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随着美元飙升加剧痛苦，全球债券陷入困境
中东冲突可能已经结束，但根据对 2 月 28 日战争开始至昨天收盘（6 月 23 日）期间 ETF 表现的回顾，从美国投资者的角度来看，外国债券的损失依然存在。主要阻力：通胀担忧和美元上涨。近海的大部分部分[...]
来源:《Capital Spectator》中东冲突可能已经结束，但根据对 2 月 28 日战争开始至昨天收盘（6 月 23 日）期间 ETF 表现的回顾，从美国投资者的角度来看，外国债券的损失依然存在。主要阻力：通胀担忧和美元上涨。
自战争开始以来，离岸债券的大多数部分都已失势，但有一个市场是一个明显的例外：新兴市场发行的高收益固定收益证券。自 2 月 28 日以来，VanEck 新兴市场高收益债券 ETF (HYEM) 上涨了 1.8%。这一小幅上涨与其他领域的普遍下跌形成鲜明对比，其中发达市场中等期限政府债券 (BWX) 下跌了 5.2%。就连美国投资级基准 (BND) 也出现下滑，同期下跌 1.3%。
美元走强是外国债券疲软的关键驱动因素。在其他条件相同的情况下，美元走强意味着以美元计算的外国资产价格较低。
最近货币受到的打击尤其严重。周二（6 月 23 日）美元指数（一篮子主要货币）攀升至 13 个月高点。
有多种力量正在推动美元走高。一是其挥之不去的避险吸引力。尽管近年来经历了起起落落，但美元指数自战争开始以来的上涨表明，投资者仍然将美元视为地缘政治不确定时期的避难所。
增加美元吸引力的是，预期通胀上升将促使美联储加息，从而增强美元现金等价物的吸引力。
美国银行预计未来将加息，预计当前 3.50%–3.75% 的联邦基金目标范围将在年底前升至 4.25%–4.50%。支持该银行的前景：联邦公开市场委员会 (FOMC) 18 名成员中的 9 名预计 2026 年至少加息一次，美联储主席凯文·沃什 (Kevin Warsh) 在上周首次新闻发布会上的鹰派语气。