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2 月份工业生产再次增长，但自去年 7 月以来，前人工智能相关公用事业进展甚微
– 作者：新政民主党人 现在我最大的主题可能是，大部分经济要么陷入衰退，要么至少处于衰退的风口浪尖。但这已被人工智能数据中心相关支出及其引发的股市繁荣和财富效应所抵消。上个月我强调了[…]2月份工业生产再次增加，但自去年7月首次出现在《愤怒的熊》上以来，前人工智能相关公用事业几乎没有取得什么进展。
来源:愤怒的熊–新政民主党人
也许我现在最大的主题是，大部分经济要么陷入衰退，要么至少处于衰退的风口浪尖。但这已被人工智能数据中心相关支出及其引发的股市繁荣和财富效应所抵消。
上个月，我强调了这一点在工业生产的公用事业部分中的表现，该部分逐月极其嘈杂，但从长远来看，其增长远远超过其他生产。本月有更多这两种迹象。
2 月份工业生产整体从 +0.151% 上升至 0.2%（下图中的蓝色），制造业生产也略有上升，也增长了 0.2%（红色）。我还展示了生产减去公用事业生产（黄金），以显示它与其他两个指标的一致性：
现在让我们来看看大流行之前以来的公用事业生产（橙色）与工业生产减去公用事业（金色）：
很容易看出公用事业生产与其他一切的差距有多大，尽管每个月都有大量噪音。本月-06%的跌幅几乎没有体现出这一趋势。
请注意，从 2024 年中期开始，工业生产的显着增长趋势在同一时期的耐用品订单（蓝色）和核心资本货物订单（红色）图中也很明显：
去年“解放日”前的订单提前装载现象也很明显。
最后，我多次指出，自去年年中以来，大多数同步指标都陷入停滞，去年秋天政府关门期间可能出现了“小规模衰退”。下图展示了工业生产（不包括公用事业）如何融入其中（截至去年 7 月，所有系列均标准化为 100）：
前人工智能相关生产，就像实际销售（蓝色）和非农就业（红色），以及实际个人收入减去政府转移支付（未显示），在此后的八个月里几乎没有变化。