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前导师警告，美国财长Scott Bessent在与债券市场的较量中‘将会失败’
特朗普盟友应削减预算赤字，而非试图压低债券收益率，亿万富翁Stanley Druckenmiller表示。Scott Bessent试图安抚债券市场并降低美国借贷成本的努力，受到了美国财政部的批评。
来源:The Guardian _经济学斯科特·贝森特试图安抚债券市场并降低美国借贷成本的努力，遭到了美国财政部长前导师的斥责。
亿万富翁投资者斯坦利·德鲁肯米勒曾在20世纪90年代与贝森特在乔治·索罗斯的基金管理公司共事，他警告说，他的前学生试图抑制美国债券收益率是在招惹危险。
德鲁肯米勒在《华尔街日报》撰文认为，美国应该“让债券市场说话”，而不是扩大债券购买以推高价格并降低借贷成本。
“政府为价格辩护对抗基本面的做法总是会失败。唯一的变量是在认输之前花费多少，”他写道。
德鲁肯米勒认为，华盛顿应该关注借贷成本（以债券收益率衡量）的上升，并采取措施削减预算赤字，而不是干预市场以再次压低收益率。
“长期国债收益率是世界上最重要的价格。它也是美国剩下的唯一财政纪律员。两党都不会在福利改革上竞选。过去十年，双方都在扩大承诺，同时忽视算术，”他写道。
德鲁肯米勒的干预是在贝森特决定将财政部回购操作的最大规模至少翻倍，从20亿美元提高到40亿美元之后。这一举措曾短暂导致美国长期债券收益率下降，但这一走势很快逆转。
“市场的判决是迅速而正确的：这不是流动性管理，而是价格管理——而且是一个比40亿美元所暗示的更大的错误，”德鲁肯米勒说。
债券收益率在价格上涨时下降，反之亦然。
昨天，CNBC报道称，贝森特可能会通过使用财政部近1万亿美元的一般账户（存放在美联储的政府基金）来进行购买，从而增加其债券购买火力。
上周，美国国家债务达到40万亿美元且还在上升，年度赤字预计今年将达到2万亿美元。
德鲁肯米勒在《华尔街日报》中写道，解决这一基本赤字是“唯一能持久降低长期收益率的方法”。
“回报是巨大的：一个可信的财政方案对曲线长端的作用将比规模大1000倍的回购计划更大，”他说。
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贝森特的债券市场干预是一个信号，表明“华盛顿对不断飙升的长期借贷成本越来越不安，”投资和交易平台IG的首席技术分析师阿克塞尔·鲁道夫说。
贝森特对抗金融市场的尝试具有讽刺意味，因为他在1992年与索罗斯合作击败英格兰银行并迫使英镑退出欧洲汇率机制时曾并肩作战。
那场戏剧性事件后来被称为“黑色星期三”，它表明当投资者认为货币被高估时，政府要捍卫货币是多么困难。
但尽管有那样的经验，贝森特本月早些时候参与了与日本的联合行动以支撑日元——似乎是防止东京出售美国债券为日元购买提供资金。
“这个在1992年打破英格兰银行的家伙为索罗斯和德鲁肯米勒工作，现在假装可以单独进行外汇干预并持久捍卫货币，这种讽刺简直令人惊叹，”彼得森研究所所长、日本经济专家亚当·波森本月早些时候告诉《金融时报》。
不断升级的地缘政治紧张局势推高了债券收益率，因为美伊和平谈判的失败推高了油价——这可能推高通胀。
上周末美加贸易谈判的破裂也使外交政策重新成为焦点，削弱了加元。北美贸易战可能损害美国经济增长，造成更大的财政压力。