China's economy grows 4.3% in Q2, slowest since late 2022
滞后的消费者支出和商业投资抵消了强劲出口的推动，部分原因是人工智能的繁荣。
Unemployment Claims Fall to 226K, 4.3% Jobless Rate Holds
上周申请失业救济的美国人人数小幅下降，因为裁员仍处于近年来的历史低位。
Jobless Claims Rise to 229,000; Unemployment 4.3%
美国上周申请失业救济人数小幅上升，但尽管伊朗战争带来了经济阻力，但仍处于历史低位。
How Long Has China’s Economy Been This Weak?
周二晚上，中国承认 GDP 增长率远低于 5%，这让所有人都感到惊讶。第二季度的官方利率为 4.3%，上半年的官方利率为 4.7%，略高于 10.1 万亿美元。重要的问题是，真实情况是否比总体增长所显示的情况更糟糕，或者更糟糕。《中国经济如此疲软多久了？》首先出现在美国企业研究所 - AEI 上。
中国の不動産関連統計（26年6月）～販売低迷が続く。在庫の減少は緩やかに進展
- 中国国家统计局于2026年7月15日公布了2026年6月房地产相关统计数据。其中，房地产销售面积同比（我们的测算，图1）为-14.3%（上月为-13.2%）。我们预测的环比变化（图2）为-3.8%（上月-3.2%）。 ・2016年5月房屋销售价格（70个城市的简单平均）与去年同月（上月-3.6%）相比为-3.5%（图3）。一、二线城市降幅收窄。与上月相比，为-0.15%（上月为-0.2%）（图4）。一线城市增速放缓，而二、三线城市降幅收窄。 ・房地产开发投资同比（我们的预测，图5）为-24.4%（上个月为-24.4%）。我们预测的环比变化（图6）为-10.7%（上月为-7.6%）。 ・房地
インド消費者物価（26年６月）～総合ＣＰＩは4.4％に上昇、食品高とモンスーン不順に警戒
印度统计和规划实施部7月13日公布的2026年6月消费者价格指数(CPI)显示，整体CPI同比涨幅为4.4%，高于上月的3.9%，超过彭博社的数据市场预测（4.2%）（图1）。 分地区看，城市为3.9%，比去年同月（3.5%），农村为4.7%（4.3%），均较上月有所上升。通货膨胀已升至近5%，特别是在农村地区，食品价格上涨给家庭实际购买力带来压力的风险越来越大。 6月份CPI显示，总体通胀率超过印度储备银行(RBI)4%的目标，表明物价上涨压力进一步加大。除了食品价格上涨外，运输成本和外出就餐价格也在上涨，通胀压力正从部分项目向相关行业蔓延。不过，燃料和公用事业成本整体增长依然缓慢，贵金属价
China's Q2 GDP growth cools to 3-1/2-year low, structural imbalances complicate policy
中国第二季度经济增长放缓至三年多来的最低水平。官方数据显示年增长率为 4.3%，未达到分析师预期和政府目标。上个月工业产出表现强劲，而零售销售也有所改善。然而，房地产行业投资和更广泛的投资仍然面临压力。结构性失衡挥之不去，继续挑战中国经济复苏。
企業物価指数2026年6月～石油・石炭製品やプラスチック製品の前年比上昇率が拡大～
■概要 2026年6月国内企业商品价格同比上涨7.1%（5月：6.6%），环比上涨0.5个百分点，创2023年3月（7.4%）以来最高涨幅。从对国内企业商品价格同比贡献来看，有色金属（+1.50个百分点）、石油及煤炭产品（+1.45个百分点）、化工产品（+1.12个百分点）贡献较大。受中东局势影响，石油和煤炭产品销量同比增长22.8%（5月：13.7%）。这些趋势也蔓延至塑料制品（5月：同比增长5.6% → 6月：同比增长7.3%）。展望未来，国内企业价格涨幅预计仍将维持高位。上游进口价格（以日元计）自4月份以来持续大幅上涨，同比涨幅超过20%。日元继续贬值，跌至161日元水平（截至本文撰写时
今年上期のJリート市場は▲10.3％下落。海外投資家を中心に売り圧力が強まる～10年国債利回りはJリート市場にとって未曽有の高水準に
■摘要 回顾2026年上半年的J-REIT（房地产投资信托）市场，东证REIT指数下跌10.3%，其中包括股息下跌8.2%。 3月中旬以来，在日本央行追加加息后市场利率将上升的预期背景下，利率快速下降。 J-REITs的房产收购金额为6866亿日元，比去年同期增长19%。写字楼和酒店投资意愿持续强劲，占比均超过60%。从业绩来看，整个市场的预期每单位分配（以下简称DPU）与去年底相比基本保持不变，为+0.3%。另一方面，单位资产净值同比增长1.7%，再创历史新高。结果，截至6月底的估值为股息收益率5.0%，资产净值倍数0.83倍。这是自2001年9月建市以来10年期国债收益率首次突破2%，未来
米雇用統計（26年6月）－非農業部門雇用者数（前月比）は+5.7万人と市場予想（+11.3万人）を大幅に下回る。過去2ヵ月分も下方修正
■摘要 6月份非农部门从业人员环比增加5.7万人，大幅低于市场预期，近两个月总数也向下修正为-7.4万人。另一方面，三个月移动平均线为+111,000，为2014年12月以来的最高水平，就业增长趋势保持稳定。尽管失业率下降至4.2%，但这主要是由于劳动参与率下降至61.5%，为2021年3月以来（自1976年6月以来，不包括冠状病毒大流行）的最低水平，因此失业率的下降不能直接解释为劳动力市场的改善。虽然机构调查显示就业继续增加，但家庭预算调查显示劳动力市场复苏步伐放缓，包括劳动参与率下降。最新的就业报告表明，美联储短期内不会面临加息的压力。 ■目录 1. 结果概要：虽然就业人数低于市场预期，但
Key food prices decline month on month in June
菲律宾统计局 (PSA) 周二表示，6 月 15 日至 17 日期间主要食品商品价格环比下跌，该局将其称为 6 月第二阶段。精米价格环比下跌 3%，至每公斤 56.15 比索。价格同比上涨14.3%。新鲜带骨猪肉[...]
英国雇用関連統計（26年5月）－週平均賃金は前年比4.4％で前月から横ばい
6月18日，英国国家统计局（ONS）公布了就业相关统计数据，结果如下1。 [5月] - 失业保险2申请人数为1,711,900人，较上月(1,680,600人)增加31,200人(图1)。 ・申请人数与就业人数的比率为4.5%，较上月(4.4%)增加。 ・工薪劳动者3较上月增加2,000人(30,252,000) 至 30,254,000。增减人数较上月（-5.3万人）转正，超出市场预期4（-2.3万人）。 【4月三个月平均值（2016年2月至4月）】失业率为4.9%，较上月（5.0%）有所下降，低于市场预期（5.0%）（图1）。 ・就业人数为3,441万人，比三个月前的3,431万人增加了1
インド消費者物価（26年５月）～総合CPIは４％目標に接近、食品高とコスト波及に警戒
印度统计和规划实施部6月12日公布的2026年5月消费者价格指数（CPI）显示，整体CPI涨幅较去年同月为3.9%，高于上月的3.5%，但略低于去年同期彭博社的市场预测（4.0%）（图1）。 分地区看，城镇通货膨胀率为上年3.5%（上月为3.2%），农村为4.3%（上月为3.7%），农村通货膨胀率超过4%。食品价格上涨正在推高整体指数，特别是在农村地区。 5月份CPI显示，总体通胀率已接近4%的目标，主要是由于食品价格的回升，目前的低通胀阶段开始改变。然而，潜在的需求通胀并未大幅走强，燃料和公用事业成本的增长仍然有限。但必须注意的风险是，如果高油价和弱卢比长期持续，物价上涨压力将通过运输成本、
