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在这个充满希望的制造业“黄金时代”，行业就业表现如何
汇编：图 1：官方 BLS 制造业就业（蓝色，左对数刻度）、隐含的 BLS 初步基准（棕褐色，左刻度）、鲍威尔对隐含初步基准的猜想（绿色，左刻度）、ADP（红色，左刻度），全部以 000 为单位，s.a.，以及官方总工时，2025M01=1.00（紫色，对数右刻度）。通过平均每周工时乘以产量计算出总工时 [...]
来源:经济浏览器汇编：
图 1：BLS 官方制造业就业人数（蓝色，左对数刻度）、隐含的 BLS 初步基准（棕褐色，左刻度）、鲍威尔对隐含初步基准的猜想（绿色，左刻度）、ADP（红色，左刻度），全部以 000 为单位，s.a.，以及官方总工时，2025M01=1.00（紫色，对数右刻度）。通过将平均每周工作时间乘以生产工人和非管理工人计算得出的总工时。鲍威尔猜想按比例超算 6 万，适用于 4 月至 11 月的制造业就业。资料来源：BLS 通过 FRED、BLS 和作者的计算。
虽然自 1 月份以来总工作时间有所增加，但任何 BLS 相关指标的制造业就业人数都在下降，甚至 ADP 指标也与年初的数字持平（截至 11 月份呈下降趋势）。请注意，ADP 衡量标准虽然依赖于 BLS 权重，但并不直接受到生死模型变化莫测的影响。
如果我们关注制造业就业（隐含基准），我们可以看到“解放日”和平均有效关税率导致就业下降加速。
图 2：平均有效关税率，%（黑色，左侧刻度），以及隐含的初步基准修订制造业就业，000（蓝色，左侧对数刻度）。资料来源：BLS、Paweł Skrzypczyński 和作者的计算。
值得注意的是，与总就业一样，制造业总产值和增加值指标也与就业系列有所不同，均较 2025 年 1 月和 2024 年第四季度略有上升（截至 9 月为 2.1%，截至第二季度为 1.3%）。
附录：
刚刚看到 Bluesky 上突出显示的 Dean Baker 文章。