Today is the 301st Anniversary of the Birth of Adam Smith
点击此处阅读亚当·斯密的传记。作者是经济学家戴维·R·亨德森。此传记包含他两本著名著作的完整版本链接：1759 年。《道德情操论》。由 D. D. Raphael 和 A. L. Macfie 编辑。牛津：克拉伦登出版社；纽约：牛津大学出版社，1976 年。可在线访问：http://www.econlib.org/library/Smith/smMS.html1776 年。《国富论》。由埃德温·坎南编辑。芝加哥：芝加哥大学出版社，1976 年。可在线访问：http://www.econlib.org/library/Smith/smWN.html 以下是我关于亚当·斯密的文章链接：炫耀性消费、
过去一周左右，我们经历了 2007 年以来最糟糕的银行沟通，当时英格兰银行向记者罗伯特·佩斯顿泄露了北岩银行紧急流动性请求的消息，引发了银行挤兑。当时和现在一样，糟糕的沟通惊动了马匹，引发了踩踏事件，导致银行倒闭。三家银行尤其对公众的恐惧表现出了非凡的麻木不仁：硅谷银行、瑞士信贷和富国银行。其中两家银行因其管理层对重要沟通的无能处理而付出了沉重的代价。但第三家似乎这次侥幸逃脱了。下一次，它可能不会那么幸运。图 1：硅谷银行 (SVB)在 Silvergate Bank 倒闭后，硅谷银行决定重组其资产负债表。SVB 2 月份公布的全年账目显示，它用长期政府证券支持高度波动的无保险存款，而这些证券
GAO 的发现社区发展金融机构 (CDFI) 和少数族裔存款机构 (MDI) 为服务不足的社区提供金融服务。财政部通过年度 CDFI 计划奖励来协助符合资格的机构。财政部在 2021 年收到了额外资金，用于三个与 COVID-19 相关的援助计划——快速响应计划、紧急资本投资计划和公平恢复计划（见表）。 GAO 发现，前两项计划的奖励金额高于典型的 CDFI 计划奖励金额，后者在 2021 财年的中位数为 40 万美元。财政部社区发展金融机构紧急援助计划和少数族裔存款机构计划的奖励状况 拨款金额状态 主要受助者（占所有受助者的百分比） 快速反应计划补助中位数 12.5 亿美元 全额支付贷款资金
Tribal Economic Development: Action is Needed to Better Understand the Extent of Federal Support
GAO 的发现联邦支持部落实体（例如部落政府和企业）经济发展的努力显示出分散和部分重叠的迹象。这些计划分散在七个机构中：美国农业部 (USDA)、商务部、能源部、卫生与公共服务部、住房和城市发展部、内政部以及小企业管理局 (SBA)。 GAO 采访的部落组织表示，许多部落识别和获取项目的能力有限，并且可能不知道可以获得联邦援助。法律要求商务部长协助部落和其他符合条件的实体识别和利用商业发展机会；然而，该部并不保留部落实体可以利用的跨机构联邦经济发展计划的信息。如果没有可用计划的信息，部落实体可能无法获得可为部落社区提供宝贵利益的计划。 GAO 没有发现重复的证据。 2021 财年部落实体可用的
Weekly Indicators for June 10 - 14 at Seeking Alpha
- 作者：New Deal democrat我的“每周指标”帖子发布在 Seeking Alpha 上。“长期领先”数据一直在缓慢改善。信贷条件是过去一周有所改善的指标。除了倒挂的收益率曲线之外，一切都在慢慢地走向至少中性，如果不是积极的话。像往常一样，点击并阅读将带您了解经济状况的虚拟时刻，并奖励我以连贯的格式组织和呈现给您。
Банк России запустит карту точек доступа к финансовым услугам на базе Яндекс.Карт
Vedomosti 写道，俄罗斯央行计划基于 Yandex.Maps 创建一个统一的金融服务接入点位置地图。正如该出版物澄清的那样，监管机构关于 2024 年之前金融业发展的报告中提到了俄罗斯央行打算推出基于“俄罗斯领先的地图服务之一”的金融服务接入点地图的信息。 3 月份，监管机构针对该服务的开发进行了采购 - 与 Yandex 签订了协议。然而，由于只有 Yandex 提交了参与申请，因此该购买被宣布无效。 2GIS 服务（由 Sberbank 控制）未参与购买。预计监管机构定期从市场参与者那里收到的央行数据将显示在浏览器和移动版本的服务中，并带有品牌部分。该卡还将在央行官方网站和“央行在
Prince、Bowie 还是 Metallica？我仍在想哪首歌会成为 2021 年的主题曲。我一直在想 Prince 的“Party Like It’s 1999”，直到上周，我提出，如果股价继续飙升，David Bowie 的“Space Oddity”可能更有意义。这两首歌都与股市牛市的延续相一致。或者，也许我需要考虑一首悲观得多的主题曲，比如 Metallica 的“For Whom the Bell Tolls”。股市有句老话：“他们不会在顶峰敲响钟声。”我对金融史的研究表明，这句格言并不正确：信贷紧缩起到了敲钟的作用。更具体地说，引发广泛信贷紧缩的金融危机往往会导致股市熊市，因为
S&P 500 Earnings: V-Shaped Recovery
在世界抗击病毒战争（WWV）的健康方面，始于万圣节前后的第三波疫情是迄今为止最严重的一次（图 1）。然而，疫情在 1 月 15 日达到顶峰，当时住院人数的 10 天移动平均值达到 232,583 人的峰值。2 月 15 日，该数字下降了 56%，至 101,407 人。这令人鼓舞。希望不会再出现与超级碗相关的另一波疫情。与此同时，疫苗接种的速度正在加快，这应该会使 Covid-19 从瘟疫变成害虫。尽管去年第四季度和今年年初的第三波疫情非常严重，但在 WWV 的经济方面取得了很大进展。美国继续呈现 V 型复苏。全球经济也是如此。这体现在标准普尔 500 指数收益的 V 型复苏中。因此，标普 5
Inflation Is Up for Discussion
通货膨胀 I：支付价格与收到价格 在最近与账户的 Zoom 通话中，我花了更多时间讨论通货膨胀的前景。对于投资者来说，这很可能是 2021 年及以后最重要的问题之一，如果不是最重要的问题的话。如果通货膨胀看起来可能保持低迷，那么我们可以“继续走下去，因为这里没什么可看的，伙计们。” 如果通货膨胀看起来可能温和回升，那么在投资组合中增加通胀对冲的权重是有意义的。近几个月来，可能受益于通胀上升的资产价格确实出现了一些类似回升的走势。如果通胀大幅回升，债券收益率将飙升。这可能会导致信贷紧缩、经济衰退和熊市。我倾向于继续走下去。不过，应广大民众的要求，我将定期回来看看我能在通胀方面看到什么。我指望四种
Inflation Was Sooo 1970s! Will It Roar Back in the 2020s?
通货膨胀 I：大流行后的担忧。我很早就相信“通货紧缩”。我第一次使用这个词，意思是通货膨胀下降，是在 1981 年 6 月的评论文章《通货紧缩之路》中。当月消费者价格指数 (CPI) 通胀率为 9.6%。我预测美联储主席保罗·沃尔克将成功打破 20 世纪 60 年代和 70 年代的通胀上升趋势，他做到了。然而，在我的整个职业生涯中，我经常回答那些担心通胀可能会卷土重来的账户关于通胀反弹可能性的问题。毕竟，追随沃尔克的美联储主席倾向于支持刺激性货币政策。今年，由于世界各国政府为抵消大病毒危机 (GVC) 造成的不利金融和经济后果而采取了前所未有的货币和财政政策刺激措施，我听到越来越多的人担心，一
COVID-Economics Links (May 12)
充分利用后疫情时代 - Dani Rodrik欧元区的银行监管：德国有所不同Nicolas Véron (PIIE)新冠经济学：经过审查的实时论文 - 第 16 期，CEPR新冠疫情也是一种重新分配冲击 - Jose Maria Barrero、Nicholas Bloom 和 Steven J. Davis (SSRN)新冠疫情危机中债务增长与财政紧缩的风险 - William G. Gale 和 Zachary Obstfeld (EconoFact)美联储国际设施 - Bruce Mizrach 和 Christopher J. Neely (圣路易斯联储)系统性危机中的银行解决框架 -
Cato’s Center for Monetary and Financial Alternatives Introduces Initiative for Financial Inclusion
媒体联系方式：(202) 789-5200，华盛顿特区 — 卡托研究所货币和金融替代中心正在发起一项新举措，帮助教育政策制定者和公众了解创新如何扩大金融服务的覆盖范围并支持消费者金融包容性倡议还将促进监管现代化——确定阻碍某些社区充分参与经济的金融监管。“消费者金融正处于十字路口，”卡托高级研究员托德·齐维奇（Todd Zywicki）表示。 “技术正在改变家庭储蓄、借贷、投资和支付日常需求的方式。但由于不明智的监管和政府干预，并不是每个人都能利用这些扩大的金融选择。”Zywicki 也是乔治梅森大学的杰出法学教授，他将与卡托政策分析师迭戈·祖卢阿加 (Diego Zuluaga) 一起领导该
Army Issues New Regulatory Guidance for Mitigation Banks -- Improving Efficiency and Consistency in
2019 年 2 月 22 日，美国陆军工程兵团 (Corps) 发布了监管指导函 (RGL) 19-01“缓解银行信贷发放时间表以及缓解银行和替代费用计划服务领域的等效性”。合作开发...
Todd Zywicki Joins Cato as Senior Fellow
媒体联系方式：(202) 789-5200，华盛顿特区 – 卡托研究所今天宣布，乔治梅森大学斯卡利亚法学院法学教授 Todd Zywicki 已加入该研究所担任高级研究员。 Zywicki 因其在次级贷款、多德弗兰克立法的影响和消费者信贷方面的工作而闻名，他将补充卡托在金融监管领域的努力，并与受此类监管影响的其他学科的学者合作，包括更高层次的研究。教育。 “我与卡托的交往可以追溯到几十年前，而我对卡托的钦佩可以追溯到更早之前，”齐维奇说。 “对于我们这些相信自由市场、有限政府、个人自由和法治的人来说，这是母船，能够与卡托进行更正式的合作让我感到很兴奋。” Zywicki 为法律评论和经济期刊撰
The trouble with high risk pools as a “conservative alternative”
在奥巴马总统的行政修复的喧嚣中有些失落，这是拉梅什·庞努鲁（Ramesh Ponnuru）和尤瓦尔·莱文（Yuval Levin）的专栏文章，将奥巴马医改的“保守派替代”推向了。 [a]税收减免也将提供 - 至少作为购买灾难性覆盖范围的可退还信贷，对于那些无法与雇主接触的人[…]高风险池作为“保守派替代方案”的帖子最初出现在偶然的经济学家上。
Politico Pro Access的读者向我发送了此更新：Frakt：我喜欢我的咕unt作品 - 波士顿大学健康经济学家奥斯汀·弗拉克特（Austin Frakt）今天早上发现了有关他的工作的脉搏项目，这发现医疗保健可以在延长人类寿命方面获得一部分信贷。他希望每个人都知道[…] Politico Proitico Pro首先出现在偶然的经济学家身上。
We need compromise on public pensions
上周我都去了亚伦·卡罗尔（Aaron Carroll）。本周，我全力以赴地提到州和地方公共财政的现金余额养老金。当地非营利组织的领导人去了一家银行，要求获得信贷额度。当被问及他们的现金流量和应收账款时，他们在书籍上展示了一些漂亮的[…]我们需要在偶然的经济学家上首次出现在公共养老金上的帖子。
