インド国債市場における外国人投資家の定着局面－JPモルガン新興国国債指数組み入れ後の保有動向－
■摘要 印度政府债券自2024年6月起被纳入摩根大通新兴市场政府债券指数，成为全球主要债券指数的成分股。这是多年来境外投资者对资本市场开放和制度完善的认可的结果，纳入该指数是境外资金大量流入的重要里程碑。印度所有国债的外资持股比例将在2023年后开始上升，目前已升至3%左右，但与日本和中国相比仍处于较低水平。从外资渗透率来看，我国仍处于发展阶段，投资波幅有限。允许非居民不受限制地投资的“完全无障碍通道”（FAR）发挥了系统性的作用，外国投资者持有的政府债券不断增加，主要是FAR覆盖的政府债券。随着基金纳入主要指数的决定并逐步实施，全权投资以及指数挂钩基金纷纷涌入。但目前判断境外投资者是否入驻还
■概要 11月份，除外资股票型基金外，平衡型基金和境内股票型基金也有大量流入，且各基金流入量为4月份以来最大。 ■目录 - 平衡型、加大资金流入国内股票和降低风险的产品是否会建立？ ・国内股票一时兴起 ・国外股票基金稀少 ・生物/医疗主题类型表现良好 从2025年11月日本注册地股票投资信托基金（不包括ETF，以下简称基金）的预计流入和流出来看，虽然11月外国股票基金的流入持续大量，但平衡型基金和国内股票基金也出现了大量流入[图1]。 11月平衡基金收到3200亿日元流入，从10月的1000亿日元跃升至2200亿日元。这是自 2007 年 9 月以来的最大金额，当时平衡基金繁荣因次贷冲击而结束
