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就业水平的下行惊喜
从今天CT下午1:35开始，总统在最新就业发布后的6小时内解雇了劳工统计专员。因此，所有对我们经济统计机构独立的安全性的恐惧已经通过。我们不妨将雇佣号码委托给[…]
来源:经济浏览器从7月份就业状况发布的故事：（1）7月的建立就业变化低于共识； （2）修订使趋势变慢； （3）添加数据表示放缓。
就业情况释放图1：非农业工资单，七月发行（大胆的黑色，右日志），隐含彭博社共识（灰色 +，右日志刻度），六月发布（蓝绿色，右日志刻度），私人NFP，7月份，七月发布（蓝色，左手日志刻度），隐含的彭博社共识（蓝色 +，左手日志），6月，六月，左手（左手日志），左手（tan），S.彭博社的隐含估计值是通过在6月发行数字上迭代共识变化计算得出的。资料来源：BLS，彭博和作者的计算。
图1：虽然一个观察结果并没有趋于趋势（ +73K共识与NFP的 +106K），但可能会进行三个观察。我们不会基于一个初步观察做出判断，因为在2022-24期间，从第一次修订到第三次修订的绝对修订率约为40k。因此，很有可能在两个月的时间内，7月份数据的第三版最终可能会超出共识。尽管如此，鉴于前几个月数据的修订，它看起来像是一种减速。
在2022-24期间约为40k这是几个系列的图片，描绘了劳动力市场其他方面的放缓以及其他经济指标：
图2：每月GDP（黑色），私人非农业薪资就业-ADP（蓝色），带平滑种群控制的平民就业（浅蓝色），汇总时间（浅绿色），消费（TAN），个人收入Ex-Transfers（pink）（粉红色），实际零售销售（紫色），全部在logs logs 20255M01 = 0。真正的零售销售额为3个月的零售销售平均值3个月，除以Chained CPI。资料来源：S＆P Global，ADP-Stanford，BLS，BEA，人口普查和作者的计算。
图2： cme隐含美联储利率资料来源：Kalshi，访问了8/1/2025 CT。
来源： kalshi