上述功能是关键的区别功能。有关详细列表/功能/规格,请访问我们的网站 https://cars.tatamotors.com/suv/punch 图片和插图仅供参考。并非所有型号都具备所有功能/规格,不同型号可能有所不同。规格/功能如有变更,恕不另行通知。在决定下订单之前,请咨询授权的 Tata Motors 经销商以获取有关功能/规格的最新信息。由于印刷限制,颜色可能与实际颜色不符。
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II. 研究方法 研究设计 本研究采用的研究设计是使用比率的描述性研究设计。 数据来源 本研究采用了从所选公司已发布的年度报告中收集的二手数据。使用比较财务比率分析了 TCS 和 Wipro ltd 等印度 IT 公司的财务业绩。财务比率所需的财务信息来自年度报告。然后对信息进行汇总和处理,以得出用于分析的比较财务比率。这些公司五年的年度报告均从以前的研究论文、杂志、期刊和互联网上收集而来。 研究工具 使用比率分析来分析收集到的数据。本研究使用的比率如下:
塔塔咨询服务有限公司 (TCS) 公布收入小幅增长至 73.63 亿美元,环比增长 1.1%,同比增长 2.3%。按固定汇率 (CC) 计算的收入环比增长 1.1%,比我们的预期低 0.5%。以卢比计算的收入为 61,237 千万卢比,环比增长 1.1%,同比增长 3.5%。收入增长主要得益于区域市场、制造、能源、资源和公用事业的强劲增长,但技术与服务、通信与媒体以及 BFSI 垂直领域的疲软抵消了这一增长。息税前利润率环比扩大 98 个基点至 26%,超过我们的 25.3% 预期,这得益于分包商成本的降低、生产率的提高和利用率的提高,但第三方成本和差旅费的阻力抵消了这一影响。净利润为 12,434 千万卢比,环比增长 6%,同比增长 9.1%。该公司报告称,交易成功金额达到创纪录的 132 亿美元,环比增长 63%,同比增长 32%。交易成功范围广泛,涵盖行业垂直领域和地区,其中包括一笔大型交易和其他标准规模的短期交易。订单出货比为 1.8 倍。北美 TCV 为 57 亿美元,其中 BFSI TCV 为 41 亿美元,消费者业务 TCV 为 16 亿美元。LTM 流失率环比下降 80 个基点至 12.5%。净员工人数减少 1,759 人,收盘时员工人数为 601,546 人。经营活动现金流为 12,480 千万卢比,同比增长 5.2%,而自由现金流则改善至 11,581 千万卢比,增长 4.3%。管理层评论保持稳定,并认为 2025 财年将好于 2024 财年,并且消费者业务和 BFS 中被压抑的需求正在出现复苏迹象和适度增长,他们认为这将成为中长期的增长动力。我们认为,鉴于交易量大幅增加、订单量强劲,以及关键 BFS 垂直领域被压抑的需求和逐渐消退的宏观逆风,该公司完全有能力在 2025 财年取得更好的业绩。因此,我们维持对 TCS 的买入评级,目标价保持不变,为 4,750 卢比。在 CMP,该股交易价格为 2025/26 财年每股收益的 27.4 倍/23.6 倍。关键利好
塔塔咨询服务公司 (TCS) 仍然是我们在一级 IT 领域的首选,正如我们最近的更新 (IT 行业 - 欧洲战略和科技招聘将在 CY24 复苏) 中所强调的那样。虽然 TCS 的收入增长在第四季度符合预期,但它在交易和运营绩效方面突破了极限。供应商整合/成本优化计划中的市场份额增长和利润率的优异表现证实了卓越的执行力,尽管可自由支配的支出仍然面临挑战。虽然我们只是略微提高了盈利预期,但第四季度的表现提高了增长加速的可能性,因为创纪录的交易胜利、核心垂直/地域触底以及利润率进一步提高的范围。我们预计 TCS 的增长将从 FY24 的 3.4% CC 加速到 FY25E 和 FY26E 的 6.3% 和 8.2%,EBITM 分别为 25.5% 和 26.0%,相当于 FY24-26E 的 EPS CAGR 为 11.5%。基于 28 倍 FY26E EPS,维持 TCS 的增持评级,目标价为 4,500 印度卢比,与其 5 年平均 PEG 一致。
评级升级考虑到塔塔咨询工程有限公司 (TCE) 在 2019 财年至 2023 财年期间收入复合年增长率为 11.9% 的健康增长背景下的经营规模扩大,以及健康的订单流入。评级考虑了应收账款周期(不包括未开票收入 1 )大幅减少至 2023 年 3 月 31 日的 93 天(截至 2022 年 3 月 31 日为 114 天),从而改善了营运资本强度,预计未来将持续下去。ICRA 指出,该公司的营运资本强度已从 2019 财年的 47% 大幅改善至 2023 财年的 27%,并且未来很可能保持在 30% 以下。 TCE 的营业收入 (OI) 预计将在 2024 财年增长 22%-25%,在 2025 财年增长 24%-27%,同时维持当前营业利润率和营运资本强度。
摘要 在不断变化的全球 IT 行业格局中,追求更高的股本回报率 (ROE) 一直是投资者和利益相关者关注的焦点。在该领域的主要参与者中,印孚瑟斯公司和塔塔咨询服务公司 (TCS) 是两家杰出的 IT 巨头,一直受到分析师和投资者的广泛关注。本研究对印孚瑟斯公司和 TCS 进行了全面的比较分析,主要目的是了解和揭示其各自股本回报率背后的关键驱动因素。本研究采用定量方法深入研究两家公司的财务和运营方面。我们检查了多年来的信息,以捕捉印孚瑟斯公司和 TCS 的 ROE 的模式和趋势,旨在找出导致其各自 ROE 表现差异的所有因素。本分析探讨了盈利能力指标、资本结构、资产利用率和增长前景,以揭示两家公司 ROE 差异的根本原因。将采用独立样本 t 检验来检验零假设并比较 TCS 和 Infosys 的 ROE 平均值。将使用显著性水平 α = 0.05 来确定统计显著性。研究数据来自塔塔咨询服务公司和 Infosys 每年发布的报告。关键词:股本回报率、比较分析、财务业绩、IT 行业、盈利能力指标、资本结构、资产利用率。简介在不断发展和充满活力的现代商业世界中,这两家 IT 巨头——Infosys 和塔塔咨询服务公司 (TCS) 是信息技术服务领域的成功灯塔。这两家全球 IT 巨头一直表现出卓越的财务业绩,赢得了投资者、利益相关者和行业专家的一致赞赏。TCS 于 1968 年开始运营,总部位于印度孟买。TCS 擅长不同的 IT 服务领域,包括软件开发、云服务、系统集成、网络安全、数据分析、咨询和业务流程外包 (BPO)。 TCS 的业务范围遍布 46 个国家,在全球拥有超过 60 万名员工,为不同行业的客户提供各种服务,包括银行和金融服务、医疗保健、零售、航空航天等。TCS 的主要重点是业务流程外包和软件开发。目前,TCS 的股本为 36.591 亿卢比,在全球顶级信息技术公司中排名第六。
塔塔电力可再生能源有限公司 (TPREL) 是塔塔电力有限公司的子公司,也是印度最重要的可再生能源参与者之一。TPREL 是可再生能源项目(包括太阳能、风能、混合、全天候 (RTC)、峰值、浮动太阳能和包括电池存储在内的存储系统)的开发商,并由其拥有、运营和维护这些项目。该公司还为农村和城市地区提供全面的绿色能源解决方案,例如为公用事业规模项目、太阳能屋顶和太阳能泵系统等各种业务部门提供交钥匙、EPC 和 O&M 解决方案。除了广泛的可再生能源解决方案组合外,该公司还在班加罗尔拥有一家最先进的太阳能电池和模块制造厂,包括 530 兆瓦太阳能电池和 682 兆瓦模块,并计划在泰米尔纳德邦建立一座 4.3 吉瓦的太阳能电池和太阳能模块工厂。此外,TPREL 还为各个细分市场提供电动汽车 (EV) 充电解决方案,并为可再生能源行业提供其他咨询解决方案。截至目前,TPREL 的可再生能源总发电量为 9,018 MW(PPA 发电量为 7,632 MW),其中包括处于不同实施阶段的 4,747 MW 项目,其运营发电量为 4,271 MW,其中包括 3,244 MW 太阳能和 1,027 MW 风能。目前,该公司的太阳能 EPC 组合包括超过 12.8 GWp 的地面安装公用事业规模、超过 2 GW 的屋顶和分布式地面安装系统以及超过 1,00,000 个太阳能水泵。TPREL 旨在通过其综合绿色能源解决方案为全国数百万人提供能源。了解更多信息:www.tatapowersolar.com 关于塔塔电力:塔塔电力 (NSE: TATAPOWER; BSE:500400) 是印度最大的综合电力公司之一,连同其子公司和合资实体,其装机/管理容量为 14,464 兆瓦。该公司涉足整个电力价值链 - 可再生能源和传统电力(包括水力和热能)的发电、输电和配电以及交易。该公司在蒙德拉(古吉拉特邦)开发了印度首个基于超临界技术的超级电力项目。该公司拥有 5,604 兆瓦的清洁能源发电量,包括太阳能、风能、水力发电和废热回收,占总发电量的 39%,是清洁能源发电领域的领导者。该公司在印度的发电、输电和配电领域建立了成功的公私合作伙伴关系,例如:Powerlinks Transmission Ltd. 与印度电网公司合作,将电力从不丹的塔拉水电站输送到德里,Maithon Power Ltd. 与达摩达河谷公司合作,在贾坎德邦建设 1,050 兆瓦的大型发电项目。塔塔电力目前通过其配电公司为 1240 多万消费者提供服务,采用公私合作伙伴关系模式,例如塔塔电力德里配电有限公司与德里政府合作,在北德里建设电力供应站,TP Northern Odisha Distribution Limited、TP Central Odisha Distribution Limited、TP Western Odisha Distribution Limited 和 TP Southern Odisha Distribution Limited 与奥里萨邦政府合作。塔塔电力专注于可持续和清洁能源开发,通过屋顶太阳能和微电网、存储解决方案、电动汽车充电基础设施、能源服务公司、家庭自动化和智能电表等寻找分布式发电的新业务增长,引领转型成为综合解决方案提供商。凭借 108 年的技术进步、卓越的项目执行、世界一流的安全流程、客户服务和绿色计划,塔塔电力已为实现多倍增长做好了准备,并致力于照亮子孙后代的生活。欲了解更多信息,请访问:www.tatapower.com