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“黄金标准”QCEW 就业报告显示，去年大部分时间和今年年初，就业几乎陷入停滞
- 新政民主党人就业和工资季度普查 (QCEW) 是美国就业措施的“黄金标准”。这是对 95% 以上的所有雇主进行的实际人口普查，他们必须出于失业和残疾福利等目的报告新员工。因此，它用于每月就业人数的最终修订（a/k/a 基准），这是基于调查的估计。它的缺点是没有经过季节调整，并且延迟到季度结束后几个月。今天上午，QCEW 更新了今年第一季度的数据，去年的 QCEW 初步数据也已最终确定。 （非常滞后的）消息好坏参半。第一个坏消息是 2025 年前 9 个月的同比比较甚至比当前月度非农就业数据显示的还要糟糕。好消息是去年最后三个月的情况有所好转。但第二个坏消息是，从初步来看，今年第一季度的良好就业报告被大大夸大了。不幸的是，FRED 的庞大图形数据库中并未包含全国 QCEW 数据，因此我将不得不展示图表和一些列表。但让我首先比较去年截至今年 3 月的非季节性调整（蓝色）和季节性调整（红色）非农就业报告中显示的就业同比变化百分比：现在这是今天早上更新的 QCEW 中显示的同比变化图表：这是截至
来源:The Bonddad 博客- 新政民主党人
就业和工资季度普查 (QCEW) 是美国就业衡量指标的“黄金标准”。这是对 95% 以上的所有雇主进行的实际人口普查，他们必须出于失业和残疾福利等目的报告新员工。因此，它用于每月就业人数的最终修订（a/k/a 基准），这是基于调查的估计。它的缺点是没有经过季节性调整，并且延迟到季度结束后几个月。
今天上午，QCEW 更新了今年第一季度的数据，去年的 QCEW 初步数据也已最终确定。 （非常滞后的）消息好坏参半。
第一个坏消息是，2025 年前 9 个月的同比数据甚至比当前月度非农就业数据显示的还要糟糕。好消息是去年最后三个月的情况有所好转。但第二个坏消息是，今年第一季度的良好就业报告初步被夸大了。
不幸的是，FRED 的庞大图形数据库中并未包含国家 QCEW 数据，因此我必须展示图表和一些列表。但首先让我比较一下去年截至今年 3 月的非季节性调整（蓝色）和季节性调整（红色）非农就业报告中显示的就业同比变化：
现在，这是今天早上更新的 QCEW 中所示的同比变化百分比图表：
这是自 2024 年底以来每个季度末两者的比较列表。第一个数字是非农就业人数同比百分比值；第一个数字是非农就业人数同比百分比值；第二个是 QCEW 值：
2025 年第一季度 0.6% 0.5%
2025 年第二季度 0.5% 0.4%
2025 年第三季度 0.4% 0.2%
2025 年第四季度 0.1% 0.3%
2026 年第一季度 0.2% 0.1%
请注意，除去年第四季度外，QCEW 表明就业同比增长比月度就业报告显示的同比低 -0.1% 或 0.2%。