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课程杂音通知-2024级II级CFA程序
与：凭借浮动汇率和高资本流动性，鉴于国内货币政策和/或扩张性财政政策，国内货币将不胜感激，从而导致实际利率更高。同样，如果国内货币政策和/或限制性财政政策贬值，将导致实际利率降低。在图表4中，我们表明，限制性的货币政策和扩张性财政政策（高实际利率）在资本流动性很高时对货币的看法极为乐观；同样，扩张性货币政策与限制性财政政策（较低的实际利率）的结合是货币的看跌。
由于经济不稳定和充分就业的财政政策导致的非自愿失业：MMT（现代货币理论）的理论基础
经济不稳定导致的非自愿性失业和充分就业的财政政策：MMT（现代货币理论）的理论基础 Yasuhito Tanaka 日本京都同志社大学经济学系。摘要 JM 凯恩斯所主张的非自愿性失业的存在是现代经济理论的一个非常重要的问题。使用三代人重叠模型，我们表明非自愿性失业的存在是由于经济不稳定造成的。经济不稳定是充分就业均衡附近均衡价格差分方程的不稳定性，这意味着非自愿性失业的存在导致的名义工资率下降会进一步减少就业。这种不稳定是由于当消费者的净储蓄（储蓄和养老金之间的差额）小于他们的债务乘以童年消费的边际消费倾向时发生的负实际平衡效应。我们还讨论了通过铸币税实现充分就业的财政政策。我们为所谓的MMT（现代货币理论）提供了理论基础。关键词：世代重叠模型，非自愿失业，经济不稳定性，负实际平衡效应，铸币税财政政策，MMT（现代货币理论）JEL分类：E12，E24。1.简介JM凯恩斯主张的非自愿失业是现代经济理论的一个非常重要的问题。这是一种工人愿意以市场工资或略低于市场工资水平工作，但却受到他们无法控制的因素（主要是总需求不足）阻碍的现象。在传统的凯恩斯主义宏观经济学中，名义工资率的刚性被认为是造成非自愿失业的原因。效率工资假说是最著名的理论，它为由于名义工资率刚性而导致的非自愿失业的存在提供了微观经济基础。主要参考文献有 Akerlof and Yellen (1986), Katz (1986), Shapiro and Stiglitz (1984), Yellen (1984) 和 Schlicht (2016)。根据效率工资假说，如果
丹麦经济，2020年秋季
摘要和建议的第一章评论有关当前的环保政策问题的评论，例如当前的财政政策，Sup-port软件包，《国家预算法》中的财政框架以及气候政策。第二章和第三章目前对丹麦经济的预测。短期预测表明，相对较快的态度，前景将经济活动正常化到2022年。长期预测表明，财政政策是可持续的。但是，可持续发展依赖于对退休行为的假设至关重要。第四章仔细研究了财政政策作为稳定工具的基本和实际方面，而第五章的重点是流行病学与经济之间的相互关系。
经济发展 – 保持竞争力和公平性 Jake Little，财政政策分析师 简介 马萨诸塞州将继续保持领先地位
经济发展 – 保持竞争力和公平性 Jake Little，财政政策分析师 介绍 为了让马萨诸塞州继续引领创新、使命导向、高增长的经济，重要的是联邦继续对关键领域进行有针对性的投资，并利用新兴集群。同样重要的是，该州仍然致力于支持马萨诸塞州各地的城镇开展可能释放新经济机会的当地项目。通过 FY25-FY29 资本投资计划 (CIP)，Healey-Driscoll 政府进行了关键投资，通过支持经过验证的成熟资本计划来推进其经济战略，同时为启动实现 2023 年经济发展计划的新投资奠定必要基础：马萨诸塞州团队：引领未来几代人。FY25 CIP 专注于改善基础设施并提升我们在该州经济关键领域的领先地位，包括生命科学和气候技术。在 2025 财年至 2029 财年期间，经济发展执行办公室 (EOED) 将投资超过 13.5 亿美元的资本资金，继续促进马萨诸塞州所有地区的机遇。2025 财年 CIP 还包括为 EOED 投资组合之外的市政当局提供的 2.885 亿美元赠款，这些赠款通过旨在支持繁荣社区和经济活力的社区充实计划来补充支持经济增长的努力。新的赠款投资纳入了额外的气候缓解措施和环境影响分析，这些措施对于创建持久的基础设施至关重要，而支持清洁能源和气候技术的计划将联邦定位为新兴技术的领导者。通过遵循政府应对气候变化的全政府方法，马萨诸塞州可以建立一个具有弹性和前瞻性的经济。基本面 – 投资基础设施以促进增长 对当地基础设施的投资是强劲且面向未来的经济的基石。在 2025 财年，EOED 计划投资总计 1.477 亿美元用于基础项目，以建设充满活力的社区并促进就业增长。在可用的资本资金中，1.305 亿美元通过社区一站式增长计划发放，这是一个由 EOED、住房和宜居社区执行办公室以及 MassDevelopment 拨款计划组成的单一申请门户。一站式增长计划是社区寻求更好地了解可用的经济发展拨款机会的重要工具。对于寻求利用私人投资和创造就业机会的社区来说，这些机会可以带来变革。地理和人口公平是申请评估过程中的指导原则。
货币和财政政策能否解释南非经济停滞的原因？Tumisang Loate 和 Nicola Viegi 经 Konst 授权出版
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Sarah E. Kreps John L. Wetherill教授
摘要本文提供了三十三十个发达经济体对Covid-19的财政政策响应的规模和决定因素的估计。与财政危机的财政反应相反，我没有发现财政空间是大流行财政包装侵略性的重要决定因素。着眼于美国财政政策回应，我讨论了大流行衰退的独特特征的政策含义。我认为，美国52万亿美元方案的社会保险和公共卫生组成部分，例如扩大的失业保险和疫苗开发和分销的政府资金，非常适合，而基于广泛的刺激措施，例如向家庭付款的付款。最后，我考虑了美国财政政策行动的一些长期后果。积极进取的财政扩张，以及大流行期间的大量私人节省，在未来几年内可能会迅速增长。如果政策反应和大流行衰退本身造成的债务与GDP比率的上升可能会限制未来的财政行动，如果反对抗Debt的情感重新出现。
不断变化的世界的经济政策
在欧洲，财政政策被分散了，我们还可以通过在工会一级共同资助这项投资来进一步迈出一步。8向财务投资发行普通债务将扩大我们可用的集体财政空间，这将减轻国家预算的一些压力。同时，由于欧盟的支出更具编程性 - 经常在多年来运行 - 在该级别进行投资将提供更强有力的承诺，即财政政策最终将是非通货膨胀，中央银行可以在中期通货膨胀的前景中反映这一目标。