XiaoMi-AI文件搜索系统
World File Search System疲软
住房、家庭债务和商业周期
到 2021 年，中国和韩国的家庭债务均大幅增加，现在两国都面临着经济疲软的局面。本文从“信贷驱动的家庭需求渠道”（例如 Mian 和 Sufi 2018）中汲取经验教训，探讨未来几年两国经济将如何发展。从积极的一面来看，两国都没有面临严重金融危机的风险，而且两国的经常账户状况都很好。从消极的一面来看，未来几年两国的消费支出可能会相当疲软。对于中国来说，最大的风险是，旨在提振房地产市场的生产部门扭曲是繁荣时期增长的主要驱动力，目前尚不清楚在房地产市场陷入困境的情况下，经济增长如何能够继续维持。
2001 年 TDY 最终 AR 报告 - Teledyne Technologies
作为一家独立公司，我们度过了艰难的第二年。经济持续疲软，加上半导体和电信市场的突然恶化，严重影响了 Teledyne 的财务业绩。在连续几年收入稳定增长之后，Teledyne Technologies 的收入在 2001 年下降了 6.4%，扣除费用后的每股收益在 2001 年下降了近 50%。然而，尽管我们的许多业务都面临疲软的市场环境，但我们采取的多项成本削减措施改善了 Teledyne 全年的财务业绩。扣除 2001 年第二季度的费用后，我们在 2001 年每个季度的每股收益、营业利润率和经营现金均有所增加。Teledyne Technologies 以更精简和更完善的公司形象开启了 2002 年。
在线附录 – 注意差距！——开放经济菲利普斯曲线的货币主义观点 – 全球化研究所工作论文第 392 号 – 达拉斯联储
摘要 在过去的几十年里，许多国家的通货膨胀对国内因素的响应度降低，而对全球因素的响应度增加。我们研究了国内通货膨胀与全球流动性（货币和家庭余额）之间的联系，并认为这对通货膨胀建模和预测非常重要。我们将货币和信贷市场引入了开放经济新凯恩斯主义模型。通过这一框架，我们表明：（i）国内通货膨胀的有效预测可以完全基于国内和国外的疲软，（ii）全球流动性（全球货币或全球信贷）与均衡的全球疲软相关。在本技术附录中，我们推导出这些理论结果，可用于实证评估开放经济菲利普斯曲线预测的表现，该预测使用全球流动性指标（如 G7 信贷增长和 G7 货币供应增长）而不是全球疲软作为预测回归量构建。我们还包括其他地方未发现的其他结果：特别是，我们记录了全球流动性变量的表现也明显优于国内变量，并且在实践中以实际值（而不仅仅是名义值）表示时优于衡量不佳的全球松弛指标。关键词：全球松弛，新开放经济菲利普斯曲线，开放经济新凯恩斯主义模型，预测。JEL 分类：F41、F44、F47、C53、F62。
2007 年财务报表和公司治理 - 空中客车
第二，我们继续对冲美元前所未有的疲软。尽管我们风险敞口的对冲部分已经减少 - 主要是由于订单量巨大，订单期限非常长，尤其是 A350 订单 - 但它为我们在未来几年的利率下降提供了保护，并为我们赢得了反应时间。不幸的是，美元疲软构成了一个持续的威胁，无法通过对冲完全解决。这种环境导致了 A380 和 A350 等项目出现新现象，生产计划中的早期合同正在遭受损失，随着美元汇率的季度发展而波动。因此，我们正在制定应对措施，而不仅仅是 Power8 成本节约和重组计划。这将不可避免地意味着采取严厉措施，包括需要进一步“美元化”我们的成本基础，以减少对货币波动的脆弱性。
2007 年财务报表和公司治理 - 空中客车
第二，我们继续对冲美元前所未有的疲软。尽管我们风险敞口的对冲部分已经减少 - 主要是由于订单量巨大和订单期限非常长，尤其是 A350 订单 - 但它为我们在未来几年的利率下降提供了保护，并为我们赢得了反应时间。不幸的是，美元疲软构成了一个持续的威胁，无法通过对冲完全解决。这种环境导致了 A380 和 A350 等项目出现新现象，生产计划中的早期合同正在遭受损失，随着美元汇率的季度发展而波动。因此，我们正在制定应对措施，而不仅仅是 Power8 成本节约和重组计划。这将不可避免地意味着采取严厉措施，包括需要进一步“美元化”我们的成本基础，以减少对货币波动的脆弱性。
2022 年新西兰经济表现及未来前景
另一方面，水果和木材出口分别下降了 2% 和 5%。园艺行业在 2022 年的表现好坏参半，产量下降、运输成本上升和劳动力供应不足影响了该行业的出口收入。由于生长季节艰难，猕猴桃出口遭受重创，下降 5% 至 26 亿美元。鳄梨也陷入困境，跌至 8160 万美元（下降 27%），因为价格疲软影响了回报，受到澳大利亚在全球市场上销量增加的影响。相反，苹果出口在同一时期增长了 6%，至 9.015 亿美元。林业出口，尤其是原木，在很大程度上受到中国建筑活动疲软的影响。由于 COVID-19 需求减少以及持续的供应物流限制，医疗设备出口从 14 亿美元下降 17% 至 12 亿美元。（见图 2）
2025 财年增长率预计为 6.4%
NSO 估计，印度经济预计在 2025 财年增长 6.4%，而 2024 财年的增长为 8.2%。GVA 增长预计也下调至 6.4%（之前为 7.2%）。预计 2025 财年整个工业部门的增长将较为疲软，其中制造业和采矿业的增长速度分别为 5.3% 和 2.9%，远低于去年。在农村需求复苏和拉比播种面积改善的支持下，农业部门预计将录得强劲增长。鉴于持续的地缘政治冲突和关税战威胁，全球逆风预示着全球经济疲软。另一方面，预计印度经济在 2025 财年下半年的表现会好得多。现在的注意力将转向联邦预算和第三季度和第四季度的企业业绩。对于 2026 财年，我们预计名义 GDP 增长率为 10.5%，实际 GDP 增长率为 6.8%。
NAB 矿产与能源展望 2024 年 10 月
9 月初，原油价格迅速下跌，基准布伦特原油价格在本月初跌至 70 美元/桶（而 8 月底为 80 美元/桶以上）。此次下跌发生之际，国际能源署宣布 2024 年上半年消费增长疲软——为 2020 年以来的最低增幅——中国表观消费尤其明显，在截至 7 月的四个月内下降。国际能源署预计，这种疲软的消费趋势将持续到 2025 年。在供应方面，OPEC+ 自愿减产协议（原定于 9 月底到期）延长至 11 月，在一定程度上限制了价格的下行空间，而中东冲突的升级可能会导致价格风险溢价在短期内上升。我们预测布伦特原油 2024 年平均价格为 81.4 美元/桶，2025 年平均价格为 78 美元/桶。
冠状病毒：世界经济面临风险
在新冠疫情爆发之前，经济活动数据依然疲软，但制造业和服务业的调查指标已开始稳定或改善（图 2）。在采取增加货币政策宽松措施和缓解贸易政策紧张局势的举措后，金融状况也有所改善。初步估计显示，2019 年第四季度全球 GDP 增长进一步放缓至略高于 2.5%（按 PPP 计算的年化率）（图 2），罢工、社会动荡和自然灾害影响了许多国家的经济活动。美国的增长仍接近趋势，但日本在 10 月份消费税上调后需求急剧下降，德国等受全球贸易放缓影响严重的经济体的需求仍然疲软。许多新兴市场经济体的增长持续低迷，中国 GDP 增长缓慢放缓，印度的巨额不良贷款和过度杠杆化的企业资产负债表拖累了投资。