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石油价格很容易走高
如果海峡保持关闭，请注意上方。 – Paul Krugman，2026 年 3 月 13 日 资料来源：FRED 昨天我没有时间写今天的完整帖子，但想说一些我怀疑许多经济学家都在想、但我没有看到明确表达的事情：世界经济对油价的稳健性 […] 油价很容易走高的帖子首先出现在愤怒的熊上。
来源:愤怒的熊如果海峡保持关闭，请注意上方。
2026 年 3 月 13 日
来源：FRED
昨天我没有时间为今天写一篇完整的文章，但我想说一些我怀疑许多经济学家都在思考但我没有看到明确表达的事情：世界经济对油价冲击的鲁棒性可能会导致极高的油价。
或者换句话说：即使在我们看到油价飙升之后，这些价格也没有高到足以引发全球经济危机。这就是价格可能不得不大幅上涨的原因。
自炸弹落下以来，油价上涨显然对特朗普和他的公司造成了巨大冲击，他们正在猛烈地（而且史诗般地）挣扎。但正如我和其他许多人指出的那样，美国和其他主要经济体对石油的依赖程度比 20 世纪 70 年代要低得多，即使是每桶 100 美元的油价也不足以引发重大危机。
事实上，正如本文顶部的图表所示，石油的实际价格（通过消费者价格指数衡量的石油相对于其他所有商品价格的价格）并不比特朗普第一个任期的大部分时间高出多少，当时没有人在谈论能源危机。
然而，如果我们看看全球石油供应状况，就会发现这是极其可怕的。世界正常石油流量的大约 20% 被封存在霍尔木兹海峡内，正如我们在过去一天所看到的，即使是海峡内的油轮和石油设施也很容易受到攻击。如果这种封锁持续下去，对世界石油供应的冲击将比1973年的禁运、1979年的伊朗革命或2022年的俄罗斯入侵乌克兰严重得多。
那么，如果海峡关闭数月会发生什么？这是一个供给和需求的问题。如果供应给世界市场的石油数量无法增加——据我们所知，直到毛拉决定再次让油轮通过之前才会增加——石油价格将不得不上涨到足够高的水平，以减少需求量。