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股票、泡沫和市场神话
每个季度，我都会准备一份详细的报告并邀请 Ritholtz 财富管理客户。1 我从大约 100 个想法和图表开始，然后在 30 分钟内将其缩减为 30 个图表。 （向图表小子马特（Chart Kid Matt）提供的出色帮助表示感谢）选择大量出色的图表很容易，但将它们整理成……阅读更多 股票、泡沫和市场神话首先出现在《大图片》上。
来源:《The Big Picture》每个季度，我都会准备一份详细的报告，并致电 Ritholtz 财富管理客户。我从大约 100 个想法和图表开始，然后在 30 分钟内将其缩减为 30 个图表。 （向图表小子马特（Chart Kid Matt）提供的出色帮助表示感谢）选择大量优秀图表很容易，但将它们整理成一个简短的、易于理解的半小时是一个挑战。
当我在季度末前几周进行研究时，我必须与大量不准确的财务数据、毫无根据的观点和误导性评论作斗争。其中大部分没有用；有些是断章取义的，还有很多根本就是错误的。我担心我所看到、读到和听到的太多内容会导致消费者投资结果不佳。
我从 Q 通话平台中提取了五张图表与您分享；他们反驳了一些错误信息。我希望您发现这些有用且发人深省。
2025 年美国股市普遍上涨
美国股市今年表现强劲，标准普尔 500 指数上涨 17.9%，纳斯达克 100 指数上涨 21.0%。正如您在顶部图表中看到的那样，涨幅扩大到通信和技术行业（+33.6% 和 24%）之外，扩展到工业（+19.3%）、公用事业（+16%）、金融（+15%）和医疗保健（+14.6%）。大多数行业都有强劲增长，其中房地产（+3.1%）、史泰博（+3.9%）和全权委托（+6.0%）是主要落后行业。
2025 年 SPX 板块没有出现亏损。
标准普尔 500 指数中只有 153 只股票跑赢指数平均水平； 350 人低于平均水平 17.9%。这比我喜欢的要窄，但也不是致命的。
更大的新闻是全球性的：在美国股市占据主导地位 15 年之后，世界其他地区开始迎头赶上：国际股市在 2025 年上涨了 33%。这一转变部分是由于美元疲软造成的，美元下跌了近 10%。由于对美国贸易和安全政策的不满，全球贸易伙伴正在遣返资本。尽管美国盈利依然稳健，但随着国际股市的追赶，多元化投资者正在受益
市场集中度
估值
债务
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