（撰写本文时：1 月 22 日）2025 年开始已经过去两个多星期了。期间，受美联储降息步伐放缓及日本央行提前加息预期影响，市场长期利率有所上升，目前略低于1.2%[图1]。由于市场强烈担忧日本央行可能提前加息，美元/日元汇率已跌至155日元区间（图2）。受日本和美国利率上升以及日元走强的影响，日本股市（日经平均指数）在39,000日元水平略有走弱（图3）。自特朗普20日就任总统后立即签署多项行政命令以来，市场有些不稳定，但目前波动依然有限。我们似乎仍在等待观察特朗普政府将采取什么第一步行动。那么，2025年的金融市场将如何发展？让我们来看看主要的国内和国际关注因素[图4]。 （一）特朗普政府
AI is transforming financial market analysis
金融世界瞬息万变，股票、货币和商品的价格瞬息万变。分析这些市场以预测趋势并进行明智的投资一直是一项复杂的挑战。如今，人工智能 (AI) 正在改变金融市场分析的方式，使其比以往更快、更智能、更准确 […] 文章人工智能正在改变金融市场分析首先出现在 Knowridge Science Report 上。
Interview with Eugene Fama: For Whom are Financial Markets Efficient?
Joe Walker 采访了尤金·法玛 (2013 年诺贝尔奖获得者)，题为“市场对谁来说是有效的？” (Joe Walker 播客，2024 年 12 月 31 日)。以下是他们交流的一些片段，引起了我的注意。金融市场有效吗？沃克：吉恩，我和几个在高级金融领域工作的朋友聊天，准备……继续阅读对尤金·法玛的采访：金融市场对谁来说是有效的？对尤金·法玛的采访：金融市场对谁来说是有效的？这篇文章首先出现在 Conversable Economist 上。
A year of two halves: how global financial markets fared in 2024
对股市有利，对美国有利，对加密货币也有利，但这一年对英国、中国和欧洲来说喜忧参半。2024 年，全球股市攀升，得益于通胀下降和美国经济成功避免了疫情后强劲复苏的后遗症。在欧洲和英国努力取得进展的同时，美国仍保持着富裕国家增长联盟的领先地位，推动纽约股市创下新高。继续阅读...
■总结 回顾2024年迄今为止的市场，随着日本央行货币政策正常化，长期利率将会上升。美元/日元汇率大幅波动，但由于美国经济走势强劲以及特朗普连任，日元兑美元走弱。日本股市因美股上涨和日元贬值而上涨。总体而言，今年可谓是不稳定的一年，市场猜测因日美货币政策、美国经济走势、特朗普连任等重大因素而剧烈波动。 展望2025年市场，最值得关注的焦点是特朗普政府将于1月推出的政策执行情况及其对经济的影响，但除此之外，还有地缘政治风险的走势，展望国内经济和日本央行加息，以及未来的参议院选举和国内政治局势，也将受到关注。假设特朗普的部分政策，例如加征关税将从2025年初开始实施，推高美国下半年物价上涨幅度，美
Weather Predictions Help Financial Markets Reduce Risks and Maximize Gains
预测季节性天气模式已成为世界各国气象机构关注的重点。然而，了解这些预测的经济影响仍然是一个不断发展的研究领域。亚利桑那大学的 Derek Lemoine 教授和前美国国家海洋和大气管理局的 Sarah Kapnick 博士最近进行的一项研究表明，将美洲鳄鱼 (Crocodylus acutus) 迁移到别处已成为一种旨在减少人类与野生动物冲突的常见做法。然而，由东南路易斯安那大学的 Christopher Murray 博士和来自哥斯达黎加和美国的合作者团队领导的一项最新研究表明，这些努力可能没有之前想象的那么有效。这项研究发表于 […]
Financial markets do not trust the BoE to deliver low inflation
他们预计英国通胀率平均约为 3%，远高于美国、德国或法国
今天是 Mansion House 日，财政大臣 Rachel Reeves 发表了主题财务演讲，阐述了未来的计划。有时，英格兰银行行长也会这样做，我记得前任行长 Mark … 继续阅读 →
トランプ政権で米住宅金融市場改革は進展するか～ファニーメイ、フレディマックの再上場の可能性～
据报道，前共和党总统唐纳德·特朗普击败了民主党副总统卡马拉·哈里斯，赢得了 2024 年 11 月 5 日举行的美国总统大选。美国大约 90% 的住房贷款是固定利率贷款1，政府资助的企业 (GSE4)，如房利美 (Fannie Mae)2 和房地美 (Freddie Mac)3，在提供这些贷款方面发挥着核心作用。两家公司因2000年代中期房地产泡沫破裂而业务恶化，并于2008年9月被置于公共管理（Conservatorship）之下，并注入近2000亿美元的公共资金，但房地产市场随后复苏结果，国家的财政状况有所改善（图1），支付给国库的红利远远超过了公共资金的投资（3011亿美元）。特朗普在担
What financial markets say about the economic implications of a potential Trump election victory
Sören Karau 和 Johannes Fischer 在这次 voxeu 研究中写道：特朗普第二任期将产生的经济影响存在很大的不确定性。本专栏从金融市场参与者的角度评估了特朗普赢得即将到来的大选的潜在影响。作者发现，投资者将特朗普获胜的可能性与 […]
What Financial Markets Say About the Economic Implications of a Potential Trump Election Victory
投资者将特朗普获胜的可能性与净供给侧的不利影响联系起来。在美国，博彩市场上特朗普获胜的前景增加与股价下跌、利率上升和市场通胀补偿增加有关。
Financial Markets will look at the real UK borrowing numbers not fiscal rules
英国新工党政府的财政政策方针已经经历了不少变化。现在可能很难相信，但在竞选活动中，即将上任的财政大臣 Rachel Reeves 表示……继续阅读 →
The British government does not have to appease the financial markets
有时，一篇新闻报道就能捕捉到那些试图改变经济叙事并推广替代框架的人所面临的问题，这种框架植根于系统的现实，而不是强化精英主导意识形态的框架。拉里·埃利奥特在昨天的英国《卫报》（10 月）上发表的评论文章……
Financial markets could still avoid panic amid oil price risk in Middle East crisis
以色列军队进入黎巴嫩，伊朗向以色列发射导弹，油价上涨逾 4% 随着以色列军队进入黎巴嫩，伊朗向以色列发射导弹，油价上涨可能引发另一场全球通胀冲击的风险似乎正在成为现实。周二，油价上涨逾 4%，至每桶 75 美元左右。继续阅读...
US Election Risks and the Impact of Trump’s Re-Election Odds on Financial Markets
关于市场先生将如何应对选举策略和可能的结果的一些预测。
US election risks and the impact of Trump’s re-election odds on financial markets
我曾发布过关于印度股市对某些政党上台的反应。美国金融市场对特朗普连任的反应/将如何？Alessio Moro、Valerio Nispi Landi 和 Marco Albori 在这项 voxeu 研究中给出了这个问题的答案：股市已经预计在 […] 之前波动性会增加
