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Lawler：美联储的收入仍然负面；一段时间没有汇款
来自住房经济学家汤姆·劳勒（Tom Lawler）：美联储的收入仍然负面；在过去的几年中，在过去几年中，短期利率的急剧急剧下降之后，美联储大量购买长期财政部和以极低利率的MBS的巨额购买导致美联储的负面收益以来，自2022年后期以来，美联储的收益是在过去的原因上，这些固定利率增加了固定利率，就导致美联储的近期收入，这导致美联储的负担很高，因此在过去的几年中，没有向美联储的总收入，在过去的几年中。机构存款（储备金）和存储库 - 与联邦资金利率相关的利率。尽管美联储的利息资产比支付利息的负债多得多 - “差距”反映了美联储的票据（货币）和国库总帐户存款，但急剧提高了联邦资金，导致利息支出相对于美联储的长期资产的利息收入飙升，而持续时间的持续时间是股票净收入的桌子。如表所示，正如美联储汇款到财政部所示（稍后再汇款）。
来源:风险计算来自住房经济学家汤姆·劳勒（Tom Lawler）：美联储的收入仍然负面；一段时间没有汇款
在过去几年中，在美联储大量购买长期纪念品和以极低利率的MBS之后，短期利率的急剧运转导致美联储的负收益，自2022年后期以来，原因是，当然，美联储“资助”了这些长期固定的固定机构，这些固定的固定率是在这些长期固定机构中的大部分，这些固定率是在这些固定机构中的大部分，这些固定性及其可容纳的行为 - 付出了 - 付出了不利的率 - 付出了 - 付出了易用的债务（均可及时），这是一种简短的固定性 - 付出了易用的（均可及时）的运行（均可及其储备）。存储库 - 与联邦资金利率相关的利率。 尽管美联储的利息资产多于支付利息的负债，其“差距”主要反映了未偿还的美联储票据（货币）和财政部的一般帐户存款，但急剧提高了联邦资金利率，导致利息支出相对于美联储长期资产的利息收入飙升。
下面是一张表，显示了美联储净收入 - 大部分反映了净利息收入 - 从2008年到2024年（我的估计是2024年），以及美联储汇款到美联储的财务（稍后）。
表明，在2023年和2024年，美联储净收入基本上是负面的，在这两年中，净亏损近2000亿美元。
有关此延期资产余额的每周数据来自美联储的H4.1版本，可在FRED数据库中找到。 这是从9/7/22到2/26/25的图表。
试图在第二年的第二年预测美联储净收入在很大程度上取决于联邦资金利率的预测，并且在一定程度上取决于资产负债表的减少速度和美联储的再投资策略。 但是，美联储很可能不会很快向财政部汇款。
每日图：何时开始定量拧紧？通过2/26/2025