Question #4 for 2025: What will the participation rate be in December 2025?
之前，我在我的博客上发布了一些关于明年的问题：2025 年的十个经济问题。其中一些问题涉及房地产（库存、房价、新屋开工、新房销售），我在时事通讯中发布了对这些问题的看法（其他问题，如 GDP 和就业问题，将在此博客上发布）。我正在为每个问题添加一些想法和预测。以下是对 2024 年十个经济问题的回顾。4)参与率：2024 年 11 月，总体参与率为 62.5%，较 2023 年 11 月的 62.8% 同比下降，低于 2020 年 2 月大流行前的水平 63.3%。从长远来看，由于人口统计原因，BLS 预测到 2033 年总体参与率将下降到 61.2%。2025 年 12 月的参与率会是多少？
英国雇用関連統計（24年11月）－賃金上昇率は前年比5.2％まで上昇
12月17日，英国国家统计局（ONS）公布就业相关统计数据，结果如下1。 [11月] - 失业保险2申请人数176.85万人，较上月（176.82万人）增加3万人（图1）。・应聘人数与从业人数的比率为4.6%，与上月（4.6%）持平。・受薪劳动者3为30,408,000人，较上月（30,372,000人）减少35,000人。增减人数较上月（2.4万人）转负，超过市场预测的4人（-1万人）。 【10月（2014年8月至10月三个月平均值）】失业率为4.3%，与上月（4.3%）持平，符合市场预期（4.3%）（图1）。・就业人数为3,377万人，比三个月前的3,359.7万人增加17.3万人。增减人
失业率的一个弱点是，如果人们退出劳动力队伍，他们就不能算作失业人员，失业率就会下降。他们不再积极寻找工作，这可能是因为他们是灰心丧气的工人。在这种情况下，较低的失业率可能会产生误导。人们退出劳动力队伍可能表明劳动力市场疲软。我们可以看看就业人口比率，因为其中包括那些不在劳动力队伍中的人。但这包括 16 岁以上的所有人，这意味着老年人也在其中，但其中许多人已经退休。退休的人越多，这个比率就越低，这可能会产生误导。这并不一定意味着劳动力市场疲软。但我们有 25-54 岁人群的这个比率（这也排除了许多可能没有找工作的大学年龄的人）。80.4% 是自去年 12 月以来的最低水平，当时也是 80.4%。
Comments on November Employment Report
11 月就业报告中的总体就业人数高于预期，9 月和 10 月的就业人数合计上调了 56,000 个。参与率和就业人口比率下降，失业率上升至 4.2%。早些时候：11 月就业报告：22.7 万个就业岗位，失业率为 4.2%季节性零售招聘通常，零售公司在 10 月开始为假日季节招聘，并在 11 月真正增加招聘。以下图表显示了按年份划分的 10 月、11 月和 12 月历史零售业净就业岗位增加情况。该图表确实显示了 2008 年零售业招聘的崩溃。自那以后，季节性招聘已回升至接近正常水平。注意：我预计随着越来越多的互联网假日购物，长期趋势将下降。零售商在 11 月净雇佣了 28.1 万名未经季节性调整
November Employment Report: 227 thousand Jobs, 4.2% Unemployment Rate
来自 BLS：就业形势 美国劳工统计局今天报告称，11 月非农就业总人数增加了 227,000，失业率几乎没有变化，为 4.2%。医疗保健、休闲和酒店、政府和社会援助领域的就业呈上升趋势。零售业失业……9 月非农就业总人数变化上调 32,000，从 +223,000 上调至 +255,000，10 月变化上调 24,000，从 +12,000 上调至 +36,000。根据这些修订，9 月和 10 月的就业人数合计比之前报告的要多 56,000。重点强调 单击图表可查看大图。第一张图表显示了自 2021 年 1 月以来每月新增的就业岗位。11 月总就业人数增加了 227,000。私营部门就业人数
图 1 是我在向公众演讲时经常使用的图。它描绘了大约100年前到100年后的日本人口，并表示，“人口比100年前的5000万增加了一倍多，预计100年后将恢复到5000万的人口比例。” 65岁及以上的人与50年前有很大不同……”，引发了对养老金改革历史的讨论。由于很难真正了解 100 年前到 100 年后会发生什么，因此图 2 重点关注 20 年前到 20 年后的情况。您可以阅读现状和前景，15岁至64岁的人口正在减少，65岁以上的人口正在增加。然而，当我们将15岁及以上的人分为就业人口和非就业人口时，情况就不同了[图3]。 2000年就业人数为6500万，2010年因雷曼冲击等原因减少至63
图 1 是我在向公众演讲时经常使用的图。它描绘了大约100年前到100年后的日本人口，并表示，“人口比100年前的5000万增加了一倍多，预计100年后将恢复到5000万的人口比例。” 65岁及以上的人与50年前有很大不同……”，引发了对养老金改革历史的讨论。由于很难真正了解 100 年前到 100 年后会发生什么，因此图 2 重点关注 20 年前到 20 年后的情况。我们可以看到现状和前景：15岁至64岁的人口在减少，65岁以上的人口在增加。然而，当我们将15岁及以上的人分为就业人口和非就业人口时，情况就不同了（图3）。从就业人数来看，2000年为6500万人，2010年因雷曼冲击等原因下降
英国雇用関連統計（24年10月）－賃金上昇圧力は依然として根強い
11月12日，英国国家统计局（ONS）公布就业相关统计数据，结果如下1。 [10月] - 失业保险申请人数2较上月（1,779,100人）增加26,600人至1,805,700人（图1）。・应聘人数与从业人数的比率为4.7%，与上月（4.7%）持平。・受薪劳动者3为30,364,000人，较上月（30,369,000人）减少5,000人。减少人数较上月（-9万人）有所减少，超出市场预期的4人（-2万人）。 【9月份（2014年7月至9月三个月平均值）】失业率为4.3%，环比上升（4.0%），超出市场预期（4.1%）（图1）。・就业人数为3,331.3万人，比三个月前的3,309.4万人增加22
The U.S. labor market keeps beating projections
没有一个单一的经济指标能够完全描述美国劳动力市场的状况。然而，从失业率、黄金年龄就业人口比率到工资增长和裁员率等一系列常用指标都表明，尽管过去一年经济持续降温，但劳动力市场仍然持续走强。数据发布 […]《美国劳动力市场持续超出预期》一文首次发表于 Equitable Growth。
失业率的一个弱点是，如果人们退出劳动力队伍，他们就不能算作失业人员，失业率就会下降。他们不再积极寻找工作，这可能是因为他们是灰心丧气的工人。在这种情况下，较低的失业率可能会产生误导。人们退出劳动力队伍可能表明劳动力市场疲软。我们可以看看就业人口比率，因为其中包括那些不在劳动力队伍中的人。但这包括 16 岁以上的所有人，这意味着老年人也属于这一群体，但其中许多人已经退休。退休的人越多，这个比率就越低，这可能会产生误导。这并不一定意味着劳动力市场疲软。但我们有 25-54 岁人群的这个比率（这也排除了许多可能没有找工作的大学年龄的人）。今年这个比率上升了 0.2。今年直到 10 月，失业率都没有下
Comments on October Employment Report
10 月份就业报告中的总体就业人数低于预期，8 月和 9 月的就业人数合计下调了 112,000。参与率和就业人口比率下降，失业率保持不变，为 4.1%。早些时候：10 月就业报告：12,000 个就业岗位，失业率为 4.1%季节性零售招聘通常，零售公司在 10 月开始为假日季节招聘，并在 11 月真正增加招聘。以下图表显示了按年份划分的 10 月、11 月和 12 月零售业净就业岗位的历史变化。该图表确实显示了 2008 年零售业招聘的崩溃。自那以后，季节性招聘已回升至接近正常水平。注意：我预计随着越来越多的互联网假日购物，长期趋势将下降。零售商在 10 月净雇用了 125,000 名未经季
October Employment Report: 12 thousand Jobs, 4.1% Unemployment Rate
来自 BLS：就业形势 美国劳工统计局今天报告称，10 月份非农就业总人数基本保持不变（+12,000），失业率保持不变，为 4.1%。医疗保健和政府部门的就业继续呈上升趋势。临时帮助服务业失业。由于罢工活动，制造业的就业人数下降……8 月份非农就业总人数变化下调 81,000，从 +159,000 下调至 +78,000，9 月份变化下调 31,000，从 +254,000 下调至 +223,000。经过这些修订，8 月和 9 月的就业人数合计比之前报告的低 112,000。重点添加 单击图表可查看大图。第一张图表显示了自 2021 年 1 月以来每月新增的就业岗位。10 月份总就业人数增加
失业率的一个弱点是，如果人们退出劳动力队伍，他们就不能算作失业人员，失业率就会下降。他们不再积极寻找工作，这可能是因为他们是灰心丧气的工人。在这种情况下，较低的失业率可能会产生误导。人们退出劳动力队伍可能表明劳动力市场疲软。我们可以看看就业人口比率，因为其中包括那些不在劳动力队伍中的人。但这包括 16 岁以上的所有人，这意味着老年人也属于这一群体，但其中许多人已经退休。退休的人越多，这个比率就越低，这可能会产生误导。这并不一定意味着劳动力市场疲软。但我们有 25-54 岁人群的这个比率（这也排除了许多可能没有在找工作的大学年龄的人）。今年这个比率上升了 0.5，并且今年任何一个月都没有下降。
Comments on September Employment Report
9月就业报告中的就业人数远超预期，7月和8月就业人数合计上修7.2万。就业参与率保持不变，就业人口比率上升，失业率降至4.1%。建筑业就业人数增加2.5万，目前比疫情前水平高出68.8万。制造业就业人数减少7,000人，目前比疫情前的水平高出13.7万。早些时候：9月份就业报告：就业岗位25.4万个，失业率为4.1%主要（25至54岁）就业参与率由于总体参与率受到周期性（经济衰退）和人口统计学（人口老龄化、年轻人继续上学）原因的影响，以下是主要工作年龄组25至54岁的就业人口比率。9月份25至54岁参与率从8月份的83.9%下降至83.8%。25至54岁就业人口比率与上个月的80.9%持平，为
September Employment Report: 254 thousand Jobs, 4.1% Unemployment Rate
来自 BLS：就业形势 美国劳工统计局今天报告称，9 月份非农就业总人数增加了 254,000 人，失业率几乎没有变化，为 4.1%。食品服务和饮酒场所、医疗保健、政府、社会救助和建筑业的就业继续呈上升趋势。...7 月份非农就业总人数变化上调 55,000 人，从 +89,000 人上调至 +144,000 人，8 月份变化上调 17,000 人，从 +142,000 人上调至 +159,000 人。经过这些修订，7 月和 8 月的就业人数合计比之前报告的要多 72,000 人。重点已添加 单击图表可查看大图。第一张图表显示了自 2021 年 1 月以来每月新增的就业岗位。9 月份总就业人数
ユーロ圏失業率（2024年8月）－失業率は過去最低水準で横ばい推移
10月2日，欧盟委员会统计局（Eurostat）公布了欧元区失业率，结果如下。 【欧元区失业率（20国，2024年8月，季节调整值）】 - 失业率为6.4%，与市场预期1（6.4%）一致，与上月（6.4%）持平（图1）・失业人数为1092.5万人，比上月（1101.9万人）减少9.4万人。 1彭博社计算的中位数。这同样适用于下面的预测值。欧元区（20国）8月失业率为6.4%，与上月持平，处于统计数据发布以来的最低水平。此外，过去的数据很少被修改。 8月失业人数环比减少9.4万人，7月（▲8.9万人，修正前-11.4万人）和6月（▲90万人，修正前-3万人）均减少。连续一个月下降。纵观四大国家，
失业率的一个弱点是，如果人们退出劳动力队伍，他们就不能算作失业人员，失业率就会下降。他们不再积极寻找工作，这可能是因为他们是灰心丧气的工人。在这种情况下，较低的失业率可能会产生误导。人们退出劳动力队伍可能表明劳动力市场疲软。我们可以看看就业人口比率，因为其中包括那些不在劳动力队伍中的人。但这包括 16 岁以上的所有人，这意味着老年人也属于这一群体，但其中许多人已经退休。退休的人越多，这个比率就越低，这可能会产生误导。这并不一定意味着劳动力市场疲软。但我们有 25-54 岁人群的这个比率（这也排除了许多可能没有在找工作的大学年龄的人）。7 月份 25-54 岁人群的就业率为 80.9%，8 月份
Comments on August Employment Report
8月就业报告中的就业人数低于预期，6月和7月就业人数合计下调了8.2万。就业参与率和就业人口比率保持不变，失业率降至4.2%。建筑业就业人数增加3.4万，目前比疫情前的水平高出66.5万。制造业就业岗位减少 2.4 万个，目前比疫情前的水平高出 14.7 万个。早些时候：8 月份就业报告：就业岗位 14.2 万个，失业率为 4.2% 主要（25 至 54 岁）就业参与率由于总体参与率受到周期性（经济衰退）和人口统计学（人口老龄化、年轻人继续上学）原因的影响，因此这里是主要工作年龄组 25 至 54 岁的就业人口比率。8 月份 25 至 54 岁的参与率从 7 月份的 84.0% 下降至 83.
