Ryan Oprea 在 AER 上发表的一篇非常出色的论文：风险下的决策就是复杂性下的决策。摘要：我们提供的证据表明，经典的彩票异常现象，如概率加权和损失规避，并不是风险的特殊现象。当受试者评估确定性的、正向的货币支付时，它们也会出现（而且通常强度相同），这些支付已被分解为类似于彩票。因此，我们发现，例如，在没有概率的环境中，概率加权明显，在没有损失范围的环境中，损失规避明显。在受试者中，这些确定性任务中的异常强烈地预示着彩票中的相同异常。这些发现表明，激发我们最重要的风险行为理论的大部分行为源自复杂性驱动的错误，而不是真正的风险偏好。有大量的实验显示了看似理性选择的异常；行为经济学家将这些
Short term interest rate characteristics…
货币主义者担心，与过去一段时间的短期无风险利率平均值相比，当前的短期无风险利率会引起对股价的严重担忧……将金融资产价格视为方程式 P = (A-L)/A 的函数，其中 A 和 L 是存款系统的资产和负债……在点 1 处，财政盈余被保存在存款机构的 TTL 账户中，导致 L 系统增加了 1000 亿美元……在点 2 处，美联储在 2008 年 9 月将存款系统 A 增加了数千亿美元，导致信贷供应停止，并引发了全球金融危机……而在点 3 处，他们再次做了与点 2 相同的事情，在 2020 年 3 月建立了超过 1 万亿美元的 A，导致信贷功能再次停止，直到这一监管功能被暂停……如今，财政部不再使用
Fear is the mind killer: America's dangerous obsession with 'safety'
在我们的工作文化中，常识性安全措施正在被不可能的“无风险”标准所取代。 “可以做”的文化被恐惧文化所取代。
Top Benefits Of Trying An LMS With A Free Trial Before Committing
LMS 免费试用为组织提供了一种在购买前评估平台的无风险方式。主要好处包括亲身体验、评估易用性、功能评估、成本效益和测试支持质量。在本文中，您将了解如何最大限度地利用试用的好处。本文首次发表于 eLearning Industry。
CATS announces ‘pay as you go’ ATPL course
ATPL 理论提供商 CATS 宣布了其理论知识培训课程的全新按使用量付费订阅模式。该套餐使用 CATS 现有的课程内容，现在将以每月 222 英镑的价格在线和通过 iPad 提供。CATS 声称，这种“无风险”方法将使那些财务自由度较低的人能够学习 ATPL […]CATS 宣布“按使用量付费”ATPL 课程的帖子首先出现在 Pilot Career News 上。
A Better Stablecoin on a Perp DEX
在永续交易所创建稳定币头寸很难，但应该很容易。它不仅满足了需求，还为永远做空的永续市场增加了流动性。下面介绍如何做到这一点。CEX 稳定币不错但风险大新快速增长的稳定币 Ethena 建立在这样一个事实之上：对永续杠杆的自然需求绝大多数是多头。这为做空产生了 11% 的溢价，可用于创造无风险回报，远高于任何现实世界资产，如国库券 (5%)。Ethena 是一种可持续的商业模式，因为对这种回报的需求很大，大型加密货币交易所需要做空未平仓合约和占主导地位的中心化稳定币 Tether 和 Circle 的替代品。Ethena 文档列出了其协议中像俄罗斯套娃一样分类的无数程序。其内部服务列出了五个系统
Bond risk premiums -- certainty found and lost again
这是我在 11 月初斯坦福举行的 NBER 资产定价会议上发表的一系列评论中的第二篇。会议议程在这里。我的完整幻灯片在这里。第一篇文章在这里，关于新凯恩斯主义模型我对 François Gourio 和 Phuong Ngo 的“向下名义刚性和债券溢价”进行了评论。这篇论文是关于债券溢价的。评论让我意识到我以为我理解了这个问题，现在我意识到我根本不理解。经过这么多年，理解期限溢价似乎仍然是一个富有成果的研究领域。我以为我理解了风险溢价期限溢价问题是，持有长期债券或短期债券平均赚的钱更多吗？相关的是，收益率曲线平均向上还是向下倾斜？投资者应该持有长期债券还是短期债券？1. 一开始有均值方差边界和
我最近说过，市场正面临重创。目前，它们只是在巡航，模仿詹姆斯·卡梅隆的《异形》中费罗下士引导她的运输船完美降落在 LV-426 上的路线。风险资产仍然几乎没有停止，短波动率正在为那些在所谓的压路机前捡到硬币的人支付稳定的溢价，无风险工具仍然为任何想要暂时下车的人提供 4% 到 5% 的收益。换句话说，这对投资者来说确实非常愉快。从宏观数据的角度来看，这很容易解释。市场仍然被灌输这样的信息：（全球）经济表现良好，通胀正在下降，尽管利率将保持高位，但也即将下降 50 到 100 个基点。这个故事仍然可信吗？差不多。
Consequences of Blissful Ignorance: Marijuana’s Health Risks
大麻的使用是一种天然和无风险的药物的声誉，但研究却是其他的。幸福无知的后果：大麻的健康风险首先出现在偶然的经济学家上。
美国国家科学、工程和医学院的一份新报告发现，无论是在家里、在分娩中心还是在医院，都不存在无风险的分娩环境。
Safety -- Make it a habit for life
夏季是与家人和朋友一起放松和充电的愉快时光。这些令人愉快的夏季活动并非没有危险。很多时候，被认为无风险的乐趣变成了不那么令人愉快的伤害或事故。事实上，近年来，游泳、攀岩、山地自行车和划独木舟等令人兴奋和有趣的活动不必要地夺去了飞行员的生命。
Safety -- Make it a habit for life
夏季是与家人和朋友一起放松和充电的愉快时光。这些愉快的夏季活动并非没有危险。很多时候，原本被认为是无风险的乐趣变成了不那么愉快的伤害或事故。事实上，近年来，游泳、攀岩、山地自行车和皮划艇等刺激有趣的活动毫无意义地夺走了飞行员的生命。
Hey kids: please don’t “go bare”
我真的很喜欢Adrianna的最后一列，“在燃烧Obamacare卡之前，请阅读精美的印刷品”。今天早上，我们与卡托学院的迈克尔·坎农（Michael Cannon）（@mfcannon）进行了一次Twitter交流，他在推特上发了推文：“裸露的不是无风险，但比您建议的更理性。”迈克尔的一个亲切的家伙。让我们对“年轻的[...] Post hey Hey Kids：请不要“裸露”出现在事故中的经济学家>
