尽管达成协议,石油价格仍可能触底的三个原因

还在寻找更低的价格吗?

来源:MishTalk

西德克萨斯石油公司 (West Texas Oil) 又下跌 5%,至 80.52 美元。布伦特原油价格为 83.27 美元。还在看低点吗?

从技术上讲,图表很混乱。

人们可以画一个失败的对称三角形,或者一个看起来还有进一步下行空间的下降三角形。

然而,该图表是如此混乱和尖锐,看起来没有什么令人信服的。相反,让我们讨论关键的基础知识。

石油价格可能触底的三个原因

  • 中国限制购买是人为破坏需求
  • 中美日欧需要补充战略储备。
  • 基础设施受损的原因是广泛的。恢复全面生产需要时间。
  • 1)中国的人为需求破坏

    由于海峡关闭和油价高企,中国大幅削减原油进口量(从 2 月的约 11.7 mb/d 降至 5 月底的不足 9 mb/d)。分析师(摩根大通、法国兴业银行等)将此视为“压力阀”,防止了更严重的飙升(否则可能会上涨 150-200 美元以上)。

  • 一旦资金流动恢复且价格稳定或下跌,中国预计将大幅增加采购量。这种被压抑的需求可能会加速库存重建并支撑 2026 年下半年的价格。
  • 中国还拥有危机前建立的大量战略和商业库存,但进口削减创造了真正的递延需求。
  • 2) 战略石油储备补充

  • 美国 SPR:释放了大量数量(约 400 mb IEA 协调抽签的一部分);每个高管的水平极低(还减少了数千万)。重建将增加需求。
  • 中国:拥有世界上最大的战略库存(危机前估计约为 14 亿桶)。他们之前曾积极补充,并准备补充商业/战略库存。
  • 日本及其他国家:也已发布,需要补充(日本优先发布亚洲)。
  • 随着市场正常化,这将为需求创造多季度的推动力。全球库存较低(冲击期间库存大量减少)意味着即使供应恢复,补充库存也可以防止崩溃。

    3) 基础设施大面积受损