In trying to prop up the yen, the US wants to have its cake and eat it too
7 月 31 日，美国财政部与日本金融当局联合进行外汇干预，以强化日元汇率，这是一个极不寻常的举动。美国此举是自 1998 年 6 月以来首次干预支持日元，财政部长斯科特·贝森特 (Scott Bessent) 对此进行了地缘政治修饰，表示：“特朗普政府为美国值得信赖的合作伙伴提供了帮助。”干预背后的可能理由与其说表明特朗普政府有能力实现目标，不如说表明其在多个领域追求相互冲突的目标。美国拥有巨大的经济……
■概要 个人国债收益率加速上涨，在此背景下，销售金额也大幅增长。与具有类似产品特点的银行定期存款相比，个人国债的利率优势不断增强。这是因为，单只国债收益率强烈反映了这一时期市场国债收益率上升的影响，而定期存款利率的上升则相对缓慢。再者，它在安全性方面有优势，浮动的10年期债券还有一个优势，就是更容易减少利率上升时的机会损失。另一方面，它们的弱点是发行后一年内无法赎回现金，并且购买过程需要一定的努力。鉴于其在存款中的主导地位日益增强，且其在家庭金融资产中的比重仍然较低，进一步扩大向个人销售政府债券的规模可能还有相当大的空间。随着日本央行持续减持国债，政府利用政策措施支持扩大向个人出售国债的动力不
経済安保の時代の日米協調介入－アルゼンチンに続く米国の戦略的支援の狙い
■概要 这次日美联合干预购买日元，可以被视为特朗普第二任期不受美国塑造的战后国际秩序束缚的新范例。未来，特朗普政府可能不仅利用美元和美国金融的力量实施制裁，而且还以此作为选择友好国家或对其政策管理施加影响的手段。阿根廷是特朗普第二任期政府对值得信赖的合作伙伴不同寻常支持的先例。日本财长贝森特将这一支持与美国战略联系起来进行解释，并表达了对米莱斯改革以及高市政府新阶段安倍经济学的期待。美国财长贝森特将日元不稳定蔓延至亚洲的风险作为干预的理由。事实上，在1998年6月的日元购买干预期间，亚洲的一系列货币和金融体系危机与日本的金融危机产生了共鸣。然而，此次出手买入日元的美国真正担心的是，日元疲软
KRA loses fight for tax deduction on bad bank loans
仲裁庭表示，税务机关错误地将核销的贷款本金视为资本支出，而不是库存。
The EU’s Incredible Shrinking Banking Sector
在本世纪初，欧洲最大的五家银行的市值均高于美国最大的银行。如何解释四分之一个世纪后，美国最大银行的资本金高于所有五家欧盟顶级银行的资本总和，以及欧洲政策制定者如何应对这一戏剧性逆转？
