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汇款对印度尼西亚经济增长和汇率的影响
本研究旨在衡量印度尼西亚工人从国外汇款对印尼经济增长和汇率的影响。本研究使用矢量自动进度（VAR）模型来查看短期和长期误差校正模型（ECM）之间的相互关系。结果表明，印度尼西亚的汇款与经济增长之间没有因果关系。汇款也已被证明对印尼在短期和长期的经济增长没有影响。Granger因果关系测试已被证明会对汇率产生重大影响。但是，汇款和汇率之间没有短期或长期关系。这是因为印度尼西亚收到的汇款仍然可以归类为小。因此，他们无法维持印度尼西亚的经济增长和汇率。
汇率制度与新兴经济体的经济稳定：通胀目标制的作用 ＊ *
新兴经济体的潜在增长率远高于发达经济体，但许多新兴经济体的经济基本面脆弱，历史上频频遭遇严重的经济危机，因此，提高本币可信度、实现可持续增长成为众多新兴经济体的首要任务。本文利用21世纪后半期的面板数据，分析汇率制度选择对新兴经济体宏观经济表现的影响。在分析中，我们不仅关注浮动汇率制、固定汇率制等传统汇率制度的影响，还关注通胀目标制和锚定汇率制度的影响，探讨其对经济增长率、汇率贬值和通货膨胀率三项宏观经济表现指标的影响。分析发现，固定汇率制和锚定汇率制度虽然减缓了新兴经济体的汇率贬值和通货膨胀率，但降低了经济增长率。另一方面，通胀目标制不仅能够像浮动汇率制一样维持经济增长，而且能够像固定汇率制一样抑制汇率贬值和通货膨胀率。这一结果说明，采用通胀目标制的新兴经济体能够像浮动汇率制国家一样通过保持货币政策灵活性实现高经济增长，同时能够像固定汇率制国家一样实现稳定的通货膨胀率。但是，如果从短期效果来看，通胀目标制虽然对促进增长有效，但对控制通货膨胀率却效果不佳。另外，通胀目标制虽然能够在一定程度上稳定增长率的短期波动，但对稳定汇率和通货膨胀率波动性的效果并不显著。
汇率脱钩再探
在大多数国际宏观经济模型中，实际汇率（即各国消费的相对价格）在清算实际商品和金融资产市场中发挥着至关重要的作用。因此，模型通常表明汇率与各国宏观经济量、实际利率和经济中其他资产价格的差异紧密相关。然而，数据表明，汇率与这些宏观基本面基本上“脱节”：实际汇率与当前和过去的宏观量（例如 Meese 和 Rogoff ( 1983 )、Engel 和 West ( 2005 )）或利率（例如 Fama ( 1984 )）几乎没有相关性，同时又出人意料地波动（例如 Rogoff ( 1996 )）。大量研究试图了解在均衡模型中什么可能产生这些风格化的事实，然而，很少有直接的实证证据表明数据中是什么导致了这种脱节。在本文中，我们放弃间接结构推断，尝试以模型不可知的方式揭示汇率波动的主要实证驱动因素。我们的主要发现是，有关未来全要素生产率的噪声新闻占实际汇率和宏观经济变量整体变化的一半以上，但汇率的影响会导致宏观经济受到影响，从而导致在无条件查看数据时出现明显的“脱节”。我们将这些噪声新闻分解为正交扰动（i）部分预期的未来生产率实际变化和（ii）预期“噪声”扰动，这些扰动会改变预期，但永远不会在实际生产率中实现。我们发现对这两个扰动的条件响应产生了许多著名的“汇率之谜”，这表明众所周知的异常现象在未来全要素生产率的噪声新闻中具有共同的根本起源。此外，我们估计的相当大的预期噪声成分有助于我们理解汇率与未来全要素生产率之间的这种联系是如何被先前未控制噪声的实证分析所掩盖的。我们的分析分两步进行。首先，我们寻求与数据中汇率意外变化相关的基本联动模式的不可知论描述。为此，我们遵循 Uhlig（2003）的 VAR 程序来恢复一组按其在解释汇率变化中的重要性排序的正交简化形式冲击。我们发现，第一个冲击——对汇率波动最重要的冲击——解释了三分之二的汇率变化和大约 40% 的宏观总量变化。然而，虽然冲击会立即影响汇率，但其对消费、产出和全要素生产率等宏观经济量的影响是延迟的。因此，这种冲击只会产生
资本流量和汇率：难题假设的定量评估
响应于美国意外的货币政策收紧，尽管当地货币贬值，但典型的开放经济局面的实际GDP和出口。原因是，跨国货币政策冲击传播的金融渠道在传统的支出转换效果上占主导地位。储备货币在贸易和全球金融交易中的主要作用可以解释具有名义和实际僵化的标准两国开放经济模式中的证据。，即使在全球财务周期的存在下，汇率制度也很重要。尤其是，固定钉大大增加了宏观经济波动。相反，引入额外的政策工具来管理资本流量会削弱经济波动。对国内信贷的税收几乎同等的结果。税务工具可以隔离外国货币政策冲击对固定汇率制度中实际经济活动的影响，而不是对通货膨胀的影响。
实际汇率水平的政治经济学
大量理论和实证研究表明，实际汇率 (RER) 低估可能有利于经济发展。那么，为什么各国往往避免推行促进低估的政策，甚至故意追求 RER 高估呢？我们使用 OLS 和 GMM 估计量，通过研究有助于解释 1989 年至 2013 年间 68 个发展中国家和 39 个发达国家基线小组中 RER 低估的国内差异的经济、制度和政策因素来解决这个问题。我们的结果表明，非贸易部门产出份额的增加、出口的进口投入强度和资本账户开放度与 RER 低估程度降低有系统性联系。我们还提供了证据表明，独立的中央银行和民主机构与 RER 高估有关。我们的主要发现对于使用替代规范、度量、估计技术、样本和其他控制变量都是可靠的。对拉丁美洲和东亚的初步比较表明，我们的主要发现得到了有趣的支持。
Novo Nordisk的销售额在丹麦Kroner中增长了29％，在2023年的头六个月中，以持续汇率的汇率销售额增长了30％，达到10077亿dkk
LarsFruergaardJørgensen，总裁兼首席执行官：“我们对2023年上半年的销售增长感到非常满意。增长是由对基于GLP-1的糖尿病和肥胖症治疗的需求增加所驱动的，我们为患者提供的服务比以往任何时候都多。最初六个月的表现使我们能够提高全年的前景。在研发中，我们对选定试验的结果感到非常兴奋。肥胖症是一种与许多合并症相关的严重慢性疾病，而Select的结果表明，通过治疗半卢比德患者可以大大降低与该疾病相关的合并症。
将体内质子汇率（KEX）MRI与定量敏感性映射相结合，以进一步对gadolinium阴性多发性硬化病变进行分层
材料和方法：从2017年12月到2020年12月，临床诊断的复发型MS患者被连续地纳入IRB批准的回顾性研究。自定义的MRI方案涵盖了常规t 2加权，t 2-流体衰减恢复，对比度t 1加权成像和定量序列，包括基于直接饱和的K EX MRI，取消了Omega Plots和QSM。与正常出现的白质相比，根据其GD增强及其敏感性以及K EX升高评估了每个MS病变。使用Mann – Whitney U检验或Kruskal -Wallis检验分析了有关病变特征和成像对比的差异和相关性，而Spearman等级分析具有P <0.05被认为是显着的。
新兴市场债券流动和汇率回报
我们研究了一组新兴市场经济体 (EME) 的国际债券流动与汇率回报之间的关系。具体而言，我们调查国际净债券流动是否与当地货币兑美元的后续价值变化相关。使用投资组合方法，我们发现 EME 的债券流动与未来汇率回报之间存在正相关关系，而发达经济体货币则不存在这种关系。EME 货币往往会在债券大量流出后贬值，而在债券流入后则往往会升值。美元中性投资组合做多流入货币并做空流出货币，可获得大量超额回报，这些回报与已知的国际投资组合策略的回报无关。此外，使用资产定价方法，我们发现强有力的证据表明，该结果隐含的风险因素已在货币横截面中定价。这些发现与投资者要求补偿的风险相一致，即目前经历大量投资组合流入的国家可能面临未来总体金融状况收紧的风险。