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虽然资本支出大幅增加，但更多证据表明消费者疲软
- 作者：新政民主党人 周五，我注意到 9 月份商品（尤其是耐用品）上的实际个人支出有所下降。如果我们已经达到该指标的临界点，那么即使服务支出仍在继续，在不久的将来经济衰退的可能性也更大。上周晚些时候，我们还以耐用品订单和机动车销售的形式得到了消费经济和人工智能驱动的生产经济之间分歧的进一步证据。让我们看一下截至 11 月份更新的机动车销售情况。环比来看，轻型车（轿车、SUV、皮卡）的销量均有所增长，重型卡车的销量也是如此：这是好消息。坏消息是，当我们通过长期历史数据来看待这种改善时：重型卡车销量比轻型车销量传递出更多、更可靠的信号，而且它们总是首先急剧下降。这正是他们在过去几个月所做的事情。住房建设的长期领先信号在几个月前就变成了衰退，现在下一只鞋显然已经下降了。但上周关于制造商新的耐用品和资本货物订单的另一则消息讲述了一个完全不同的故事，因为两者都上升到大流行以来的最佳读数之一：就核心资本货物订单而言，这是自大流行以来除一个月之外的最佳读数。这是一年多前开始的强劲上升趋势，今年确实加速了。但是中间
来源:The Bonddad 博客- 新政民主党人
新政民主党人周五，我注意到 9 月份实际个人商品支出，尤其是耐用品支出有所下降。如果我们已经达到该指标的临界点，那么即使服务支出仍在继续，不久的将来经济衰退的可能性也会更大。
上周晚些时候，我们还以耐用品订单和机动车销售的形式得到了消费经济与人工智能驱动的生产经济之间分歧的进一步证据。
让我们看一下截至 11 月份更新的机动车销量。环比来看，轻型汽车（轿车、SUV、皮卡）销量均有所增长，重型卡车的销量也有所增长：
这是个好消息。
坏消息是，当我们通过查看长期历史数据来正确看待这一改进时：
重型卡车销售比轻型汽车销售传递出更多、更可靠的信号，而且它们总是首先急剧下降。这正是他们在过去几个月所做的事情。住房建设的长期领先信号在几个月前就变成了衰退，现在下一只鞋显然已经掉下来了。
但上周关于制造商新的耐用品和资本货物订单的另一则新闻则讲述了一个完全不同的故事，因为这两项数据均升至大流行以来的最佳读数之一：
就核心资本货物订单而言，这是自大流行以来除一个月外的最佳读数。这是一年多前开始的强劲上升趋势，今年确实加速了。
但这两个指标之间的交集是耐用消费品的生产和支出。以下是截至 9 月份更新的耐用品订单（蓝色）与耐用消费品订单（红色）的主要数据：
如上所述，前者处于强劲的上升趋势中。但后者仍然持平，就像两年来一样。
因此，让我们比较消费者在耐用品上的支出同比（蓝色）与制造商耐用消费品订单的同比（红色）：
最后，这是大流行后的样子：