世界各地的资本,无论距离基辅多远,都感受到了乌克兰战争的影响,这场战争不仅影响了全球政治和金融体系,也影响了世界各地的普通民众。乌克兰是世界供应链中粮食、食用油和化肥的主要贡献者,俄罗斯是天然气和原油的主要出口国。这些物品的短缺导致股市下跌、物价上涨、公众不满甚至政治动荡。弗拉基米尔·普京全面入侵乌克兰提醒我们,现实主义仍然是国家间关系的基石,“强权”仍然是“正确”的。他鲁莽的核武威胁不仅使我们危险地接近第三次世界大战的边缘,而且还造成了广泛的附带损害。经济制裁可能没有扼杀全球化,但随着各国寻求替代的粮食、能源、商品和武器来源,两极分化和重新调整正在进行中。这场冲突的开战理由可以无休止地讨论,但它有两个基本方面。首先,普京认为乌克兰民族并不存在,因为“它是俄罗斯历史、文化和精神空间不可分割的一部分”。霸权国家提出这种复仇主义主张是为了掩盖其对霸权的追求,中国在南海的“九段线”、对印度阿克赛钦的占领以及对阿鲁纳恰尔邦的公然主权主张都反映了这种主张。另一方面,普京指责美国和欧洲不守信用,并引用了向忧心忡忡的戈尔巴乔夫保证北约“不会向东推进一英寸”的例子。据称,北约在下一个十年吸纳了 10 个前华沙条约组织成员国,违反了这一庄严承诺。随着芬兰成为最新加入者,北约现在有 31 个成员国,俄罗斯感到真正陷入了困境。尽管如此,俄罗斯侵略主权邻国的合理性与西方通过持续向乌克兰提供武器来加剧持续冲突的合理性一样微不足道。这场冲突给新德里带来了两难境地,印度目前仍在与俄罗斯和中国保持金砖国家关系,以及
学士论文:● Sari,BB,《制度和文化因素对国家间外国直接投资流动的影响》,B.Sc.经济学,2024 年冬季,(第二导师)。 ● Foth, HK,《中国发展融资对中东的影响及决定因素》,理学学士。经济学,2023 年冬季,(第二导师)。 ● Schneider,S.,旅游业对环境质量的影响:机构重要吗?,近东和中东研究学士学位,2023 年秋季,(第二位导师)。 ● Öztosun,R.,经济制裁及其对伊拉克公民社会的影响:案例研究,中东研究学士学位,2023 年夏季,(第二导师)。 ● Guerreiro,M.,德国技术劳动力短缺:埃及招聘技术工人会带来哪些潜力和挑战?,近东和中东研究学士学位,2022 年冬季,(第一导师)。 ● Tas,E.,《俄乌战争对土耳其和俄罗斯的经济和政治关系有何影响?》,中东研究学士,2022 年冬季,(第一导师)。 ● Haibach,S.,中东和北非地区可再生能源的决定因素和影响,东方研究学士学位,2022 年春季,(第二导师)。 ● 胡燕,中国“一带一路”倡议对中东和北非地区经济有何影响?,理学学士经济学,2022 年春季,(第一位导师)。 ● Balah, A.,埃及通货膨胀的决定因素:新的实证证据,理学学士。经济学,2021 年冬季,(第一导师)。 ● Mohammadi,AS,伊朗 2017/2018 年抗议活动有何意义?使用 Asef Bayat 的理论进行分析,东方研究学士,2020 年冬季,(第一导师)。 ● Kawelke,J.,中东和北非地区的经济多元化进程和战略:海湾国家的经验,东方研究学士,2020 年夏季,(第一导师)。 ● Tobisch,JC,《中东的权力分配:中国在该地区的影响及其经济联系》,东方研究学士学位,2020 年夏季,(第一导师)。 ● Deiß,J.,中东和北非女性劳动力参与和经济发展,东方研究学士学位,2019 年夏季,(第一导师)。
本文件包含前瞻性陈述,涉及未来情况和结果以及其他非历史事实的陈述。前瞻性陈述有时用“相信”、“承诺”、“继续”、“可能”、“努力”、“估计”、“预期”、“目标”、“可能”、“潜在”、“预测”、“寻求”、“目标”、“将”或其他类似的词语或表达来表示。这些前瞻性陈述基于当前预期,反映了对未来市场状况、运营和结果的假设。因此,前瞻性陈述受风险、不确定性和假设的影响。如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实,或者基本假设被证明不正确,实际结果可能与此类前瞻性陈述所表明或预期的结果存在重大差异。可能导致实际结果与此类计划、估计或预期存在重大差异的因素包括但不限于:(1) Wabtec 实施业务计划、生产力改进和成本控制目标的能力,包括与战略性 ESG 举措和目标相关的目标;(2) 法律和监管环境的变化,包括环境、健康和安全法规以及税收和关税;(3) 一般经济、政治和/或行业特定条件的变化,包括竞争加剧、货运或客运铁路运输量和客户需求的变化、技术进步以及与 ESG 问题相关的政府政策变化;(4) 收购和投资相关风险,包括与过去的收购和我们在新兴市场的影响力扩大有关的风险;(5) 根据我们的战略 ESG 重点吸引、聘用和留住关键人才的能力;(6) 与我们的 ESG 目标相关的项目或计划的预期时间变化;(7) 制造和合规成本的增加,包括与实施 ESG 举措相关的额外成本;(8) 第三方(包括政府机构)行动的影响和成本; (9) 市场对某一项目被视为“绿色”、“环保”、“社会”或“可持续”所需属性的共识发生变化;(10) 投资者对我们判定的合格绿色项目的适用性的负面看法、对我们遵守本绿色金融框架的不满或涉及我们业务或行业的环境、社会或可持续性影响的争议;(11) 由于入侵乌克兰导致对俄罗斯实施经济制裁而可能对全球市场造成的混乱、不稳定和波动;(12) 网络安全和数据保护风险;以及 (13) Wabtec 不时向美国证券交易委员会 (SEC) 提交的报告中详述的其他风险因素,包括 Wabtec 的 10-K 表年度报告和向 SEC 提交的其他文件。
本文件包含前瞻性陈述,涉及未来情况和结果以及其他非历史事实的陈述。前瞻性陈述有时用“相信”、“承诺”、“继续”、“可能”、“努力”、“估计”、“预期”、“目标”、“可能”、“潜在”、“预测”、“寻求”、“目标”、“将”或其他类似的词语或表达来表示。这些前瞻性陈述基于当前预期,反映了对未来市场状况、运营和结果的假设。因此,前瞻性陈述受风险、不确定性和假设的影响。如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实,或者基本假设被证明不正确,实际结果可能与此类前瞻性陈述所表明或预期的结果存在重大差异。可能导致实际结果与此类计划、估计或预期存在重大差异的因素包括但不限于:(1) Wabtec 实施业务计划、生产力改进和成本控制目标的能力,包括与战略性 ESG 举措和目标相关的目标;(2) 法律和监管环境的变化,包括环境、健康和安全法规以及税收和关税;(3) 一般经济、政治和/或行业特定条件的变化,包括竞争加剧、货运或客运铁路运输量和客户需求的变化、技术进步以及与 ESG 问题相关的政府政策变化;(4) 收购和投资相关风险,包括与过去的收购和我们在新兴市场的影响力扩大有关的风险;(5) 根据我们的战略 ESG 重点吸引、聘用和留住关键人才的能力;(6) 与我们的 ESG 目标相关的项目或计划的预期时间变化;(7) 制造和合规成本的增加,包括与实施 ESG 举措相关的额外成本;(8) 第三方(包括政府机构)行动的影响和成本; (9) 市场对某一项目被视为“绿色”、“环保”、“社会”或“可持续”所需属性的共识发生变化;(10) 投资者对我们判定的合格绿色项目的适用性的负面看法、对我们遵守本绿色金融框架的不满或涉及我们业务或行业的环境、社会或可持续性影响的争议;(11) 由于入侵乌克兰导致对俄罗斯实施经济制裁而可能对全球市场造成的混乱、不稳定和波动;(12) 网络安全和数据保护风险;以及 (13) Wabtec 不时向美国证券交易委员会 (SEC) 提交的报告中详述的其他风险因素,包括 Wabtec 的 10-K 表年度报告和向 SEC 提交的其他文件。
在一个经济体面对限制的代理商的模型中,我们为在FX前进市场的一个价格偏离法律的偏离方面提供了一种新颖的解释。具体来说,我们记录了当地交易的远期合同的汇率和与全球金融危机期间国家管辖范围以外的相同成熟度的合同之间的巨大差异,而货币的大幅度不同。该模型预测(1)基础随着时间的推移的限制的阴影成本而增加,并且随着国家特定的FX位置限制而增加; (2)随着中间部门的相对性能下降以下,每个约束的阴影成本非线性增加; (3)位置限制的较高阴影成本可以预测降低本地货币计价资产的未来多余回报,因为购买本地资产放宽了对中介机构施加的FX位置限制的限制。我们测试模型预测,并在局限性限制的国家中找到一致的证据。
公司在本文件中作出了前瞻性陈述,因此受风险和不确定性的影响。本文件中除历史事实陈述以外的所有陈述均为或可能为《1995 年私人证券诉讼改革法》所定义的“前瞻性陈述”。在本文件中,有关公司未来财务状况、销售额、成本、收益、现金流、其他经营成果指标、协同效应和整合机会、资本支出、债务水平和市场前景的陈述均为前瞻性陈述。诸如“可能”、“将”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“相信”、“应该”、“预测”、“预计”或“计划”等词语以及类似含义的术语通常也用于识别前瞻性陈述。但是,没有这些词语并不意味着陈述不是前瞻性的。本公司提醒,这些陈述受到众多重要风险、不确定性、假设和其他因素的影响,其中一些因素超出本公司的控制范围,可能导致本公司的实际结果与此类前瞻性陈述表达或暗示的结果存在重大差异,包括但不限于与以下方面相关的风险:本公司管理一般经济、商业和资本市场条件的能力,包括经济衰退和经济下滑的影响;管理宏观经济和地缘政治波动的能力,包括全球价格通胀、影响原材料和零部件产品供应的短缺以及俄罗斯和乌克兰之间的冲突;开发或获得获得市场认可并满足适用监管要求的新产品和技术的能力;美国或其他经济体的实力;汇率波动;影响本公司业务运营或税务状况的法律、法规、税率、政策或解释的变化或不确定性;管理对外贸易的法律或政策的变化,包括经济制裁、关税或贸易限制;维护和提高本公司企业信息技术基础设施的容量、可靠性和安全性;管理公司数字平台和服务的开发、部署和运营中的生命周期网络安全风险的能力;诉讼和政府诉讼的结果;侵犯知识产权或到期的风险;公司管理自然灾害、气候变化、流行病和传染病爆发以及其他不利公共卫生发展的影响的能力,例如 COVID-19 疫情;公司推动组织改进的能力;公司实现近期投资组合交易预期效益和协同效应的任何延迟或无法实现;聘用和留住高级管理人员和其他关键人员的能力;近期投资组合交易的税务处理;与此类交易相关的重大交易成本和/或未知负债;劳动力短缺、停工、工会谈判、劳资纠纷和与劳动力相关的其他事项;以及商业安排的取消或变更。有关江森自控业务风险的详细讨论包含在题为“风险因素”的部分(请参阅本年度报告 10-K 表第 I 部分第 1A 项)。本文件中包含的前瞻性陈述仅在本文件日期做出,除非另有说明,并且,除非法律要求,江森自控不承担任何义务,也不承担任何义务,更新此类陈述以反映本文件日期后发生的事件或情况。
公司在本文件中作出了前瞻性陈述,因此受风险和不确定性的影响。本文件中除历史事实陈述以外的所有陈述均为或可能为《1995 年私人证券诉讼改革法》所定义的“前瞻性陈述”。在本文件中,有关公司未来财务状况、销售额、成本、收益、现金流、其他经营成果指标、协同效应和整合机会、资本支出、债务水平和市场前景的陈述均为前瞻性陈述。“可能”、“将”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“相信”、“应该”、“预测”、“预计”或“计划”等词语以及类似含义的术语通常也用于识别前瞻性陈述。但是,没有这些词并不意味着陈述不是前瞻性的。有关江森自控业务风险的详细讨论包含在题为“风险因素”的部分中(请参阅本 10-K 表年度报告第 I 部分第 1A 项)。本文件中包含的前瞻性陈述仅截至本文件日期为止,除非另有说明,并且除非法律要求,否则江森自控不承担任何义务,也不承认任何义务更新此类陈述以反映本文件日期后发生的事件或情况。本公司提醒,这些声明受到众多重要风险、不确定性、假设和其他因素的影响,其中一些因素超出本公司的控制范围,可能导致本公司的实际结果与此类前瞻性声明表达或暗示的结果存在重大差异,包括但不限于与以下方面相关的风险:本公司管理一般经济、商业和资本市场条件的能力,包括经济衰退和经济下滑的影响;管理宏观经济和地缘政治波动的能力,包括全球价格通胀、影响原材料和零部件产品供应的短缺以及俄罗斯和乌克兰之间的冲突;开发或获得获得市场认可并满足适用监管要求的新产品和技术的能力;美国或其他经济体的实力;汇率波动;影响本公司业务运营或税务状况的法律、法规、税率、政策或解释的变化或不确定性;管理对外贸易的法律或政策的变化,包括经济制裁、关税或贸易限制;维护和提高本公司企业信息技术基础设施的容量、可靠性和安全性;管理公司数字平台和服务的开发、部署和运营中的生命周期网络安全风险的能力;诉讼和政府诉讼的结果;侵犯知识产权或到期的风险;公司管理自然灾害、气候变化、大流行病和传染病爆发以及其他不利公共卫生发展(例如COVID-19大流行)的影响的能力;公司推动组织改进的能力;公司实现近期投资组合交易的预期收益和协同效应的任何延迟或无法实现;聘用和留住高级管理人员和其他关键人员的能力;近期投资组合交易的税收处理;与此类交易相关的重大交易成本和/或未知负债;劳动力短缺、停工、工会谈判、劳资纠纷和与劳动力相关的其他事项;以及商业安排的取消或变更。