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12 月 CPI 报告 - 美国
2025年12月消费者价格指数（CPI）报告已经发布，虽然表面上看似平静，但它证实了更广泛的趋势。上个月总体 CPI 上涨 0.3%，同比上涨 2.7%，与 11 月份的增速和预测相符。不包括食品和能源的核心通胀率同比上涨 2.6%。现实是[...]
来源:阿姆斯特朗经济学2025年12月消费者价格指数（CPI）报告已经发布，虽然表面上看似平静，但它证实了更广泛的趋势。上个月总体 CPI 上涨 0.3%，同比上涨 2.7%，与 11 月份的增速和预测相符。不包括食品和能源的核心通胀率同比上涨 2.6%。现实情况是，美联储2%的目标并未实现。
2020年以来，物价压力持续存在，衣食住行不断增加。住房支出占 CPI 的三分之一以上，同比上涨 3.2%，月度上涨 0.4%。食品价格每月上涨 0.7%，每年上涨 2.6%，能源价格分别上涨 0.3% 和 2.3%。
每次通货膨胀上升，媒体和政客都会揪出同样的两个罪魁祸首：关税和美联储。价格上涨，我们立即被告知关税是“对消费者征税”，或者美联储“印了太多钱”。这两种解释都过于简单化、政治上方便，而且从根本上来说都是错误的。
关税并未导致食品和住房价格持续上涨。通货膨胀产生于政府的财政方面，而不是货币方面。这是大多数经济学家要么不理解要么故意忽视的关键区别。
美联储不会制造通货膨胀。它创造了债务工具。当美联储扩大资产负债表时，它并不是从直升机上把钱送到公众手中。美联储只是将一种资产换成另一种资产。当最大借款人政府的支出超出其生产能力时，就会出现通货膨胀。