始发生变化，并且在泡沫破灭期间真正增加，因为正常销售遵循常规季节性模式 - 而不良销售全年都会发生。
萧条之后，季节性因素的波动有所减少，但最近再次增加 - 这次不良销售并未出现激增。