降低南非通胀目标的宏观经济影响

南非最近将通胀目标从 4.5% 下调至 3%。贾娜·布里科,马里奥·曼西拉,. Delia Velculescu 和 Philippe Wingender 在国际货币基金组织的这篇论文中评估了该决定的影响:本文探讨了南非等新兴市场使用 [...] 降低通胀目标的宏观经济影响。

来源:Mostly Economics

南非最近将通胀目标从 4.5% 下调至 3%。

贾娜·布里科 (Jana Bricco)、马里奥·曼西拉 (Mario Mansilla)、. Delia Velculescu 和 Philippe Wingender 在国际货币基金组织的这篇论文中评估了该决定的影响:

在这篇 IMF 论文中
本文利用国际货币基金组织的全球综合货币和财政模型 (GIMF) 探讨了南非等新兴市场降低通胀目标的宏观经济影响。基于模型的模拟表明,正如南非央行最近宣布的那样,将通胀目标从 4.5% 降低至 3%,可能会带来适度的短期产出成本(以所谓的“牺牲率”衡量),同时带来中期产出收益和较低的借贷成本。短期成本主要取决于央行的信誉,这决定了代理人调整通胀预期的速度。具体来说,当央行宣布新目标后通胀预期调整得更快时,产出成本就会降低。同样,风险溢价对宣布较低通胀目标的敏感性更高可以进一步降低这些成本。同时实施财政整顿有助于支持通货紧缩过程并降低边际牺牲率。

本文利用国际货币基金组织的全球综合货币和财政模型 (GIMF) 探讨了南非等新兴市场降低通胀目标的宏观经济影响。

基于模型的模拟表明,南非央行最近宣布将通胀目标从 4.5% 降低至 3%,可能会带来适度的短期产出成本(以所谓的“牺牲率”衡量),同时带来中期产出收益和较低的借贷成本。