米国経済の見通し－25年以降の経済見通しはトランプ次期政権の政策が左右
■概要 2011年7-9月美国实际GDP增长率（年率与上季度相比）为+2.8%（上季度：+3.0%），尽管略有小幅增长，但仍保持稳定。较上季度有所下降。在外需拉低增速的同时，个人消费增长3.5%（上季度：+2.8%），增速较上季度加快。 10月份个人消费环比保持积极态势，年底销售旺季有望平稳增长。另一方面，虽然美联储9月份开始降息，但作为政策目标的劳动力市场正在缓慢放缓，通胀目前处于停滞状态。前总统特朗普在11月的总统和议会选举中连任，共和党在国会参众两院获得多数席位，使其成为三重红。这使得特朗普的政策承诺更有可能实现。 2025年以后的美国经济将很大程度上受到他的经济政策管理的影响。 根
Wholesale Used Car Prices Increased in November; Up 0.2% Year-over-year
今天来自 Manheim Consulting 的消息：11 月二手车批发价格上涨 11 月二手车批发价格（按组合、里程和季节性调整）高于 10 月。Manheim 二手车价值指数 (MUVVI) 上涨至 205.4，比去年同期增长 0.2%。指数的季节性调整放大了当月的变化，因为未经季节性调整的价值略有下降。11 月未经调整的价格与 10 月相比下降了 0.1%，未经调整的平均价格同比下降了 1.0%。重点强调 单击图表可查看大图。Manheim Consulting 的该指数基于 Manheim 美国拍卖会上完成的所有销售交易。Manheim 指数显示二手车价格在 11 月上涨（经季节性调
November jobs report: the expected monthly rebound masks deeper declining trends
- 作者：新政民主党要理解本月的就业报告，我们先从上个月的开始，当时我写道：“这份报告中有一些真正疲软的迹象，似乎与飓风无关。但米尔顿飓风和罢工都产生了影响，所以对这份报告要持怀疑态度。”因此，包括我在内的每个人都预计本月会出现大幅反弹，而我们也确实看到了反弹。不过，正如我将在下面介绍的那样，将两个月的平均数据放在一起以更好地了解趋势尤为重要。以下是我深入的总结。头条新闻：新增就业岗位 227,000 个。私营部门就业岗位增加 194,000 个。政府就业岗位增加 33,000 个。两个月的平均数据增加了 131,500 个。上个月的下调模式在本月发生了逆转。9 月上调了 32,000 个，
インド経済の見通し～豊作と政府の設備投資の回復により景気が回復、再び内需主導の高成長軌道へ
■摘要 2024年7-9月季度印度经济增长率将同比下降至+5.4%（4-6月季度：+6.7%），2024年首次达到5%的水平变成了七个季度。经济下行的因素包括暴雨对生产活动的影响、食品通胀、政府部门资本投资放缓以及高利率环境等。 展望未来，印度经济将继续受到长期高利率、持续高通胀和反季节天气影响的拖累，但在农业生产增加和经济增长的支撑下，10-12月期间印度经济将继续增长。政府支出将开始复苏。我们预计明年将开始逐步放松货币政策，内需将保持稳定，增长速度将继续在6%的高位区间。 ■目录・GDP统计结果：七个季度以来首次放缓至+5%・经济概况：消费、投资、货物出口均放缓・（物价走势）粮食价格上涨导
ブラジルGDP（2024年7-9月期）－高成長維持、前年比は4.0％まで上昇
12月3日，巴西地理与统计研究所（IBGE）公布国内生产总值（GDP），结果如下。 【实际GDP增长率（2024年7月至9月季度）】同比增长率（未经季节调整）为4.0%，超出市场预期1（3.9%），较上一季度（图1和3.3%）有所上升。 2）。・季度环比增长率（经季节调整）为0.9%，超出预期（0.8%），较上季度（1.4%）有所放缓。 1 彭博聚合的中值。这同样适用于下面的预测值。 2014年7-9月实际GDP增速环比增长0.9%（经季节调整，年化率为3.7%），环比有所放缓（环比为1.4%，年化率为5.7%） %）。与新冠病毒爆发前时期（2019年10月至12月）相比，这一比例为11.2%
ホテル市況は好調持続。物流市場は空室率が高止まり－不動産クォータリー・レビュー2024年第3四半期
2024年7月至9月实际GDP连续第二个季度录得正增长。在房地产市场，销售低迷，价格持续上涨。住宅区和商业区的土地价格都在上涨。在写字楼租赁市场，东京A级建筑的合同租金（月坪）连续四个季度上涨。东京 23 个区所有住房类型的公寓租金均同比上涨。在酒店市场，2024年7月至9月的客人总数较2019年增长7.3%。物流租赁市场方面，东京都市区空置率维持在10.1%的高位。 TSE REIT 指数第三季度上涨 0.1%。 2024年7月至9月实际GDP环比增长0.2%（年化环比增长0.9%），连续第二个季度正增长，主要得益于私人消费高增长所得税和居民税减免。尼赛研究所 (Nissay Researc
Futures Gain, S&P On Pace For 55th Record Closing High Of 2024
期货上涨，标普指数有望创下 2024 年第 55 个收盘新高美国股指期货持平，因为收益率曲线略有陡化；这一次，美国没有从欧盟/亚太地区的风险偏好反弹中受益。截至美国东部时间上午 8:00，标普期货小幅上涨，扭转了早前的跌势，交易员们正在等待美联储发言人的忙碌阵容和数据发布，此前该指数在周一创下了今年第 54 个收盘新高；纳斯达克 100 期货下跌 0.1%，尽管 Mag7 股票在盘前大多走高，半导体行业受到买入。美元走低，因为大宗商品综合体受到买入；WTI、白银和糖表现优异；早些时候，彭博社报道称，中国已采取行动限制向美国出口用于高科技/军事应用的稀土金属（镓、锗、锑和其他超硬材料）。今天的宏
Macro Briefing: 3 December 2024
根据调查得出的 ISM 制造业指数显示，美国 11 月份制造业收缩有所缓解。48.4 的读数为 6 月份以来的最高值，但仍远低于中性 50 的水平。美国商务部报告称，受单户住宅建设的推动，美国 10 月份建筑支出有所增加。支出在 9 月份未经修订的增长 0.1% 之后上涨了 0.4%。对于 […]
Futures Flat, Dollar Jumps As French Political Turmoil Returns
期货持平，美元上涨，因法国政局动荡重现随着美元走高，期货在新月初走低，部分原因是特朗普要求金砖国家放弃非美元外汇目标，但也因为围绕法国政府的危机加深，拖累了欧元。截至美国东部时间上午 8:00，标准普尔期货下跌 0.1%，但远低于盘中低点，尽管数据显示今年美国黑色星期五的销售额增长速度更快；纳斯达克 100 期货持平。此前，标准普尔指数录得今年最强劲的月份，上涨 5.7%，过去 9 天中有 8 天上涨。盘前，Mag7 涨跌互现，半导体走弱，软件走强；金融持平。随着交易员为可能影响利率前景的美国数据做准备，美国国债下跌。原油价格走高，导致能源股表现优于其他大宗商品，而农业和贵金属则表现疲软。今天
宿泊旅行統計調査2024年10月～日本人延べ宿泊者数は6ヵ月ぶりに前年比プラス～
根据日本观光厅 11 月 29 日发布的过夜旅行统计调查，2024 年 10 月的过夜游客总数为 6011 万人次（9 月：5371 万人次），比 2024 年 10 月增加 7.1（9）倍去年同月：2.9%），与 2019 年（9 月：10.1%）相比，增长 20.1%。与 2019 年相比，这是连续第二个月实现两位数增长。 2024 年 10 月日本过夜客人总数为 4,481 万人次（9 月：4,133 万人次）。与2019年同月相比，销售额大幅增长12.6%（9月：2.0%），这是自冠状病毒爆发以来首次实现两位数增长。然而，由于2019年10月消费税上调，过夜客人数量有所下降，因此高增长
- 作者：新政民主党让我通过快速浏览周三公布的个人收入和支出数据来结束本周的追赶。我在其他地方看到的“重大”结论是通胀回升，这可能会使美联储的任务复杂化。但我认为这没什么大不了的。当月价格指数上涨 0.2%，主要是由于服务价格上涨 0.4%，而商品价格指数下跌 -0.1%：正如您所见，虽然这是几个月前的加速，但在过去两年中几乎没有出过问题。同比增长 2.3% 与 8 月份自疫情以来的最低水平持平（下图中的蓝色）：正如您所见，以指数衡量的商品通胀仍然低迷；与疫情前相比，服务业通胀仍然有些“热”。最重要的是，这只是一个月的增长。如果这种趋势持续增加一两个月，我会更加担心，但目前这可能只是噪音。除此
鉱工業生産24年10月－2ヵ月連続増産も、一進一退を抜け出せず
根据经济产业省11月29日公布的工业生产指数，2024年10月工业生产指数环比增长3.0%（9月：1.6%），连续第二个月增长结果低于市场预测（快速计算：与上个月相比为3.8%，我们的预测也是与上个月相比为3.8%）。出货指数环比增长2.8%，连续第二个月增长；库存指数环比下降0.1%，两个月来首次下降。从行业来看，10月份生产情况继续表现良好的电子零部件及设备较上月大幅下降8.5%，但半导体制造设备（较上月下降67.2%）和平板制造设备（较上月下降67.2%）与上月相比94.2%）由于产量大幅增加，生产机械较上月快速恢复，环比增长21.7%，汽车生产继续从8月份因台风停工的工厂中恢复，9月份
米個人所得・消費支出（24年10月）－PCE価格指数（前年同月比）は総合、コア指数ともに前月から上昇、市場予想には一致
11月27日，美国商务部经济分析局（BEA）公布10月份个人收入和消费者支出统计数据。个人收入（面值）环比增长0.6%（上月：+0.3%），超过市场预测（彭博社整理中值，下同）上月+0.3%（图1）。个人消费支出环比增长0.4%（上月修正值：+0.6%），低于上月向上修正的+0.5%，但符合市场预期的+0.4%。剔除物价波动影响的实际个人消费支出（环比）为+0.1%（上月修正值：+0.5%），低于向上修正的市场预测+0.2%上个月增长 0.4%（图 5）。储蓄率1为4.4%（上月：4.1%），环比上升0.3个百分点。价格指数方面，综合指数环比上涨0.2%（上月：+0.2%），与上月市场预期（+
Personal Income increased 0.6% in October; Spending increased 0.4%
美国经济分析局发布了 10 月份《2024 年 10 月个人收入和支出报告》：根据美国经济分析局今天发布的估计，10 月份个人收入增加了 1474 亿美元（月率 0.6%）。可支配个人收入 (DPI)，即个人收入减去个人经常性税，增加了 1441 亿美元（0.7%），个人消费支出 (PCE) 增加了 723 亿美元（0.4%）。10 月份 PCE 价格指数上涨 0.2%。不包括食品和能源，PCE 价格指数上涨 0.3%。实际 DPI 上涨 0.4%，实际 PCE 上涨 0.1%；商品价格上涨不到 0.1%，服务价格上涨 0.2%。重点强调 10 月份个人消费支出 (PCE) 价格指数同比上涨
Wednesday: GDP, Unemployment Claims, Durable Goods, Personal Income & Outlays, Pending Home Sales
注意：抵押贷款利率来自 MortgageNewsDaily.com，适用于顶级情景。星期三：• 美国东部时间上午 7:00，抵押贷款银行家协会 (MBA) 将发布抵押贷款购买申请指数的结果。• 上午 8:30，将发布初次每周失业救济申请报告。市场普遍预期初次申请人数为 22 万，高于上周的 21.3 万。• 同样在上午 8:30，2024 年第三季度国内生产总值 (第二次估计) 和企业利润 (初步)。市场普遍预期实际 GDP 在第三季度年化增长 2.8%，与第三季度 2.8% 的预估值持平。• 同样在上午 8:30，美国人口普查局将发布 10 月份耐用品订单。市场普遍预期耐用品订单将增加 0.
Case-Shiller: National House Price Index Up 3.9% year-over-year in September
S&P/Case-Shiller 发布了 9 月份月度房价指数（“9 月”是 7 月、8 月和 9 月收盘价的 3 个月平均值）。此发布包括 20 个城市的价格、两个综合指数（10 个城市和 20 个城市）和月度全国指数。来自 S&P S&P CoreLogic Case-Shiller 指数在 2024 年 9 月录得 3.9% 的年增长率 S&P CoreLogic Case-Shiller 美国全国房价 NSA 指数涵盖美国所有九个人口普查区，报告 9 月份年回报率为 3.9%，低于上个月的 4.3% 的年增长率。10 城综合指数年增长率为 5.2%，低于上个月的 6.0%。20 城综合
来自高盛：我们维持第四季度 GDP 跟踪估计不变，为 +2.4%（环比年化），但将第四季度国内最终销售预测上调 0.1 个百分点至 +2.0%。我们对第三季度的跟踪预测为 +2.9%（而最初报告的环比年化率为 2.8%）。[11 月 21 日的估计]重点补充亚特兰大联储：GDPNowGDPNow 模型估计 2024 年第四季度实际 GDP 增长（经季节性调整的年率）在 11 月 19 日为 2.6%，高于 11 月 15 日的 2.5%。在美国人口普查局今天上午发布新屋开工报告后，第四季度实际住宅固定投资增长的预测从 -1.2% 上升至 0.1%。[11 月 19 日的估计]
ICE: Mortgage Delinquency Rate Increased Year-over-year in October
来自 ICE：ICE 首次审视抵押贷款表现：严重拖欠率创 17 个月新高，而止赎活动保持历史低位• 10 月份全国拖欠率为 3.45%，较去年同期上涨 6%，连续五个月同比增长• 虽然 30 天和 60 天拖欠率较 9 月份有所下降，但严重逾期贷款（90 天以上）继续缓慢上升，目前比去年增长 7.3%，达到 2023 年 5 月以来的最高水平• 虽然 10 月份止赎开始率（+12.2%）和完成率（+10.1%）均有所上升，但仍低于去年同期（分别为 -12.3% 和 -9.5%），且远低于疫情前的水平• 同样，止赎库存在本月小幅上涨了 +1K，但活跃止赎贷款比去年同期减少了 28K• 预付款活动
