財政拡張観測が招く円安・金利上昇、今後収まるのか？～マーケット・カルテ２月号
美元/日元汇率本月初处于 157 日元兑 1 美元的低位，目前正趋于日元贬值，约为 158 日元。这是因为，高市首相解散众议院的计划被报道并实际宣布解散，朝野双方都宣布了削减消费税的积极政策，导致财政扩张预期上升，日元因担心通胀加速而面临贬值压力。然而，对外汇干预的谨慎态度支撑了日元。此外，美联储主席鲍威尔成为司法机关刑事调查对象，美欧因格陵兰岛问题紧张升级，美元信心和美国经济担忧导致美元走软，日元贬值进程受到压制。众议院选举将于2月8日举行，但在此之前，随着人们关注财政扩张，日元可能会继续贬值。如果当前执政党因政府支持率较高而增加选举席位，财政扩张预期可能会更加强烈。大选后日元兑美元汇率很有
Rethinking AI’s future in an augmented workplace
人工智能的进化可以采取多种路径。另一方面，人工智能被认为是一种边缘时尚，是恶名和资本配置不当助长的又一个泡沫。另一方面，它被描绘成一股反乌托邦力量，注定会大规模消除就业机会并破坏经济稳定。市场在怀疑和……之间振荡
■概要 说明个人保险合同中的保险利益和税金的概要。首先，继承保险合同的投保人和被保险人的人（继承人）收到保险合同的死亡抚恤金时，作为继承财产征收遗产税。此外，根据继承税法，扣除限额为500万日元×法定继承人。此外，在被保险人与投保人不同的情况下，如果身故给付受益人是投保人，则将作为临时收入征收所得税；如果身故给付受益人与投保人不同，则将征收赠与税。当投保人收到满期保险收益时，将作为临时收入征收所得税。如果满期保险金的保单持有人和受益人不同，则征收赠与税。但是，五年及以下的趸缴保费养老保险等的满期保险金，需按20.315%的统一税率缴纳预提税。个人养老保险合同中，投保人为养老金领取人的，按照年度
国内外の社会変化は、サステナ行動にどう表れたのか－「できそう」という感覚が分けた、20代のサステナ行動の差（１）
■总结 2025年不仅是经济和环境条件发生变化的一年，而且围绕可持续发展的政治和制度也发生了变化。在美国，总统在上任第一天就宣布打算退出《巴黎协定》，提高了人们对国际环境政策未来不确定性的认识。与此同时，日本经历了一系列直接影响消费者日常生活的事件，例如生活成本上升、异常天气和灾害的发生。那么，这些社会和生活方式的变化实际上对消费者的可持续行为产生了哪些影响呢？在本文中，我们将外部环境的变化分为六个因素，并利用调查数据来分析消费者自身对其行为变化的感受。分析结果显示，大多数受访者回答说，他们的行为不会因任何因素而改变，这表明消费者的可持续行为不会仅仅因为社会或环境的变化而自动或一致地改变。另一
日本の成長戦略を支える核融合の可能性～高市政権の危機管理投資とエネルギー安全保障における位置づけ～
■概要 为应对不断上升的地缘政治风险，日本奉行以危机管理投资为核心的增长战略，核聚变被定位为未来能源基础设施技术的战略领域之一。核聚变由于减少了对国外燃料来源的依赖，并且在反应过程中不排放二氧化碳，有望提供稳定的能源供应，对于高度依赖化石燃料的日本来说，从能源安全和脱碳的角度来看，有可能成为一个重要的选择。另一方面，还存在许多问题，例如动力堆技术的建立、成本和制度发展以及社会接受度等，因此从中长期角度将其纳入能源政策和增长战略中非常重要。 ■目录 1 - 简介 2 - 什么是日本增长战略会议、危机管理投资以及高市政府倡导的17个战略领域？ 1 |日本增长战略委员会的框架2 |什么是危机管理投资
■概要 2025年，个人编号卡的保有率将继续逐步提高，可使用的场合也将增加。使用新推出的“未成年人驾照”，您可以选择（1）仅拥有未成年人驾照（“统一”），（2）像以前一样仅拥有驾驶执照，或（3）同时拥有未成年人驾照和驾驶执照。统一在功能和成本方面具有最大的好处。另一方面，在某些情况下，仍然需要驾驶执照。最好根据好处和您自己的生活方式来做出合并决定。目前，许多人选择同时拥有两者，这表明人们可能仍然担心携带或丢失个人编号卡。为了提高个人编号卡的便利性并鼓励其使用，重要的是传播有关携带个人编号卡的相关风险以及丢失或被盗时应采取的措施的准确信息，并提高认识。 ■目录 1 - 2025年个人编号卡拥有率
Trump Signals He’ll Hold off Another Attack on Iran for Now
美国总统唐纳德·特朗普表示，在表示“另一方”消息来源向他保证德黑兰政府将停止杀害参与广泛抗议活动的人后，他可能暂时推迟攻击伊朗。 “我们一直……阅读更多 ›特朗普表示他将暂时推迟对伊朗的另一次袭击的帖子首先出现在 JINSA 上。
ＧＤＰ統計の基準改定で何が変わったのか－日本経済の姿を再点検する
■概要 2025年12月，GDP统计（国民经济核算）标准进行了修订（从2015年标准改为2020年标准），2024年度名义GDP上调了26.9万亿日元（占GDP的4.4%）。支出方面，上调的主要因素是私营公司设备、私人住房和私人最终消费支出，其中软件投资的增长尤为明显。另一方面，随着无形固定资产比重上升，固定资本消耗大幅上修，固定资本形成净额增幅有限。在生产方面，房地产行业和信息通信行业大幅向上修正，表明数字化和劳动力节省型投资的进展可能到目前为止尚未完全体现。从分配来看，国内总收入的上修大部分是由于固定资本折旧，国民收入增幅较小。近年来，员工薪酬有所下调，劳动份额略有下降。在家庭部门，虽然名
貸出・マネタリー統計（25年12月）～銀行貸出の急拡大が続く一方、日銀の資金供給量は減少加速
■概要 去年12月份银行贷款同比增长4.81%，其中城市银行增幅尤为明显。这似乎是由于并购和房地产的资金需求，以及成本增加导致的营运资金需求。另一方面，随着日本央行货币政策正常化，基础货币下降步伐连续7个月加快，资金供给量萎缩。虽然货币存量增速有所放缓，但可以看出资金继续从现金和储蓄存款转向定期存款和部分风险资产。 ■目录 1、贷款走势：增长明显，特别是城市银行 2、货币基础：下降速度连续7个月加快 3、货币存量：货币量增速小幅放缓（贷款余额） 根据1月13日公布的存贷款走势（初报），去年12月银行贷款（平均余额）同比增速为4.81%，大幅增长与上个月相比（4.48%）（图1）。银行贷款增速连
企業物価指数2025年12月～国内企業物価の前年比上昇率は緩やかに鈍化へ～
■概要 2025年12月国内企业商品价格同比上涨2.4%（11月：2.7%），环比下降0.3个百分点。从细分来看，包括大米在内的农林水产品仍呈现同比26.8%的高增长（2011年11月：同比29.8%），但自2011年5月同比峰值43.6%以来，已连续7个月放缓。食品和饮料销售额与上年相比仍保持5.0%的高位（2015年11月：与上年相比增长5.1%）。有色金属较上年大幅增长22.1%（2011年11月：14.9%）。 12月日元兑美元汇率在156日元区间（环比上涨0.5%），11月以来日元兑美元不断贬值，以日元计算的进口价格环比上涨1.1%（2015年11月：环比上涨1.5%），连续第6个月
家計消費の動向（二人以上世帯：～2025年11月）－実質賃金マイナス下でも底堅い消費、「メリハリ消費」が定着
■摘要 尽管实际工资仍处于负值，但截至 2025 年 11 月，家庭消费仍将继续呈现逐步改善的趋势。消费者继续进行“平衡消费”，即减少食品、日用品等生活必需品的支出，同时保持一定水平的娱乐支出。从各个品类来看，在旅游领域，“打包旅游费用”增长明显，尤其是夏季前后，较去年增长了70%左右。这是由于对日元贬值的心理适应，增加了更容易理解成本的产品数量，例如包含燃油附加费的固定价格计划，以及鉴于入境需求的竞争而出现的“提前预订”等理性行为的蔓延。在食品领域，外出就餐的需求稳定，但由于健康意识的增强，酒精饮料的支出较上年有所下降。在在家吃饭方面，人们不再购买大米，但以方便为导向的食品和服务（例如冷冻预
CNO Caudle Teases New Naval Hedge Force Ahead of Warfighting Instructions
弗吉尼亚州阿灵顿——美国海军作战部长达里尔·考德尔上将周三表示，新的机器人自主系统和前沿部署部队是海军新兴对冲部队概念的关键，海军正在采用该概念来补充现有舰队的任务。除了海上军种可以为作战指挥官提供的有限编队菜单之外，对冲部队为海军提供了另一种选择。考德尔表示，航母打击群和搭载海军陆战队远征部队的两栖战备群可能需要一年多的时间才能获得部署认证，而另一方面，这些高端编队往往杀伤力过大。
President of Utah university where Charlie Kirk was killed to resign from role
阿斯特丽德·图米内斯 (Astrid Tuminez) 将于五月辞去犹他谷大学校长职务，因为学校仍在考虑柯克的谋杀案 犹他谷大学第七任校长阿斯特丽德·图米内斯 (Astrid Tuminez) 将于本学期结束时辞职。她在周三的大学状况演讲中向众多学生和教职员工宣布了这一决定。61 岁的图米内斯在接受采访时表示，辞职的决定已经酝酿了一段时间。 “从来没有什么好时光，”她说。 “我非常喜欢UVU。”她解释说，这个选择伴随着悲伤和解脱。 “这是一种情感的漩涡。我一方面心碎，另一方面又高兴、兴奋，因为生活有节奏。继续阅读...
インド消費者物価（26年1月）～CPIは1.33％に上昇も、低インフレ環境は継続
根据印度统计和规划实施部1月12日发布的消费者价格指数（CPI），2025年12月CPI同比涨幅为1.33%，高于11月的0.71%。尽管利率已升至三个月来的最高水平，但低通胀仍在持续，物价连续11个月低于4%的价格目标（图1）。 城市地区同比增长2.0%（上月为1.4%），农村地区为0.8%（比上月增长0.1%），继续保持正向增长，两个地区均较11月有所增长。 不过，当前的物价上涨并不表明通胀趋势发生变化，而很可能在很大程度上受到食品通货紧缩负边际收窄以及反映上年低通胀的基数效应的影响。目前来看，总体CPI可能仍将维持在较低水平。食品价格比去年同月下降2.7%，降幅较上月3.9%收窄（图1）
■概要 12月份外资股票型基金、内资股票型基金、平衡型基金销售普遍旺盛。特别是对于外国股票基金来说，年底最后一刻的购买可能会增加资金流入。 ■目录 - 指数型外资股票基金流入快速增加 - 快速增加是因为年底的最后一刻买入吗？ - 国内股票流入创4月以来最大 - 中国股票基金表现强劲 从2025年12月日本注册股票投资信托基金（不包括ETF，以下简称基金）的估计流入和流出来看，外国股票基金的资金流入为1.4万亿日元[图1]。这比11月份的8000亿日元增加了2400亿日元，自3月份以来的9个月内首次达到1万亿日元大关。指数型基金带动外资股票基金加速流入。从公开发行的外国股票基金类型来看，12月份
ポリクライシス時代のTISFDの役割 ―― People×Planetの視点 ――
■摘要 过去20年来，公司和投资者的ESG举措已在资本市场扎根，提高了市场透明度和效率。但另一方面，气候变化、生态系统退化、不平等加剧等系统层面的问题日益严重，“二元结构”日趋明显，企业层面和社会环境系统的改善同时被削弱。这些差距表明了传统的基于公司和基于主题的方法的局限性。从P²（People x Planet）的角度来看，人（社会）和地球（全球环境）相互影响，我们现在再次被问到如何将企业努力与社会和环境系统的健康重新联系起来。在此背景下，TISFD（不平等和社会相关财务披露工作组）被定位为继针对地球的TCFD（气候）和TNFD（自然）之后系统性地与人打交道的“第三支柱”。 TISFD 是一
米住宅着工・許可件数（25年10月）－着工件数（前月比）は124.6万件と市場予想の133.0万件を下回り、20年5月以来の水準
■概要 新屋开工数（经季节调整，年率）为124.6万套，环比（130.6万套）有所下降，也低于市场预期（133万套）。这是自 2020 年 5 月以来的最高水平，表明建筑开工量疲软。领先指标房屋建筑许可数量（经季节调整，年率）为141.2万套，较上月（141.5万套）略有下降，但高于市场预期（135万套）。 ■目录 1. 结果概要：虽然新屋开工量低于市场预期，但许可证数量超出市场预期2。结果评估：公寓楼下降导致开工数量持续疲软 1月9日，美国人口普查局公布了10月份的房屋开工和许可证数量，以及因政府关门而推迟的9月份的数据。新屋开工数（经季节调整，年率）为124.6万套（上月：130.6万套）
2026年「Z世代」が30歳に－Z世代論は誰を守ってきたのか
■摘要 最近，在讲座和其他活动中，我听到Z世代的员工说他们不明白Z世代在想什么。但这一点也不奇怪。到 2026 年，Z 世代最年长的一代将年满 30 岁，并且已经有能力支持一个组织。另一方面，Z世代也包括初中生。我们不可能谈论如此广泛的代际，老一辈十几岁，年轻一代未成年，价值观和行为都相同。尽管如此，我们不还是继续简单地说“Z世代是XXX”吗？ 2020年，当Z世代这个词在日本广泛使用时，Z世代显然是“以学生为中心”的一代。从人口结构来看，在青年文化和消费趋势的背景下讨论这一问题是一个自然的进展。然而，截至 2026 年，Z 世代已经转变为大多数人口为工作成年人的一代。尽管如此，当时形成的
