详细内容或原文请订阅后点击阅览
当政府无法出售债务时会发生什么？
问题：马蒂，您已经提到，在历史上的某个时候，意大利无法还清30天的短期纸，因为它无法出售新的债务来还清旧债务，就像今天一样，他们将30天的纸转换为长期。我找不到有关的细节。你能解释一下[…]
来源:阿姆斯特朗经济学问题：马蒂，您已经提到，在历史上的某个时候，意大利无法还清30天的短期纸，因为它无法出售新的债务来还清旧债务，就像今天一样，他们将30天的纸转换为长期。我找不到有关的细节。您能解释一下，因为今天欧洲的风险是吗？
问题：bret
答案：是的，那是在1893年的恐慌中成为全球传染性的。意大利面对与今天所看到的相似的情况，并没有以不可支付的经典意义正式违约。尽管如此，它仍执行了强制性债务重组，该债务重组被普遍认为是1893 - 1894年的选择性违约或软违约。这就是我们所说的强制贷款。
答案 选择性默认值 软默认 1893-1894 强制贷款。意大利正面临短期债务的竞选，由于没有买家而无法卷起成熟的纸，这是由总理弗朗切斯科·克里斯皮（Francesco Crispi）领导的意大利政府并未正式宣布违约。取而代之的是，它通过了一项法律（Legge 11 Luglio 1894，n。386），该法律强行将短期的Buoni del Tesoro转换为新的长期债券。
Legge 11 Luglio 1894，n。 386 强行转换法律规定，短期财政部票据的持有人无法在到期后以现金偿还。取而代之的是，他们被迫将其成熟的短期论文换成新的长期政府债券，称为“ Rendita Italiana 5％”（5％的意大利年金）。
“ Rendita Italiana 5％” 该新债券的优惠券为5％，但以低于标准杆的价格发行（有效地给出了更高的收益率，以赔偿交易的强迫性质）。至关重要的是，这是一种永恒的纽带，这意味着它没有最终的成熟日期。 意大利政府单方面改变了其债务条款。投资者借出了30天的钱，预计该学期结束时将以现金偿还。政府违反了这一诺言。 仅“ Rendita Italiana 5％”
该新债券的优惠券为5％，但以低于标准杆的价格发行（有效地给出了更高的收益率，以赔偿交易的强迫性质）。至关重要的是，这是一种永恒的纽带，这意味着它没有最终的成熟日期。
意大利政府单方面改变了其债务条款。投资者借出了30天的钱，预计该学期结束时将以现金偿还。政府违反了这一诺言。仅