■概要 尽管10月份流入外资股票基金的资金有所放缓，但新NISA核心产品指数型基金的资金流入仍保持稳定。 ■目录・海外股票基金流入放缓・部分主动型基金出现获利盘抛售・指数型基金资金流入创4月以来最高纪录・不仅是新推出的国内股票基金・半导体相关基金等主题类型表现尤为出色 国外股票基金流入放缓 纵观2025年10月日本注册股票投资信托（不包括ETF，以下简称基金）的流入和流出预估， 10 月份外国股票基金流入 7,800 亿日元，继续推动投资信托销售[图 1]。不过，流入外国股票基金的资金呈现恢复趋势，从7月的2025年最低水平的4200亿日元增至8月的7000亿日元和9月的9600亿日元，但10
即使政府关闭即将结束，我们可能还需要一段时间才能获得有关就业的官方数据，也许永远不会有十月份的家庭数据。以下是我使用 ADP 数据和对政府就业的猜测拼凑而成的内容：图 1：隐含的初步基准修订非农就业数据系列（粗体黑色），基于 ADP 私人 NFP 的预测 [...]
CA, NY, and the Nation: GDP vs. Employment
马克·赞迪 (Mark Zandi) 断言，美国是否陷入衰退取决于加州和纽约州的经济如何发展。如果我们依靠 GDP 来定义经济活动，那么前景似乎是光明的。图 1：国家层面的实际 GDP（粗体黑色）、加利福尼亚州（棕褐色）和纽约州（绿色），全部以对数表示，2024 年第四季度=0。资料来源：BEA 和作者的计算。 [...]
CPI Release: Instantaneous Core CPI, Nowcasted Core PCE Up Relative to 2024M12
杂货通胀略高于 9 月份 ERS 对 2025 年同比的预测，家具价格继续（从技术上讲）上涨。标题：图 1：CPI（蓝色粗体）、PCE 平减指数（棕褐色）、HICP（绿色）和 PPI（红色）的瞬时通胀，根据 Eeckhout (2023)，T=12，a=4。 PCE 平减指数 9 月份观察结果是克利夫兰联储 10 月 25 日的年同比预测。资料来源：BLS、BEA，来自 [...]
IMF World Economic Outlook October Forecast Out
从报告来看，美国经济增长较快，但美国水平低于特朗普前的趋势： 图 1：报告的 GDP（粗体黑色）、国际货币基金组织 10 月《世界经济展望》（青色三角形）、《华尔街日报》（棕褐色）、《金融时报》（紫色圆圈）、CBO（蓝色）、GDPNow（浅蓝色方块）、2023-24 随机趋势（灰色），全部单位为 10 亿。Ch2017$，SAAR。 《华尔街日报》2026 年第 4 季度的平均值是第 4 季度/第 4 季度的增长。资料来源：BEA，[...]
Flying Blind, Graphically Illustrated
以下是 NBER 商业周期约会委员会遵循的关键指标，其中表明已经错过的措施（紫色方块）以及在 34 天的停工期间将错过的措施（即使停工时间较短，也可能会延迟）（紫色虚线方块）。图 1：隐含的 NFP 初步基准修订（粗体蓝色）、平稳人口控制下的平民就业（粗体 [...]
WSJ Survey: Below Trend Growth
今天发布：图 1：GDP（黑色粗体）、《华尔街日报》平均值（蓝色）、《华尔街日报》+/- 20% 边界（灰色）、GDPNow 为 10/7（浅蓝色方块）、圣路易斯即时预报 10/10（紫色方块）、OMB 中期审查（浅绿色三角形），全部为 bn.Ch.2017$ SAAR。资料来源：BEA、华尔街日报、亚特兰大联储、圣路易斯联储（通过 FRED）。 OMB 和作者的计算。只有三位受访者预测 [...]
