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5月新屋销售：又是销售不佳的一个月，价格稳定，库存增加
- 作者：新政民主党先从通常的情况开始：新屋销售非常不稳定且经过大幅调整，这就是为什么我更加关注单户住宅许可证的原因。但它们是所有住房数据中最领先的；三个月内的平均值，大部分噪音都消失了。 5 月份，新屋销售年率下降 -46,000 套至 580,000 套，略高于 1 月份创下的 3 年多低点：这可能部分反映了近期抵押贷款利率的上升 - 但同样处于噪音范围内。三个月移动平均线几乎没有变化，但今年迄今为止大部分时间都处于较低水平，这表明传达更多信号的单户住宅许可证（红色，右刻度）可能会保持稳定，甚至比近期范围进一步下降。与此同时，新房的中位价格（未经过季节性调整，因此应该与一年前进行比较）几乎完全没有变化（红色，左刻度）：过去三年价格缓慢下降的长期趋势保持不变。这在很大程度上是稳定的。与现房销售一致，截至 5 月份的中位价同比上涨 1.3%，Case Shiller 和 FHFA 的重复房屋销售价格分别上涨 0.7% 和 1.7%。不同之处在于，房屋建筑商可以改变并且已经改变了价格点，不仅仅是通过降低利润率，还可以通过建造更密集的建筑、更小的面积或更少的便利设施——他们已经这样做了。最后，让我们看看房屋的库存
来源:The Bonddad 博客- 新政民主党人
首先，我们先来说说常见的情况：新屋销售波动非常大，而且调整幅度很大，这就是为什么我更关注单户住宅许可证的原因。但它们是所有住房数据中最领先的；平均三个月后，大部分噪音都会消失。
5 月份，新屋销售年率下降 -46,000 套至 580,000 套，略高于 1 月份创下的 3 年多低点：
这可能部分反映了最近抵押贷款利率的上升 - 但它再次处于噪音范围内。三个月移动平均线几乎没有变化，但今年迄今为止大部分时间都处于较低水平，这表明传达更多信号的单户许可证（红色，右刻度）可能会保持稳定，甚至比近期范围进一步下降。
与此同时，新房的中位价格（未经过季节性调整，因此应同比进行比较）与一年前几乎完全没有变化（红色，左刻度）：
过去三年价格缓慢下降的长期趋势仍然完好无损。
这在很大程度上与现有房屋销售情况一致，截至 5 月份的中位价格同比上涨 1.3%，Case Shiller 和 FHFA 重复房屋销售价格分别上涨 0.7% 和 1.7%。不同之处在于，房屋建筑商可以改变并且已经改变了价格点，不仅通过降低利润率，还通过建造更密集、更小的面积或更少的设施——他们已经这样做了。
最后我们来看一下新房在售库存情况。作为回顾，以下是已售房屋数量与待售房屋之间领先/滞后关系的历史视图：
库存通常是经济衰退开始前房地产市场最后下降的。但正如我上个月指出的那样，今年出现了一个有趣的问题，因为库存有所回升：