注：抵押贷款利率来自 MortgageNewsDaily.com，适用于顶级情况。周五：• 美国东部时间上午 8:30，来自 BLS 的 9 月份消费者价格指数。共识是CPI上涨0.4%，核心CPI上涨0.3%。市场普遍预期 CPI 同比上涨 3.1%（高于 8 月份的 2.9%），核心 CPI 同比上涨 3.1%（与 8 月份的 3.1% 持平）。
NAR: Existing-Home Sales Increased to 4.06 million SAAR in September
来自 NAR：NAR 成屋销售报告显示 9 月环比增长 1.5%• 成屋销售增长 1.5% – 9 月季调后年增长率为 406 万套• 未售出库存增长 1.3% – 155 万套相当于 4.6 个月的供应量同比• 成屋销售增长 4.1%• 中位数增长 2.1%现有房屋销售价格为 415,200 美元重点 该图显示了自 1994 年以来按季节调整年率 (SAAR) 计算的现有房屋销售情况。9 月份的销售额（406 万年 SAAR）比上个月增长 1.5%，与 2024 年 9 月的销售率相比增长 4.1%。第二张图显示了全国现有房屋库存。根据 NAR，9 月库存从上月的 153 万套增加到 155
AIA: "Softness persists at architecture firms" in September
注：该指数是主要针对包括多户住宅在内的新商业房地产 (CRE) 投资的领先指标。来自 AIA：2025 年 9 月 ABI：建筑公司持续疲软本月 AIA/Deltek 建筑比林斯指数 (ABI) 得分为 43.3，是 4 月份以来的最低读数，代表报告下降的公司比例较 8 月份有所增加。此外，继夏季增长后，新项目询价连续第二个月持平，新签设计合同价值连续 19 个月下降。所有这些指标都意味着，许多建筑公司自 2022 年底以来所经历的疲软状况可能会在可预见的未来持续存在。最近对管道工作的修订也将继续受到侵蚀。 2020 年，在疫情引发的经济低迷之后，建筑公司的积压订单达到了自 15 年前开始定期
Hotels: Occupancy Rate Decreased 2.4% Year-over-year
由于国际旅游业减少，夏季月份酒店入住率疲软。秋季月份主要是国内旅行，入住率仍然面临压力！来自 STR：截至 10 月 18 日当周的美国酒店业绩 根据 CoStar 截至 10 月 18 日的最新数据，美国酒店业的同比业绩好坏参半。 ...2025 年 10 月 12 日至 18 日（与 2024 年可比周相比的百分比变化）：• 入住率：68.5% (-2.4%)• 日均房价 (ADR)：173.14 美元 (+1.7%)• 每间可用客房收入 (RevPAR)：118.65 美元 (-0.7%) 重点补充下图显示了酒店入住率的季节性模式，使用四周平均值。单击图表查看大图。红色 线代表 2025
2nd Look at Local Housing Markets in September
今天，计算风险房地产时事通讯：第二次审视 9 月份当地住房市场简要摘录：NAR 计划于 10 月 23 日星期四上午 10:00 发布 9 月份现房销售情况。一致认为 NAR 报告的销售额为 406 万 SAAR。去年，NAR 报告 2024 年 9 月的销售额为 390 万 SAAR。住房经济学家 Tom Lawler 预计 NAR 9 月份的销售额为 400 万 SAAR。9 月销售将主要针对 7 月和 8 月签署的合同，7 月和 8 月平均抵押贷款利率为 6.72% 和 6.59%（低于 7 月成交销售）。9 月，这些市场的销售额同比增长 8.2%。上个月，也就是 8 月份，未经季节性调
现在 37% 的赌注是最高法院维持 IEEPA 关税。资料来源：Kalshi，访问日期：2025 年 10 月 23 日。如果 IEEPA 关税被取消，有效关税税率会怎样？图 1：平均有效关税率（蓝色）、平均申报关税率（棕褐色）以及 IEEPA 关税取消后的平均有效关税率（浅蓝色），均以% 表示。计算假设 [...]
Macro Briefing: 22 October 2025
美国 10 年期国债收益率正在测试自 4 月份关税爆发以来的最低水平。周二基准利率收盘下跌，收于3.97%。本周推迟发布的消费者通胀报告将于周五发布，一些观察人士将谨慎看待。 “像我这样的怀疑论者将关注这是否干净 [...]
Macro Briefing: 23 October 2025
亚特兰大联储报告称，10 月份商业通胀预期保持稳定。地区联储银行调查的企业对未来一年的通胀预期相对保持不变，平均为 2.3%。据报道，美联储已被“切断”ADP就业报告的数据，该报告是美国公司招聘和解雇的私人来源。 [...]
我的早班火车 WFH 读到： • 选股市场的神话：投资者，请注意：希望永远存在，但出色的表现很少见。 (Morningstar) • 经纪公司为赢得活跃投资者而战。交易平台是新的军备竞赛。他们正在推出更强大的交易工具和令人惊讶的新功能，希望能够吸引更多的高度关注……阅读更多 周四上午 10 点阅读的帖子首先出现在 The Big Picture 上。
DoT inks partnerships to promote local destinations, MSME growth
旅游部 (DoT) 于周二启动了两项独立的合作伙伴关系，旨在支持当地供应商的发展并推广当地目的地。根据该机构与 TikTok 的合作关系，旅游微型、小型和中型企业 (MSME) 将接受为期一天的培训或“教育课程”，重点是利用该平台的工具来提高销售额 [...]
Fundraising by Indian Small and Medium Enterprises through IPO: Recent Trends and Developments
Bhagyashree Chattopadhyay 和 Shromona Ganguly 在印度央行公报中发表的文章：中小企业 (SME) 对印度经济增长至关重要，但在获得正规融资方面往往面临限制。近年来，专门的中小企业交易所已成为通过首次公开募股（IPO）筹集资金的重要平台。本文探讨了 [...] 的性能和趋势
How the Honeycrisp Became a Mother
听到苹果的研发，我们可能会想到手机或平板电脑，但我们也应该记住苹果。《蜜脆如何成为母亲》的帖子首先出现在 Econlife 上。
Merrill Goozner 的这篇评论已发表三天了。美林正在讨论的一个大问题是停止向补充营养援助计划的人们发送电子食品券卡。这是有目的的。在大流行期间，Snap 食品卡被发送给人们。 Tru_p 需要削减计划以平衡税收减免。在[…]期间，武器食品后首先出现在愤怒的熊上。
home sales, prices, inventory all rangebound
- 作者：新政民主党人 随着官方数据持续缺乏，NAR 的现房销售报告（通常是次要的）暂时成为我们对房地产市场的最佳观察。重复一下我过去多次提到的，美联储在2022年开始加息后，抵押贷款利率也迅速从3%上升到6%-7%的区间，并一直维持在这个区间。由于销售量遵循抵押贷款利率，现房销售量迅速下降至年化 400 万套，并且在过去 3.5 年多的时间里一直保持在这个范围内，一般为 +/-20 万套 - 本月再次出现这种情况：9 月份，年化销售量为 406 万套（蓝色，右轴），仅比 8 月份的年化销售量高出 6,000 套。截至我们一个月前的最后一次观察，新屋销售（灰色，左轴）同样下降，并同样稳定在 6
The Coasean Singularity? Demand, Supply, and Market Design with AI Agents
NBER 工作文件。 “会议于 2025 年 9 月 18 日至 19 日举行书籍：变革性 AI 的经济学书籍编辑：Ajay K. Agrawal、Anton Korinek 和 Erik Brynjolfsson 出版商：芝加哥大学出版社 AI 代理——代表人类主体感知、推理和行动的自主系统——准备通过大幅降低交易成本来改变数字市场。本章评估了这一点的经济影响 转型，采用以消费者为导向的观点，将代理商视为可以直接搜索、谈判和交易的市场参与者。从需求方面来看，代理采用反映了派生需求：用户在决策质量与工作量减少之间进行权衡，结果由代理能力和任务上下文调节。在供应方面，公司将设计、整合代理并使其货
Ukraine Plans Purchase of 100+ Gripen Fighters
泽伦斯基总统和瑞典总理乌尔夫·克里斯特森签署了一项协议，为乌克兰购买 100 至 150 架萨博鹰狮战斗机扫清了道路。在萨博林雪平工厂的一架鹰狮 E 飞机前举行的联合新闻发布会上，两位领导人宣布共同签署一份国防协议 [...]
1. 匕首（俄语中的意思是“匕首”）是俄罗斯的一种空射核弹道导弹。 2. 正式名称为 Kh-47M2，它是陆基发射的伊斯坎德尔-M 导弹的成果，经过改装后可通过 MiG-31K.3 等飞机进行空中发射。主要特点 高超音速：Kinzhal 的速度可达 10 马赫（超过 12,000 公里/小时）。 4.如此高的速度使得大多数常规防空系统很难探测和拦截。 5. 敏捷性：与一些较旧的弹道导弹设计不同，“匕首”导弹的设计目的是在飞行的各个阶段进行规避机动，以避免导弹防御系统。 6.有效载荷：该导弹可携带常规弹头或低当量核弹头。7．射程：据报道，当从 MiG-31K 上发射时，匕首的作战射程为 1,50
The post-16 pivot: why higher education needs to lean into the skills revolution
本博客由德蒙福特大学副教授 Ismini Vasileiou 博士友情撰写。政府新发布的 16 岁后教育和技能白皮书重新定义了英国如何帮助人们为工作、学习和生活做好准备。它承诺围绕质量、尊重平等和进步建立一个更简单、更连贯的系统——引入新的 V 级，改革 […] 后 16 岁支点：为什么高等教育需要倾向于技能革命首先出现在 HEPI 上。
