Monetary Policy and the Great Crash of 1929: A Bursting Bubble or Collapsing Fundamentals?
蒂莫西·科格利（Timothy Cogley）。当时他在旧金山联邦储备银行（1999）。近年来，许多经济学家表示担心股票市场被高估。与1920年代的情况进行了比较，警告说，该市场可能会出现类似的崩溃。的确，一些人确实有助于巨大的货币崩溃，并暗示，巨大的崩溃有助于当前的货币政策也是一项货币政策也是危险的lax。不愿意提高利率，以使股票价格越来越高，在迟来的行动时，狂暴的银行贷款会推动价格上涨。为了避免泡沫，泡沫避免了同样的错误，经济学家认为，如果要在股价上降低泡沫，那么美联储会采取预先付出的努力。这篇文章继续说：“资产价格继续被轻松货币吸收的时间越长，泡沫的膨胀就会变得越痛苦，并且在破裂时的经济
Narratives Vs. Fundamentals: Battle In The Bond Market
叙述与基本面：迈克尔·勒博蒂茨（Michael Lebowitz）通过realinvestmentadvice.com在债券中进行的战斗，2025年1月8日，我们回答了您的许多问题，题为为什么债券收益率上升？从那以后，债券的收益率最初下降，但最近又回到了1月初的水平。毫不奇怪，我们的电子邮件框再次充满了我们1月初提出的相同问题。本文对为什么债券收益率上升的问题提出了不同的看法。我们专注于叙事和基本面之间的区别。但是，我们在开始之前先简要审查了当前的国库收益率。FundaMentalBond模型下面的两个图表（从1月份的文章中更新）说明了十年债券收益率与我们的模型之间的强烈历史相关性，该债券基于
Aircraft Propeller Fundamentals: Key Concepts & Principles
您是否曾经想过道具飞机如何工作？很难相信飞机的螺旋桨叶片比飞机本身小得多，可以产生足够的力来移动，抬起飞机并进入空中。但是，有些基本的空气动力学原理使这一切成为可能。在本指南中，我们将探讨螺旋桨如何工作，其设计以及使其如此有效的空气动力学原理。
11月19日至21日，在日本Hyakuri Air Base举行的机场伤害维修训练演习中，第374土木工程师中队和日本空中自卫队参加了机场伤害维修训练活动。
在表面上，分配给海底救援司令部（URC）和无人驾驶汽车组（UVGRU-1）的水手收到了需要援助的残疾潜艇（Dissub）的通知。
太平洋 - 在表面上，分配给海底救援司令部（URC）的水手和无人驾驶的Dunsea车辆组（UVGRU -1）收到了需要援助的残疾潜艇（Dissub）通知。这些水手和Dissub响应小组迅速采取行动，部署了一辆远程操作的车辆（ROV）来协助恢复工作。 ROV的目的地？秘鲁潜艇Bap Pisagua（SS-33），作为柴油电力潜艇倡议（DESI）的一部分加入该演习。
Why has the inverted yield curve failed? A fundamentals-based explanation
– 由新政民主党人 Menzie Chinn 教授撰写，他来自 Econbrowser，和我一样，是一位老派博主，也和我一样专注于预测。昨天，他写了一篇关于用第二个条件补充收益率曲线的文章，即私人非金融债务偿还率。基本上，需要多少收入的百分比来偿还债务。做 […] 帖子为什么倒挂的收益率曲线失败了？基于基本面的解释首先出现在 Angry Bear 上。
Why has the inverted yield curve failed? A fundamentals-based explanation
- 作者：新政民主党 Econbrowser 的 Menzie Chinn 教授和我一样，是一位老派博主，也和我一样专注于预测。昨天，他写了一篇文章，介绍如何用第二个条件补充收益率曲线，即私人非金融债务偿还率。基本上，需要多少收入的百分比来偿还债务。这样做可以追溯性地表明，2022 年至今经济陷入衰退的可能性要小得多。我总是有点担心“恰好如此”的指标，这些指标可以追溯性地符合某些东西，既没有基于基本面的理由，也没有对未来的可测试预测。所以，让我在这篇文章中深入探讨一下这个领域。人们一直在讨论为什么收益率曲线倒挂应该表明经济衰退即将来临。我听到的最好的解释是，银行借入短期资金（从存款人那里）并放
Boosting macro fundamentals best defence vs global risks: RBI's DY Guv Michael Patra
印度央行专注于加强宏观经济基本面和建立外汇储备以应对全球不确定性，目标是到 2024/25 财年实现 7.2% 的实际 GDP 增长。尽管最近通胀有所上升，但预计到 2024 年 12 月通胀将重新与目标保持一致。
UK headline GDP disappoints but the underlying picture still looks strong
今天早上，英国的经济新闻令人失望。据估计，2024 年 7 月，英国月度实际国内生产总值 (GDP) 未出现增长，此前英国月度实际国内生产总值 (GDP) 也未出现增长……继续阅读 →
Focus on fundamentals this holiday season
当士兵们为一年一度的假期出走做准备并制定旅行计划时，美国陆军战备中心 (USACRC) 正在准备解决...
Monetary Policy and the Great Crash of 1929: A Bursting Bubble or Collapsing Fundamentals?
作者：蒂莫西·科格利。他当时在旧金山联邦储备银行任职（1999 年）。他现在在纽约大学任教。"近年来，许多经济学家都对股市被高估表示担忧。一些人将当前的情况与 20 世纪 20 年代的情况进行了比较，警告称股市可能正走向类似的崩盘。事实上，一些人认为宽松的货币政策导致了大崩盘，并认为当前的货币政策也过于宽松。例如，1998 年 4 月《经济学人》的一篇文章指出：在 20 世纪 20 年代末，美联储也不愿提高利率以应对飙升的股价，导致银行放贷泛滥，进一步推高价格。当美联储确实迟迟采取行动时，泡沫就猛烈地破灭了。为了避免同样的错误，《经济学人》建议美联储最好采取深思熟虑的先发制人的措施来抑制股价泡
Fundamental Investing is Harrowing: Here's Why
和往常一样，我发现使用示例会很有帮助。这里使用的示例是苹果，因为这是一家相对容易估值的公司。2918 年 9 月 21 日，阿斯瓦斯·达摩达兰教授在其网站上发布了对苹果的估值，其中包括完整的 DCF 模型（可在此处获取）。他的基本前提是苹果是一家成熟的公司，因此其收入将以与整体经济相同的名义增长率增长。在此基础上，他假设苹果收入的增长率为 3.00%。根据这一假设，达摩达兰教授得出苹果的基本价值为每股 201.50 美元。在此基础上，他以当时的 220.00 美元的价格出售了苹果股票。在康奈尔资本准备的苹果基本估值中，我们基本上同意达摩达兰教授对该公司的展望以及他估值的大部分细节，但有一个例外
Designing Collaborative Multi-Agent Systems with the A2A Protocol
感觉就像最近的其他AI公告一样，提到了“代理人”。而且，AI社区已经有2025年被固定为“ AI年度代理商”，有时没有比“他们会很棒的！”更细节的细节。在这种炒作中常常被遗忘的是基本面。每个人都梦想着代理商的军队，预订酒店和航班，研究复杂的话题，[…]
OPEC Oil Production Fell Short Of OPEC+ Target In May
OPEC石油产量未达到OPEC+ Target的五月份的Mayby Charles Kennedy在5月份的原油生产少于欧佩克+协议中要求的，该协议计划上个月计划进行大量升级。所有欧佩克成员在5月份的每天有2675万桶（BPD），五月的五月五月的调查表明，这是一名五月的调查，该公司的调查是一名REPD，该公司的调查是Repd，该公司的调查是Repd。 OPEC+协议，现在逐渐放松这些削减，必须将其合并产出提高310,000 bpd。但是，根据路透社对欧佩克，石油公司和顾问的石油流跟踪公司和资源的数据调查，他们仅将生产提高了180,000 bpd。这是因为伊拉克裁员是为了弥补以前长期生产过多的生
UBS Survey Finds Global Tesla Enthusiasm Losing Juice, But...
UBS调查发现，全球特斯拉的热情失去了果汁，但是...特斯拉股票急剧反弹，自从他们3月份的低点以来，这是由围绕该公司即将推出的Robotaxi发射的重新投资者热情驱动的60％以来，并在其人类机器人上的进步。游行的低点与无关紧要的明尼苏达州州长蒂姆·沃尔兹（Tim Walz）发表的言论是，当股票陷入困境时，特斯拉的灭亡。尽管自4月中旬以来看涨的投资者情绪激增，但预期特斯拉期待已久的Robotaxi在未来几天内在德克萨斯州奥斯汀发射，并在其擎天柱人类人的人类机器人上的可见进步以及可见的进步，但瑞银保持了谨慎的状态，但对股票的持续性持续的态度。全球对特斯拉电动汽车的兴趣在所有主要地区（美国，中国，欧
谁不能通过戴维·贝尔（David Bell）和拉梅什·塔库尔（Ramesh Thakur）通过布朗斯通学院（Brownstone Institute）进行救助，因为人类，我们通常认为自己，我们的信仰和我们的工作特别重要。因此，毫不奇怪的是，当我们组建机构时，他们内心的人试图促进该机构的相关性，扩大其工作，并将决策集中在自己的“特别重要”的群体中。FEW想要剥离权力和资源，更不用说将自己和同事退出工作。这种致命的缺陷感染了从地方到国家到国际的所有官僚机构，这并不奇怪，因此，世界卫生组织（WHO）是9,000多名国际卫生官僚机构，其中9,000多名员工，其中四分之一在日内瓦，如果遇到同样的问题。谁
Research Review | 16 May 2025 | Asset Allocation
重新思考股票债券相关性Thierry Roncalli（Amundi Asset Management＆Evry University of Evry大学）2025年2月，股票债券相关性是金融的基础，与资产管理的一些基本面有关。但是，了解股票键相关并不容易。在本演讲中，我们回答以下问题是什么自然符号[…]
